“天安财险”53亿债券违约，五年前已被接管

2020年7月，天安财险由原中国银行保险监管管理委员会实施接管，并开展清产核资工作，债券计息挂账。

01

违约

9月30日，天安财产保险股份有限公司（以下简称“天安财险”）公告称，“15天安财险”应于2025年9月30日到期兑付，公司不能确保在偿付本期债券本息后的偿付能力充足率不低于100%且有能力清偿其他负债的本金和利息，因此公司无法向本期债券持有人就本期债券还本付息。

“15天安财险”违约公告

公告显示，天安财险于2020年7月起由原中国银行保险监管管理委员会实施接管，并开展清产核资工作，本期债券计息挂账。

天安财险称，已与本期债券的债券持有人开展积极沟通,全力配合债券持有人的相关诉求，后续将在公司的风险处置工作中对本期债券统筹安排、处理。

据公开资料，“15天安财险”发行于2015年9月20日，发行总额53亿元，期限10年，在第5年末附有条件的发行人赎回权，兑付日为2025年9月30日。

值得注意的是，“15天安财险”本息的受偿顺序在保单责任及其他负债之后，股权资本等核心资本之前。

如天安财险无法如约支付本息时，权益人无权向法院申请对公司实行破产清偿。

2024年，在上海成立的申能财险受让了天安财险的保险业务，包括天安财险的资产、负债及保险业务，不过“15天安财险”并未包含在前述资产包中。

这意味着，申能财险不需要承担此次债务的兑付。

02

被接管

2020年7月17日，因天安财险等公司触发了相关法规规定的接管条件，为保护保险活动当事人、信托当事人合法权益，维护社会公共利益，原银保监会依法对天安财险等6家“明天系”机构实施接管。

当年9月，天安财险发布公告表示不行使赎回选择权，并称公司由原银保监会实施接管，正在开展清产核资工作， “15天安财险”计息挂账。

2021—2024年，“15天安财险”继续计息挂账。

2024年，天安财险的风险化解取得重要进展。

天安财险保险业务由申能财险受让，申能财险于2024年1月成立，2024年5月开业，注册资本100亿元。

今年6月，由于涉及多项违法违规行为，天安财险被监管部门吊销业务许可证。

行政处罚信息公示了天安财险存在的主要违法违规行为，均涉及公司治理不真实、向关联方输送利益等重大问题。

03

财务分析

据公开资料，天安财险成立于1995年， 由上海浦东新区经济贸易总公司等17家股东共同发起设立。

天安财险主要保险品种为车险、企业财产保险、交强险、意外伤害保险和责任险等。

从股权结构看，天安财险控股股东为内蒙古西水创业股份有限公司，持股比例为36.23%。

被接管时，天安财险出现大额亏损，资产规模显著下降，净资产降至负值，偿债能力受到削弱。

因持有的信托产品等资产到期后发生实质性违约，天安财险对截至2020年6月30日的相关投资资产进行减值测试，涉及金额577.45亿元。

从业绩看，2020年上半年天安财险实现营收27.04亿元，净亏损646.7亿元。

归母净利润

截至2020年6月末，天安财险总资产有298.47亿元，净资产为-359.85亿元。