OpenAI一举一动都能“呼风唤雨”，市场聚焦开发者大会

尽管仍是一家非上市公司，但OpenAI在公开市场上的影响力正变得不容忽视，其一举一动都足以引发相关股票的剧烈波动。

该公司上周推出ChatGPT即时购买功能后，电商股Shopify和Etsy股价飙升，随后一篇内部工具博客文章又令软件股大跌。这种通常只有苹果或英伟达等巨头才具备的市场影响力，凸显了OpenAI在各类股票中日益上升的重要性。

OpenAI周一举行的第三届年度开发者大会成为交易员关注焦点。分析师预计，该公司可能推出更强大的消费级AI代理和AI浏览器等产品。投资者将从中寻找有关OpenAI未来扩张计划的线索，这可能引发新一轮股价波动。

瑞银分析师Karl Keirstead表示，软件和互联网投资者密切关注OpenAI的下一步动向及其破坏性影响。随着OpenAI继续扩张，市场普遍认为该公司必须在ChatGPT订阅服务之外更积极地实现多元化。

开发者大会在即，市场寻找下一个线索

投资者将密切关注在旧金山举行的OpenAI第三届年度DevDay，寻找其未来计划的蛛丝马迹。大会上的任何发布都可能再次引发市场波动，为其合作伙伴或基础设施供应商带来利好，同时对其意图进入的行业构成压力。

瑞银分析师Karl Keirstead在一份研究报告中预测，由Sam Altman领导的OpenAI可能会发布更多面向消费者的AI代理程序，例如“一个功能更强大的旅行预订代理”，甚至可能推出一款AI浏览器。他指出：

“软件和互联网投资者正密切关注OpenAI的下一步走向及其可能带来的颠覆性。”

管理着约105亿美元资产的Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示：

“尽管我们无法直接投资OpenAI，但这仍可能是一个重要事件。我们从中获得的任何关于其计划或产品的信息，都将帮助投资者评估整个行业格局。”

他补充说，这次大会或许能让市场看清，哪些被视为面临风险的公司并非岌岌可危，或者揭示下一个AI投资风口。

市场是否“反应过度”？

自2022年底ChatGPT点燃人工智能热潮以来，OpenAI一直是市场专业人士关注的焦点。最初，其影响主要体现在提振了算力基础设施的需求，推动了英伟达等芯片制造商和甲骨文等云计算供应商的股价上涨。

然而，如今这种影响正变得愈发直接。过去人们对AI颠覆性潜力的担忧大多停留在理论层面，但现在情况正在改变。2025年上半年，OpenAI在实现43亿美元收入的同时，亏损仍高达25亿美元。为了覆盖高昂的运营成本，公司正积极寻求利用其超过7亿的庞大用户群创造新的收入来源。OpenAI对市场最直接的冲击体现在软件即服务（SaaS）领域。

9月29日，公司首席商务官Giancarlo Lionetti在一篇博文中透露，OpenAI内部已开发并使用多款AI工具，用于简化研究、合同文件搜索、个性化销售线索响应以及处理客户支持。

这篇博文迅速在市场引发恐慌。上周，包括Klaviyo、DocuSign、HubSpot、Atlassian和ZoomInfo Technologies在内的软件公司股价均下跌超过9%。据媒体数据，一个高盛编制的SaaS股票篮子指数也录得两个月来最差单周表现，下跌了3.3%。

当然，并非所有人都认为OpenAI构成了迫在眉睫的威胁。许多观点认为，市场对AI颠覆潜力的担忧可能被夸大了。例如，OpenAI上周发布的一款用于制作和分享AI生成视频的社交应用，并未对社交媒体股票造成同样冲击。尽管Meta Platforms股价表现不佳，但Snapchat的母公司Snap股价上周上涨了超过3%。

以Brad Sills为首的美国银行分析师在10月2日给客户的一份报告中写道，尽管软件制造商确实面临技术颠覆的风险，但“负面的股价反应似乎与基本面脱节”。

无论如何，即便OpenAI继续保持私有化，其在股票市场的影响力很可能随着业务扩张而继续增长。

Zacks Investment Research高级策略师Kevin Cook表示：

“OpenAI将被历史铭记为AI转型中最具影响力的公司之一，一家私营企业拥有如此巨大的影响力，确实是一种奇特的局面。”

他认为，正因为是私营公司，OpenAI“可以更加敏捷和富有创造力，这导致了我们在其他公司身上看到了连锁反应，无论好坏。”