蓝纳成估值33亿冲刺港股：手握13款候选药物管线，东诚药业控股44%

瑞财经 刘治颖 9月29日，烟台蓝纳成生物技术股份有限公司（以下简称：蓝纳成）向港交所主板提交上市申请书，中金公司为独家保荐人。

蓝纳成于2021年创立，现为一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于肿瘤诊疗放射性药物的发现、开发及商业化。截至最后可行日期，公司已建立由13款候选药物组成的管线，包括7款诊断放射性药物及6款治疗放射性药物。

蓝纳成有3款核心产品，包括：18F-LNC1001，是一款处于注册阶段的PSMA靶向候选诊断放射性药物，开发用于PSMA阳性前列腺癌患者的正电子放射断层扫描影像；18F-LNC1005，是一款FAP靶向的候选诊断放射性药物，专为FAP阳性实体肿瘤（如胃癌）患者的PET影像而开发；及177LuLNC1011，是一款PSMA靶向治疗放射性药物，专门用于治疗PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌。

根据弗若斯特沙利文的资料，蓝纳成在中国的临床阶段放射性诊疗一体化药物数量排名第一。公司也是中国少数同时开发诊断及治疗放射性药物的生物制药公司之一。

截至最后可行日期，蓝纳成尚未取得任何候选药物的上市批准，亦未从产品销售中产生任何收入。2023年、2024年及2025年上半年，蓝纳成其他收入及收益分别为102.7万元、1127.9万元及81.3万元，期内全面亏损总额分别为1.12亿元、1.19亿元及6504.5万元。

自2022年6月至2025年7月，蓝纳成进行一系列增资以获得融资，投资者包括山东新动能私募基金、烟台业达、深圳景林、深圳创投、齐鲁前海、井冈山久友等。最后一轮融资后，其估值约32.91亿元。

截至最后可行日期，东诚药业持有蓝纳成已发行股本约43.95%，为公司的控股股东。

另外，陈小元持股9.05%，烟台鼎英、烟台鼎蓝分别持股6.04%，山东新动能持股2.46%，青岛红土持股2.27%，社保基金湾区、深圳红土、齐鲁前海分别持股1.89%，井冈山久友、乔晓煇分别持股1.78%，深圳创新资本持股1.51%等。

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