投资收益率8.10%！社保基金2024年“成绩单”出炉

来源：中国证券报

　　全国社会保障基金理事会9月30日发布的《全国社会保障基金2024年度报告》显示，2024年，基金投资收益额为2184.18亿元，投资收益率为8.10%。其中，已实现收益额436.51亿元（已实现收益率1.64%），交易性资产公允价值变动额1747.67亿元。基金自成立以来的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额为19009.98亿元。

　　社保基金会相关负责人表示，2024年，社保基金会加强市场研判，因时因势制订“稳中求进、以进促稳”的配置策略，在资本市场波动中，坚定信心，保持战略定力不动摇，维持股票风险敞口基本稳定，获得了A股市场反弹带来的收益；靠前配置、加大配置固定收益资产，较好把握了利率持续下行带来的投资机会；积极加大股权投资力度，优化海外投资布局，较好发挥了资产配置分散投资风险、稳定提升基金整体收益的作用。

　　年均投资收益率7.39%

　　报告显示，2024年末，基金资产总额为33224.62亿元。其中，直接投资资产9485.76亿元，占基金资产总额的28.55%；委托投资资产23738.86亿元，占基金资产总额的71.45%。境内投资资产28846.36亿元，占基金资产总额的86.82%；境外投资资产4378.26亿元，占基金资产总额的13.18%。

　　2024年末，基金权益总额为29128.02亿元。其中，累计财政性净拨入12116.51亿元，累计投资增值余额17011.51亿元（其中累计投资收益余额16739.60亿元，基金公积和报表折算差额合计271.91亿元）。

　　投资业绩方面，2024年，基金投资收益额为2184.18亿元，投资收益率为8.10%。其中，已实现收益额436.51亿元（已实现收益率1.64%），交易性资产公允价值变动额1747.67亿元。

　　基金自成立以来的年均投资收益率为7.39%，累计投资收益额为19009.98亿元。

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，社保基金亮眼业绩的背后，是“战略配置定方向、战术配置调节奏、资产再平衡控风险”的体系化支撑，以及直接投资与委托投资的协同发力，既保障了资金安全性，又实现了收益稳增长，为社保基金长期可持续运行筑牢了根基。

　　境内外股票投资均取得较好收益

　　报告期内，社保基金会强化市场研判，持续提高基金投资运营能力。

　　股票投资方面，坚定看好国内股票的长期投资价值，发挥长期资金和耐心资本优势，从长周期角度开展投资；密切跟踪资本市场和监管政策动态，优化完善二级资产配置分析框架，不断探索通过产品体系配置实现稳定正贡献；加快推进指数化投资工作，设立复制指数产品，为进一步提高股票投资质效打好基础。着力完善境外股票投研体系，适时优化调整存量结构；坚持底线思维，加强境外资产风险防范。境内外股票投资均取得较好收益。

　　实业投资方面，坚持以国家重大战略为引领，服务“国之大者”，持续加大对关键领域、重大项目的投资力度，战略定增中国核电、国投电力；坚持市场化、法治化原则，发挥长期资金、耐心资本的资金支持作用，通过投资专项基金、母基金、结构化基金等方式主动融入国家战略，服务国家大局，支持区域协调发展；积极发挥董监事投后管理作用，统筹“投管退”平衡，把握时机主动作为推动项目退出，有力维护基金权益。

　　固定收益投资方面，面对利率中枢持续走低、利率波动风险不断加大的复杂市场环境，靠前研判市场变化，准确把握市场机会，抓住利率相对高点，加大对银行存款和境内外债券的投资，以科学精细的投资策略，深挖结构性机会，积极开展存量资产结构调整，有效发挥了固定收益资产“安全垫”的重要作用。坚持服务大局，投资基础民生、可持续投资、乡村振兴等国家战略相关债券，积极支持实体经济发展，助力构建新发展格局。

　　现金管理方面，继续通过积极有效的分级流动性管理，在保持资金流动性需求的同时，增厚现金资产收益。

　　巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为，社保基金2024年的收益表现，离不开其在各大类资产投资运营中的精准发力与主动作为。股票投资方面，不追短期波动、聚焦长期价值，通过指数化投资降本增效，同时完善境外投研防控风险，让境内外股市收益形成互补；实业投资中，紧扣国家战略，定增中国核电等关键项目，通过基金支持区域协调发展。多维度协同的运营能力，既应对了市场复杂变化，又为基金收益提供了多元支撑。

　　张翠霞分析，当前，正处于科技创新驱动发展的重要成长阶段，全国社会保障基金逐步加大对科技创新领域的资金配置力度，重点布局大科技赛道。其投资方向紧密契合国家战略导向，聚焦硬核科技领域，通过“投早、投小、投硬科技”的策略，对符合国家战略需求、具备核心技术竞争力的硬核科技企业予以重点支持，以长期资本赋能科技创新，为基金投资培育长期价值增长点。

　　加大对清洁能源的投资力度

　　报告期内，社保基金会立足长远发展，积极推动可持续理念融入投资实践。

　　具体来看，社保基金会进一步推动研究成果在基金投资运营实践中的转化应用：直接投资方面，加大对清洁能源的投资力度，助力“双碳”目标的加快实现；委托投资方面，在投资组合年度考评中纳入可持续投资的相关指标，鼓励和引导委托管理人积极践行可持续投资理念。

　　此外，加强合作交流，紧密关注全球可持续投资趋势。社保基金会加强与国际可持续发展机构的交流和对话，交流可持续投资实践举措及经验并探讨合作机遇，加强可持续投资理念和实践的互学互鉴。

　　中国银行研究院研究员刘晨表示，社保基金会将资金投向与国家战略深度绑定，既响应了“双碳”战略下的绿色发展诉求，也精准捕捉到新能源产业的长期增长机遇，实现社会价值与财务回报的协同增效；将可持续投资指标纳入管理人年度考核，以制度约束倒逼委托机构转变投资逻辑，更加强调“收益与责任并重”，推动整个委托投资体系向绿色化、可持续化转型；将国内实践与国际标准对接，进一步完善自身可持续投资框架。这种“立足国内实践、链接全球经验”的布局，不仅让社保基金的可持续投资更具科学性，也有助于其在全球绿色资产定价体系中抢占战略先机。