联手万亿宁王！300432，重大资产重组

【导读】富临精工与宁德时代拟对江西升华增资扩股，预计构成重大资产重组

中国基金报记者 邱德坤

布局上游材料产业，宁德时代再次发出重要信号。

9月29日晚间，富临精工公告称，公司与宁德时代拟共同对子公司江西升华新材料有限公司（以下简称江西升华）增资扩股，预计构成重大资产重组。

富临精工与宁德时代通过此次增资扩股，有望进一步提升战略合作关系，并且加快推进江西升华在优质磷酸铁锂产品研发与生产、国际化拓展、供应链升级及储能市场发展等方面的进程。

截至9月29日收盘，富临精工股价报18.52元/股，涨幅达6.68%，总市值为316.6亿元。

宁德时代拟掌控江西升华

再次发出布局上游材料产业信号

按照增资扩股方案，富临精工拟对江西升华增资10亿元，认购后者新增注册资本8.13亿元；宁德时代拟对江西升华增资25.63亿元，认购后者新增注册资本20.84亿元。

实施增资扩股前，富临精工是江西升华的控股股东，持股比例为79.5719%；宁德时代持有江西升华的股权比例为18.7387%。

实施增资扩股后，宁德时代成为江西升华的控股股东，持股比例为51.00%；富临精工持有江西升华的股权比例为47.4096%。

同时，宁德时代在经营管理方面掌控江西升华。按照协议，江西升华设立董事会由7名董事组成，其中4名董事由宁德时代委派、3名董事由富临精工委派。江西升华董事长作为法定代表人，由宁德时代委派的董事担任。

江西升华设立经营管理机构负责日常经营管理工作，实行董事会领导下的总经理负责制，设总经理、财务总监各1名，其中财务总监由宁德时代提名的人选担任。

富临精工公告称，江西升华通过本次增资扩股，有利于进一步导入战略股东资源、优化股权结构。

宁德时代主要从事动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售。目前，宁德时代在动力电池、储能领域的市占率均排名全球第一。

截至9月29日收盘，宁德时代A股股价报397.37元/股，涨幅达4.46%，总市值为1.83万亿元。

磷酸铁锂行业或将迎来新一轮上升期

富临精工公告称，江西升华通过本次增资扩股获得的增量现金，将用于主业发展提升盈利能力和竞争优势。

富临精工主要业务为汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售，江西升华是其锂电正极材料板块的实施主体。

近年来，受产能快速投建释放、原材料价格下跌等因素影响，磷酸铁锂行业陷入大面积亏损，在历经一轮“洗牌”后行业格局正在重塑。

以江西升华为例，其2022年、2023年、2024年的营业收入分别为48.79亿元、28.08亿元、48.29亿元，净利润分别为2.88亿元、-10.53亿元、-2836.12万元。

2025年上半年，江西升华的营业收入为39.58亿元，净利润为6378.14万元，主要是出货量持续提升，磷酸铁锂销售收入同比大增。

富临精工公告称，江西升华经过多年积累和不断迭代，其高压实密度磷酸铁锂产品具备技术性能优势。

目前，江西升华拥有高压实密度磷酸铁锂产能30万吨。高压实密度磷酸铁锂被称为第四代磷酸铁锂，有助于提升电池快充性能并兼顾高能量密度，在正极材料市场的占比进一步扩大。

中银证券发布研报称，传统磷酸铁锂市场的竞争较为激烈，当前部分落后产能具备出清条件。高压实密度磷酸铁锂对技术要求较高，目前仅有几家头部企业实现批量出货，预计2025年磷酸铁锂市场将向头部和低成本企业进一步集中。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：陈墨

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