券商晨会精华：2026年度A股市场风格进入再均衡而非切换

财联社11月3日讯，上周五市场震荡调整，创业板指跌超2%。沪深两市成交额2.32万亿，较上一个交易日缩量1039亿。板块方面，医药、影视院线、AI应用等板块涨幅居前，保险、存储芯片、CPO等板块跌幅居前。整个10月，沪指累计上涨1.85%，一度站上4000点，再创十年新高。创业板指累计下跌1.56%，科创50指数震荡调整，累计下跌超5%。北证50指数表现较强，月累计上涨超3.5%。

在今天的券商晨会上，中信建投提出，持续看好储能全球共振大趋势不变；中泰证券认为，政策与技术双轮驱动，光伏产业迈向高质量发展；华泰证券表示，2026年度A股市场风格进入再均衡而非切换。

中信建投：持续看好储能全球共振大趋势不变

中信建投表示，市场有所恢复，看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上，中信建投认为储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。

中泰证券：政策与技术双轮驱动 光伏产业迈向高质量发展

中泰证券认为，“十五五”规划将绿色转型作为核心目标，明确提出巩固拓展风电光伏产业优势。自2025年6月底以来，国家层面密集出台“反内卷”政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展，供需两侧的优化为行业带来实质性利好。技术层面，光伏产业正经历深刻变革。2025年中国正式告别P型时代，N型单晶硅技术市场份额预计超过96.9%，TOPCon、HJT、BC三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降。中国光伏装机规模实现跨越式增长。2024年全国新增装机容量同比提升约45%，较2015年增长近20倍，标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力。行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势，“反内卷”政策有望推动竞争格局优化，助力盈利修复。

华泰证券：2026年度A股市场风格进入再均衡而非切换

华泰证券展望2026年度A股市场，给出四大核心判断。第一，盈利周期或有弹性回升。得益于渐行渐近的产能周期与库存周期拐点，盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，修复弹性的预期差与胜负手在于地产周期与企业出海，当前两者均现积极信号；第二，相对估值仍有抬升空间。当前中证800相对发达市场、其他新兴市场的前向PE TTM较历史高点仍有提升空间，中国资产仍具备相对吸引力，增量资金不构成行情约束；第三，明年市场风格进入再均衡而非切换；第四，关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大投资线索。