Mysteel解读：味精市场购销清淡 节后利好支撑不足

导语：2025年下半年味精价格属于低位下滑的状态，9月份延续了价格下滑趋势，作为传统旺季，金九银十今年并没有给味精带来明显红利期，味精价格承压下滑。

9月下旬开始东北地区玉米新粮陆续上市，潮粮开始上量，深加工企业开启潮粮收购且到货激增，持续压价收购。华北地区潮粮大量供应市场，周内晨间到车辆创历史新高，深加工企业下调明显加快，库存维持低位运行。其他生产原料有涨有跌，但企业生产成本仍然较低，开工基本维持高位，货源供应充足，部分货源存在积压，厂家出货积极性较高。

根据往年需求来看，经历过三季度金九银十的备货期，10-11月份缺乏节假日需求刺激且由于前期订单合同仍需时间消化，味精市场或暂时进入阶段性小淡季，下游市场拿货积极性欠佳，暂时随销随补。工业用户按需正常签单补仓，整体消费量较三季度有下降预期。近两年味精市场四季度需求量继续攀升动力不足，呈现下降趋势。在供需方面，味精下游市场虽然处于传统需求旺季，但在弱势行情下下游整体补货周期延长，需求提振力度一般，厂家出货心态积极，下游市场无拿货压力叠加买涨不买跌心态影响，味精行业库存居高难降且多集中于厂家环节，随着后期新产能增加，行业供需矛盾将更加突出。短期内市场供应量同样存在增加可能，对味精价格存有一定利空影响。

由于9月初味精价格下滑较为明显，中下游贸易环节买涨不买跌心态，拿货积极性较低，库存集中在上游厂家环节，节假日消耗较为有限，厂家存在出货压力，出货心态偏向积极。下游目前库存低位，节后归来存在少量补库可能，但玉米新粮上市，市场观望玉米后期价格，试探性拿货为主，目前来看市场利好有限。

综合来看，预计10月味精市场在成本回落及供应增加之下，利空影响依旧较为明显，由此预判味精市场暂未出现拐点，短期将延续震荡下跌趋势。

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