中证ESG产品介绍系列 ——中证基金ESG数据服务产品

来源：市场投研资讯

（来源：中证指数）

中证指数有限公司于2024年底正式推出中证基金ESG数据服务产品。产品紧扣境内外基金可持续发展相关监管要求及投资需求，提供组合ESG分数、温室气体排放、绿色收入以及涉及争议性事件等核心数据，旨在全面客观反映基金投资组合的ESG特征，为基金组合管理与投资决策提供数据支持。

一

中证基金ESG数据计算方法

中证基金ESG数据主要采用加权平均的计算方法。以ESG分数为例，计算方法为剔除基金持仓中未获得中证ESG 评价结果标的，以剩余标的调整后持仓占比为权重，加权平均投资标的ESG分数：

注：

1. 投资标的获得的中证ESG评价分数。

2. 调整后总持仓为剔除基金持仓中未获得中证ESG评价结果标的后的总持仓。

中证基金ESG数据不涉及基金投资策略评价等主观判断，仅提供投资标的加权平均ESG数据，有助于客观、真实反映基金投资组合整体的可持续发展水平，推动缓解基金“漂绿”问题，促进可持续投资生态发展。

二

中证基金ESG数据更新机制与结果

中证基金ESG 数据覆盖范围由同时满足以下条件的基金产品组成：（1）境内公募基金产品；（2）获得中证ESG评价结果的投资资产占基金资产净值比例不低于70%。数据更新频率为一年两次。

数据来源上，基金持仓信息来源于基金产品年度报告和中期报告。基金投资标的ESG信息依据以下公开信息确定：企业公开发布的年报、季报、可持续发展报告等定期及不定期报告，产业规划、认证、处罚、监管评价等政府机构发布的公开信息，新闻舆论、事件调查等权威媒体发布的信息，企业绿色收入等中证指数有限公司的特色信息。

最新一期基金ESG数据覆盖4261只基金产品，包括1748只股票型基金和2513只混合型基金，数据基于基金2024年年度报告披露的持仓数据及基金投资标的最新ESG数据计算得到。

基金投资组合整体可持续发展表现较好，“绿色”成份足。最新一期基金ESG分数分布于0.30-0.96分之间，平均ESG得分为0.766分。其中ESG得分超过0.8分的基金共1728只，占比40.55%，代表这些基金投向的标的资产ESG平均表现在行业内排名前20%。

区分不同基金类型来看，股票型基金ESG分数分布在0.395至0.936分之间，平均为0.781分。股票型基金投资标的温室气体排放量披露率平均为62.81%，平均温室气体排放量为623.09万吨，平均绿色收入占比为13.30%；混合型基金ESG分数分布0.307至0.957分之间，平均为0.755分。混合型基金投资标的温室气体排放量披露率平均为53.34%，平均温室气体排放量为476.49万吨，平均绿色收入占比为13.30%。

图1 最新一期中证基金ESG得分分布

三

中证基金ESG数据应用场景

基金 ESG 数据服务产品为资管机构满足合规要求、推动信息透明提供关键支撑。为服务双碳目标、引导金融资源绿色配置，防范漂绿风险、提升市场公信力，基金ESG相关信息披露要求逐步提升。2021年7月，人民银行发布《金融机构环境信息披露指南》，鼓励金融机构每年至少披露一次环境信息。2024年3月，人民银行等七部门联合出台《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出强化以信息披露为基础的约束机制，推动金融机构和融资主体开展环境信息披露。从地方实践来看，2022年9月，深圳市地方金融监督管理局等四部门联合印发《深圳市金融机构环境信息披露指引》，要求大型银行、公募及私募基金管理人3等金融机构自2023年1月1日起每年披露上一年度的环境信息。其中，金融机构投融资活动产生的环境效益及碳排放等信息是强制信披要求的重要内容。基金 ESG 数据服务产品提供的多维可持续发展信息，有助于资管机构满足合规要求，进一步优化投资组合管理。

注：

1. 包括总部或一级分支机构在深资产规模五百亿元以上的银行，资产管理规模一百亿元以上的公募基金管理人，资产管理规模五十亿元以上的私募基金管理人及资产管理规模一百亿元以上的机构投资者。

从投资端来看，基金ESG数据帮助投资者筛选ESG表现较好的基金，进一步丰富ESG投资工具。基金作为一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，整合了专业化投资机构和人才的信息优势、知识优势、规模优势、分散优势和通道优势，能够满足市场资产配置和风险管理的需求，得到越来越多投资者的认可，成为我国资本市场中不可或缺的重要投资工具。基金ESG数据有助于筛选ESG表现较好的基金投资组合，为投资者参与ESG投资提供参考。

争议性事件数据满足投资组合的风险管理需求。中证基金ESG数据提供基金持仓中涉及环境、社会及治理维度争议性事件占比及类型，为投资组合风险管理提供参考。以最新一期中证基金ESG数据为例，基金持仓中涉及ESG争议性事件主要类型包括生态环境污染、生产事故、信披违规、控股股东或实控人资金风险等，为投资者识别、管理基金ESG相关风险提供参考。

采用中证基金ESG数据，ESG得分较高的基金抗风险能力更强。以2024年9月至今的时间区间来看，将中证基金ESG数据覆盖基金产品按照ESG分数由高到低分为5组，测算结果显示ESG得分越高的基金未来最大回撤越小，波动率越低。股票型基金中ESG分数最高组别最大回撤平均为9.97%，波动率为19.02%，均低于ESG分数最低组别（最大回撤11.09%，波动率23.52%）；混合型基金风险收益特征类似，ESG分数最高组别最大回撤平均为10.44%，波动率为19.86%，均低于ESG分数最低组别（最大回撤11.54%，波动率25.12%）。说明中证基金ESG分数较优组合具有更强的抗风险能力。

图2 股票型基金ESG分数与未来风险情况

图3 混合型基金ESG分数与未来风险情况

注：第5组为ESG得分最高组别基金，第1组为ESG得分最低组别基金