奇瑞港股上市 募资91.4亿港元成年内最大车企IPO

严选好车163的第 1265 次推送

奇瑞汽车正式在港交所启动招股，本次IPO全球发售2.97亿股H股（占发行后总股本5.16%），发售价区间为27.75港元至30.75港元，预计募资至多91.45亿港元，若全额行使15% 超额配股权，募资规模将增至105.17亿港元，股票预计于9月25日正式挂牌交易。

值得关注的是，本次发行引入13名重量级基石投资者，合计认购45.73亿港元股份，占总募资额近50%。其中国资基金璟泉善瑞认购14.80亿港元，高瓴旗下 HHLR、上海景林等机构分别认购6000万美元、5500万美元，国轩高科、地平线等产业链企业亦参与认购，彰显市场对其长期价值的认可。中国国际金融、广发证券、华泰国际担任联席保荐人。

当前国内主流车企均已完成资本市场布局，更加锚定各自的发展方向，差异化基本形成。比亚迪目前港股市值超7000亿港元，2024年营收突破4000亿元，通过上市募资持续加码刀片电池与智能驾驶研发；吉利汽车港股上市以来累计募资超300亿港元，旗下极氪品牌分拆上市，2025年上半年海外销量同比增长45%；长城汽车则聚焦 SUV 与新能源转型，2024年研发投入超120亿元，港股股价年内波动较大，反映市场对其盈利稳定性的关注；蔚来、小鹏等新势力通过美股 + 港股双重上市，继续获取资金，但受限于盈利压力，市值较巅峰期有所回落。

奇瑞作为最后一家登陆资本市场的主流车企，自主品牌资本化版图的最后一块空白被填满。

海内外市场双线作战 连续四年销量逆势狂飙

根据公布的财务数据显示，奇瑞营收连续三年大幅攀升，2022年、2023年及2024年前9月营收分别达926.18亿元、1632.05亿元、1821.54亿元，两年间营收接近翻倍。2025年上半年销量再创新高，集团累计销售126万辆，同比实现大幅增长，平均每日销量超7000辆。

此外，作为最早一批出海的中国车企，奇瑞也在海内外市场双线告捷。国内市场方面1-6月国内销量56.85万辆，同比激增72.2%，其中新能源汽车销售35.9万辆，同比增长98.6%，星纪元 ET、风云 A9L 等车型形成10-30万元完整产品矩阵。SUV 车型连续两年保持国内市占率第一，捷途、星途品牌增速分别达33.9%、28.9%。

作为连续21年的中国汽车出口冠军，奇瑞2025年上半年向外海市场出口55万辆，占全球销量比重43.7%，平均每29秒就有一辆奇瑞汽车驶出国门。在澳大利亚市场， Tiggo 8 Pro Max 车型推动6月销量首破千辆，9月即将推出纯电车型 Omoda E5进一步拓展市场。

二十一年六度折戟 终于登陆港股

股权与盈利曾经是奇瑞上市道路上最大的绊脚石。奇瑞的上市尝试始于2004年，彼时因早期挂靠上汽形成的复杂股权结构，以及上海湖山投资等股东持股人数超限（超 A 股200人红线），首次冲击 A 股失败。

此后2008年受金融危机与业绩亏损影响、2016年借壳海螺型材失败、2018-2019年因不符合 A 股连续盈利要求，未能上市成功；后又遭遇2022年青岛五道口混改资金链断裂等事件……先后六度折戟 A 股。

对于奇瑞来说上市不是终点 而是构建万亿级企业的新起点

作为不愁卖车的奇瑞，为什么还要坚持上市？董事长尹同跃曾经不止一次在公开场合谈到上市的重要性，这位把奇瑞从“小草房”打造为“500强”的人如今已经满头白发。他最后一次提到上市计划，是2025年干部大会，称上市是 “首要任务”，深思熟路的背后是三重战略考量。

第一、资金需求：新能源转型需巨额投入，计划未来五年砸1000亿元研发芯片、三电系统、无人驾驶等核心技术；

第二、治理优化：通过上市实现18名股东20.16亿股股份全流通，完善股权激励机制；

第三、全球布局：海外收入占比已达37.4%，港股上市可提升国际知名度，助力全球化战略落地。

根据招股书，募资净额将主要用于三大方向：40% 投入下一代汽车技术研发，30% 拓展海外市场（重点布局欧盟与东南亚），20% 升级芜湖生产基地智能化水平，剩余资金补充营运资金。业内测算，此次募资可支撑奇瑞新增20万辆新能源产能，加速固态电池与800V 高压平台量产进程。