政策端持续松绑！9月156款游戏过审，板块估值修复动力增强

外盘金融市场仍然是牛市行情为主，市场出现了明显的突破走势，这样的行情给大家一种希望和期望！A股市场出现9.24行情遥相呼应，不过从连板数量，以及涨停股数量来看还是相差甚远，现在最大的问题在于9月初的套拉盘能否解套，这部分筹码是真正冲击4000点的关键，现在的A股市场需要的是气势，多数人赚钱才能迎来真正的牛市，光凭指数拉升是走不远的。外盘金融市场继续历史新高，A股不管怎么看也不会太差，这里还是等待新的爆发机会！

骑牛看熊发现预计2025年Q3 财报有望成为多个有产品驱动公司的增长加速季度，游戏格局改善+新需求崛起，拐点已现并逐季度加速。游戏行业头部公司具备新品驱动的业绩与估值持续上修可能，重点关注游戏新品表现，看好强新品周期的游戏板块与政策拐点已现的影视内容行业，关注AI应用底部机会。持续看好游戏板块新品周期与影视板块底部反转可能，寻找个股α。强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，自下而上把握产品周期及业绩表现。今年的游戏赛道，在头部厂商挤压减小和新需求崛起的共同作用下，同时出现了大盘的扩张和格局改善，尤其利好有创新产品跑出的A 股游戏公司。

三大指数集体低开，两市开盘个红盘个股千余只，题材板块方面稀有金属、游戏、IT设备等板块表现较强，贵金属、元器件、白色家电等板块表现较差。游戏概念股反复活跃，冰川网络涨超13%，电魂网络、完美世界等纷纷跟涨，9月游戏版号出炉，145款国产游戏、11款进口游戏，共计156款游戏获批，是年内第三次单月版号发放数量超过150个。2025H1传媒板块整体业绩表现回升向好，板块表现有所分化，2025 年Q2 游戏板块业绩表现显著回升，从中长期来看，预计随着内容供给逐步恢复，AI 等技术赋能持续深化，叠加政策支持及消费回暖预期，行业景气度有望得到修复。

有色板块大幅高开，铜方向领涨，北方铜业、精艺股份涨停，江西铜业、电工合金等多股涨幅靠前，矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山近期发生致命泥石流事故，推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧。这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，公司已启动不可抗力条款，预计2026年铜金产量或骤降35%。截至9月24日收盘，LME伦铜涨幅3.27%，最新报10320美元/吨，创2024年6月以来最高水平。核聚变概念股震荡拉升，合锻智能涨停，哈焊华通、融发核电等纷纷跟涨，据报道核聚变“国家队”中国聚变公司将在上海新建高温超导聚变装置，命名“环流四号”。

上证指数周四低开高走，股指期货快速拉升带动指数走高，看来节前有明显的止跌迹象，这里注意市场的反弹机会。宏观面无明显变化，全球第二大铜矿Grasberg遭遇矿难停产引发铜价大涨，对国际定价的大宗也有明显带动，有色板块震荡偏强。午后注意上证指数能否在3860点之上稳住。

创业板指数周四出现再度新高的走势，然而指数大涨却出现早盘两市个股跌多涨少的情况，这样的反弹反而要小心点。两市拒绝调整，大幅回升，凸显行情强势的理念已经深入人心，如果节前指数继续强势，十一期间情绪发酵几乎是确定的，指数仍将走加速走势，市场情绪是最重要观察点。午后注意创业板指数能否在3240点之上稳住。

午间要闻：

1.板块概念方面，游戏短剧、可控核聚变、锂矿、算力等板块领涨；贵金属、航运港口、培育钻石、房地产等板块领跌。

2.两市共1924只个股上涨，43只个股涨停；3105只个股下跌，6只个股跌停；15只股票炸板，炸板率30%。