AI颠覆文娱？互联网大平台率先受益，“体验式”、“体育”资产价值凸显

生成式AI对娱乐传媒行业的渗透正在加速，这并非遥远的未来，而是正在发生的现实。

据追风交易台消息，根据摩根士丹利最新发布的研究报告，Netflix、Spotify、Meta和谷歌等大型科技和媒体公司，正通过AI驱动的个性化推荐、内容成本优化和广告变现效率提升，在中期内展现出明确的增长前景。AI在内容创作领域的应用也日益深化，从OpenAI支持的AI动画电影《Critterz》到Netflix利用AI技术降低视效成本，都预示着生产效率的革命。

因此，独特的、不可复制的共享体验价值将不降反升。报告认为，拥有主题公园、现场娱乐等“体验式”资产的公司（如迪士尼DIS、Live Nation LYV）以及拥有顶级赛事版权的“体育”资产（如F1所有者FWONK、UFC母公司TKO）将更具吸引力。

然而，机遇与风险并存。传统影视公司和音乐厂牌面临双重任务：首先必须捍卫其知识产权（IP）价值，应对AI带来的侵权风险；其次，可以利用AI提升内容创作效率和全球分发能力。

内容创作革命：成本骤降，效率飙升

生成式AI正从根本上改变内容创作的成本结构和生产模式。报告指出，AI在内容领域的应用主要体现在创新和提效两个层面。

在成本效率方面，AI正成为制片厂削减开支的利器。报告预计，大型媒体公司有望将其整体节目制作费用降低约10%，其中原创剧本内容的制作成本（通常占总开支一半）有望实现10-30%的效率提升。具体的例子包括：

• AMC Networks已与AI公司Runway合作，利用其工具实现了“增量生产节省”。
• 奈飞也利用AI技术为阿根廷剧集《El Eternaut》制作特效，将原本成本高昂的效果应用于小成本剧集中。

在内容创新方面，新旧玩家都在积极探索。最引人注目的案例是OpenAI支持的首部AI制作动画长片《Critterz》。该项目目标预算不足3000万美元，制作周期仅为9个月，远低于传统动画电影动辄上亿美元的预算和数年的制作时间。此外，亚马逊的Alexa基金投资了被称为“AI界奈飞”的Showrunner平台，用户可通过文本提示生成动画剧集。

音乐领域同样如此，制作成本持续大幅下降。AI工具如ElevenLabs的Eleven Music可以直接从文本生成包含人声和乐器的完整歌曲。这直接导致了内容量的激增，Spotify平台上的曲目数量已远超1亿首。然而，这也带来了新的问题：音乐平台Deezer报告称，其每日收到的新曲目中近30%是完全由AI生成的，其中70%的播放行为被判定为旨在骗取版税的欺诈行为。

新价值洼地：体验式与体育资产凸显

在AI导致数字内容极大丰富的时代，那些无法被轻易复制和生成的资产反而愈发珍贵。摩根士丹利认为，现场“体验式”资产和全球性“体育”资产的价值正在因此凸显。

报告分析称，当AI为每个消费者提供愈发定制化的个人数字体验时，人们对真实世界中共享、鲜活的公共体验的需求将会增加。这一趋势有利于拥有独特体验式资产的公司，如拥有主题公园和度假村的迪士尼以及全球最大的现场音乐娱乐公司Live Nation。

同样，随着AI内容充斥各大平台，全球性的顶级体育赛事IP因其稀缺性、直播性和不可预测性，在“注意力经济”中的价值将进一步提升。技术进步正在打破体育内容的地域限制，这为一级方程式赛车集团和拥有UFC的TKO Group Holdings等全球体育资产持有者创造了有利条件。

版权与劳资的双重考验

尽管AI技术带来了巨大潜力，但版权纠纷和劳资关系紧张已成为其在娱乐行业广泛应用前必须解决的关键难题。

保护知识产权（IP）是传统媒体公司的首要任务。近期，华纳兄弟、迪士尼和环球影业相继对AI公司Midjourney提起诉讼，指控其未经授权使用经典IP角色训练AI模型。这些诉讼凸显了AI训练数据的“原罪”问题。法律风险并非空谈，AI公司Anthropic近期与图书出版商达成的1.5亿美元和解案，为行业敲响了警钟。

为了规避风险，行业领导者正谨慎行事。Netflix近期发布了首份面向制作伙伴的《AI使用指南》，要求合作方在内容制作中使用AI时必须申报，并对涉及肖像权、剧本或用于最终成品的内容进行严格的法律和道德审查。

与此同时，劳资矛盾日益尖锐。AI在2023年好莱坞大罢工中已是核心议题之一，随着2026年新一轮劳资合同谈判的临近，AI对编剧、演员等创意岗位的影响和权益保障，势必会成为各方博弈的焦点。