85后清华学霸将目光瞄向海外，300亿市值海澜之家要赴港上市

“男人的衣柜”，提到海澜之家（600398.SH）这句话总会不自觉被说出。如今，这家“男人的衣柜”要赴港上市了。

近日，海澜之家发布授权公司管理层启动公司境外发行股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的提示性公告，意味着海澜之家将要启动赴港上市。对于赴港上市，海澜之家解释是为了加快海外发展。

海澜之家由周建平创立，2020年，周建平将董事长之位交到儿子周立宸手中。近年来，周立宸不断进行转型升级，更换代言人、丰富产品线，但效果并不理想。数据显示，近年来，海澜之家业绩波动明显，且下滑年份居多。而海澜之家当前的业务收入主还是在国内。

2014年，海澜之家登陆A股，截至9月22日收盘，海澜之家的收盘价为6.44元/股，总市值为309亿元。如今，周立宸能否带领300亿市值的海澜之家成功跨进港股市场？

国内增长瓶颈转战海外

凭借“一年逛两次海澜之家，每次都有新感觉”的广告语，海澜之家在广大男性消费者心目中树立起了“男人的衣柜”这一品牌形象。但如今，海澜之家却面临增长乏力的困境。

数据显示，2020-2024年，海澜之家的营业收入为179.59亿元、201.88亿元、185.62亿元、215.28亿元、209.57亿元，同比增加-18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%、-2.65%；净利润为17.85亿元、24.91亿元、21.55亿元、29.52亿元、21.59亿元，同比增加-44.42%、39.60%、-13.49%、36.96%、-26.88%。

可以看到，海澜之家近年来业绩波动明显，且业绩下滑的年份居多。2025年上半年，海澜之家的营收为115.66亿元，同比增加1.73%，净利润为15.80亿元，同比下降3.42%。营收几乎在原地踏步，利润延续着去年的下滑趋势。

值得注意的是，在业绩波动的同时，海澜之家仍在大手笔分红。据统计，海澜之家自上市以来累计分红超过200亿，历年分红占净利润的比重也不低。比如在2023年和2024年，分红金额占净利润的比重均超过90%。

事实上，为了提振销量进而改善业绩，海澜之家没少下功夫，每年在广告宣传上的费用不在少数。如在2024年，海澜之家的广告宣传费为4.89亿元。

而广告的投入似乎并没有带来明显的效果。数据显示，2020-2024年，海澜之家库存商品和委托代销商品合计分别为69.37亿元、76.66亿元、90.35亿元、89.46亿元、116.13亿元，这两项占存货的比例分别为93.54%、94.41%、95.56%、95.81%、96.88%。

2020-2024年，海澜之家的存货为74.16亿元、81.20亿元、94.55亿元、93.37亿元、119.87亿元，约占流动资产的比重为36.70%、34.98%、38.49%、37.34%、53.39%。2024年，海澜之家存货占流动资产的比例已超过50%，且近年来存货整体呈增长趋势。此外，2020-2024年，海澜之家的存货跌价分别为8.52亿元、9.87亿元、9.28亿元、6.35亿元、8.60亿元。

面临增长瓶颈的海澜之家，将目光投向了海外市场。近年来，海澜之家深耕东南亚市场，与此同时，中亚、中东、非洲市场也有所布局。此外，其还计划下半年预计在悉尼开出澳大利亚首店。

此次海澜之家启动赴港上市，目的也是为了布局海外市场。“在港上市是为深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，提升公司国际化品牌形象。”海澜之家表示。

不过，目前海澜之家海外市场营业务收入体量相对偏小。今年上半年，海澜之家海外营收为2.06亿元，占总营收的比重为1.8%。

清华学霸赴港上市

此次赴港上市，是周立宸接任董事长5年后的一大动作。

周立宸不仅是海澜之家董事长，还是江阴市青年商会第五届理事会会长，也是周建平之子。

周建平是海澜之家的创造者，业内用经商奇才来形容周建平，称他为服装界的传奇人物。年少时的周建平因家庭困难放弃高考，经营了一家照相馆，赚了人生第一桶金，为后面的发展奠定了基础。

1988年，周建平做了一个在当时看来较为疯狂的决定，也正是这一决定将他的人生改写。彼时，周建平用30万元的全部积蓄承包了一家效益并不好的毛纺厂。要知道那是在上世纪八十年代，30万元在那个年代意味着什么不言而喻，单凭这份魄力，常人难及。

在周建平运作下，经历过转型、国外考察等，毛纺厂一步步形成现如今的海澜之家。2014年，海澜之家以“男装第一股”身份登陆A股。2020年，60岁恰逢退休年龄的周建平把公司管理权交到了85后儿子周立宸手中。“我的儿子比我强”，在交接现场，周建平满含热泪说到，周建平对这位新掌门人充满了信任与期待。

资料显示，周立宸出生于1988年，拥有清华大学金融学学位，妥妥的清华学霸。毕业后，先在上海挚信资本工作，2012年回到海澜之家，2017年接任总裁一职。

在接任海澜之家董事长后，周立宸开启了转型之路。代言人从印小天更换到林更新再到现在的曾舜晞。周立宸用代言人告诉大家，海澜之家要走年轻化道路。

此外，海澜之家在品牌和产品策略上也进行了全面调整，积极推动多品牌业务的发展。比如，加大年轻男装品牌黑鲸、女装品牌OVV、童装品牌男生女生（HEY LADS）及英氏等多品牌的布局发展，以覆盖更广泛的消费群体。

提到周建平之子，女儿也是绕不开的话题。2014年，在海澜之家借壳上市之时，周建平长女周晏齐以130亿元身家成为当时的“江苏女首富”。在大家都以为周晏齐是接班人之时，她却两次让位董事席给弟弟周立宸，此举一度引起当时的热议。

目前，海澜之家的第二大股东为荣基国际（香港）有限公司（简称“荣基国际”），持股比例为23.06%，荣基国际背后实控人就是周晏齐。

海澜之家的第一大股东为海澜集团有限公司，其是江阴市海澜投资控股有限公司（简称“海澜投资”）的全资子公司，周建平、周立宸以及周建平女儿周晏齐持有海澜投资的比例为28%、27%、5.9%。

现如今，姐弟俩将要开启新的征程，带领海澜之家赴港上市，这位清华学霸以及江苏女首富能如愿以偿吗？

文：北京时间财经