湖北
100万以下的账户在牛市里也很难赚到钱。这不是偏见，而是中登公司数据揭示的残酷现实。2025年A股牛市，散户亏损比例高达81.1%，但资产百万以上的大户盈利比例却超过了90%，千万级账户盈利比例甚至接近100%。更扎心的是，资金量越小的账户亏损概率越高：1万以下的账户几乎全军覆没，10~50万的账户85%的人亏损，100万以上账户仅10%亏损。
那为什么资金越少越容易亏钱？本质上，这不是资金量的差距，而是认知的鸿沟。小散户大部分是跟风入市，缺乏投资认知，更多是投机心态。
举两个例子：
第一，对波动风险缺乏认知。小散户往往在市场的阶段性高点被赚钱效应吸引入市，而这时恰恰是波动最剧烈的时候。比如近期热门的科创芯片ETF单日跌幅超过11%，如果在高点追入，瞬间亏损11%，大多数人会恐慌割肉；而大户会提前做好仓位管理，扛住波动。牛市不是线性上涨，中途必有回调，缺乏波动认知的人容易买在高点、割在低点。
第二，对投资标的缺乏认知，买卖靠冲动而非逻辑。我贴了一个ETF的走势图和ETF份额的变化（绿色为赎回，红色为申购）。从ETF申购赎回数据就能看出，在低位的布局期很多人赎回，而在高位的泡沫期反而疯狂申购。本质是对行业趋势不了解，拿不住筹码，盲目追涨杀跌。投资不是赌运气，而是对产业逻辑的深度理解加持续跟踪，否则哪怕买对标的，也会卖飞或套牢。
在投资的世界里，赚钱是认知的变现。想赚钱不妨学习大户思维：了解宏观政策，持续跟踪行业趋势，做好仓位管理，减少频繁交易。小资金并非注定亏损，而是需要专业的认知和纪律。
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