中国家庭风险结构巨变，低利率环境将重塑家庭资产配置格局

本报（chinatimes.net.cn）记者冉学东 北京报道

“近年来宏观经济各关键要素的变化，令中国家庭正面临收入增长放缓、就业及债务风险增加、货币资产贬值、投资收益降低等多项挑战。”在9月19日由长城保险举办的《保险业高质量发展背景下的中国家庭风险保障体系白皮书》（下称：白皮书）发布会上，北京大学经济学院国际经济与贸易系主任陈仪教授这样说。

白皮书认为，宏观环境变化对家庭风险产生六大影响：宏观经济结构调整加剧收入与负债风险；通货膨胀结构调整增加购买力风险；低利率环境重塑资产配置格局；汇率波动影响消费和投资策略；人口老龄化使社保收支承压；家庭资产配置呈现结构性转型趋势。

在宏观环境变动，尤其利率下行的新形势下，许多家庭难以清晰识别自身日益增长的保障需求。这给正在蓬勃发展的中国保险业带来巨大的挑战和发展机会，中国保险业应该更进一步更新自己的发展战略，服务战略和产品体系。

家庭风险的新机遇

目前中国家庭风险认知呈现“传统生存型风险焦虑下降，财富风险感知明显提升”的特征。与2023年相比，疾病、养老、意外伤残与死亡风险的关注程度有所下降，而财富安全及管理风险意识显著增强，尤其对失业风险和财富贬值风险的关注度快速提升。

为应对风险变化，消费者及时对家庭资产配置进行调整。目前，银行储蓄仍是家庭资产的坚实底座；商业保险与银行理财、国债形成“保障+稳健收益”的双轨布局；股票等金融资产和投资性房产占比适中，信托与海外投资配置占比低。

而消费者在选择保障方案时，消费者的决策维度已超越单一产品功能，转向“产品+服务”的全链条体验。现代家庭的担忧主要集中在五个领域：医疗健康（75.8%）、养老规划（68.2%）、子女教育（60%）、财富安全（41.1%）和财富传承（36.6%），折射出当代家庭对确定性、安全感和可持续性的强烈诉求。

绝大多数消费者关注健康相关增值服务，其中41.0%首选健康体检服务。特需门诊预约、海外就医协调等服务也越来越受欢迎。家庭期待全方位的养老解决方案，不仅包括保险产品，还希望获得养老社区规划、居家养老支持等服务。高净值家庭则更关注财富安全和传承，对法税咨询、财富传承规划等专业服务需求强烈。

四大错配

该白皮书认为，当前保险业并未针对以上家庭风险出现的变化，做出及时的调整，因而呈现出供需错配四大现象：

一是个性化需求与标准化供给错配。不同家庭的风险管理偏好与保障需求差异明显，但行业仍以“一刀切”的方式提供同质化产品，并维持以产品导向为主的销售模式，难以满足消费者新需求。

二是足额健康保障需求与低覆盖供给错配。当前中国重大疾病治疗费用中位数已达30万元，但2024年各人身险公司理赔年报显示，重疾险件均赔付金额不足10万元，说明多数家庭健康保障未达足额水平。这一现象，与近些年寿险行业增额终身寿险热销的现象，形成剧烈反差。

三是跨周期财富需求与短期化供给错配。国内金融体系普遍存在的“短期资金多、长期资金少”的结构性问题，应对子女养育、个人养老等风险的跨周期、长效财富管理产品供给不足。

四是多元化养老需求与弱协同供给错配。在人口老龄化日益加剧背景下，“养老+医疗+照护”一体化需求激增，相较商业养老年金只提供现金流而言，年金+康养服务资源的综合解决方案更被消费者青睐，但行业机构限于资本、成本等多重约束，为保险消费者提供“产品+服务”的综合解决方案的能力参差不齐，导致大多数消费者实际需求没有被满足。

打破“一刀切”

在新形势下，中国家庭对风险管理已经有了全新需求，为促进寿险行业的整体服务能力升级，保险业首先要做的是，精准识别风险：围绕客户家庭风险管理需求打破“一刀切”。

解决个性化需求与标准化供给错配在于精准识别客户风险，行业需从“单一产品导向”转向“家庭需求导向”，动态洞察客户家庭在不同生命周期的风险优先级。

目前中国家庭面临的六类主要风险：疾病、意外、死亡、养老、财富保值增值以及财富安全风险，而在动态生命周期下不同财富水平家庭，客户的风险特征与保障重点各不相同，险企应该更清晰地了解客户的风险暴露程度，并提供相应的保障方案。

险企应该围绕家庭全生命周期风险管理需求，需要构建起完善的四大产品体系：以医疗险为核心的基础风险防御体系，筑牢健康防线；以商业年金为核心的养老风险应对体系，保障老年生活品质；以分红险为核心的财富增值保值体系，实现稳健收益；以杠杆寿险、保险金信托为核心的财富安全传承体系，保障资产传递。

险企可以突破“事后补偿”传统经营理念，整合健康管理、养老服务、财富规划等多领域资源，构建全方位、高品质的客户服务生态体系。保险业应在健康端提供“体检-筛查-绿通-康复”闭环服务；在养老端对接社区养老、居家照护资源，解决失能照护痛点；在财富端联动信托、法税服务，保障家庭资产安全传承。

‌责任编辑：冯樱子 主编：张志伟