资产负债率飙到86%仍大手笔，爱旭股份拟追加近九千万关联交易，押注光伏湿法设备

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

9月18日晚间，爱旭股份(600732)发布公告称，综合考虑行业发展趋势、技术迭代、公司战略等因素，公司拟将原合同中尚未交付的湿法设备进行部分硬件改造及工艺功能升级，公司下属子公司浙江爱旭与珠海迈科斯签署设备采购补充协议，金额为8921万元（含税）。

追溯到2024年4月，为满足下游客户对N型高效晶硅太阳能电池产品的需求，公司基于当时的业务布局和规划，由下属子公司浙江爱旭与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购光伏湿法生产设备共计74台/套。关联方珠海迈科斯由公司的实际控制人陈刚间接控制，构成关联关系。

本次补充协议中，双方拟在原合同基础上签订补充协议，将原合同项下尚未交付的湿法设备进行部分硬件改造及工艺功能升级，升级后将交付30台/套槽式清洗机和13台/套水平刻蚀机。

截至目前，原合同已交付16台设备，对应金额为4643万元（含税）。除本次交易外，在过去十二个月内，公司与珠海迈科斯累计发生17笔关联交易，合同总金额为3934万元（含税）。

爱旭股份表示，本次交易是公司2024年日常生产经营采购项目的延续，目的是希望通过技术升级保持公司产品的竞争力。本次设备升级是公司基于行业及市场需求变化而做出的审慎决定，是公司为突破行业内卷、推动技术迭代、共创技术生态的重要举措。

考虑到关联方珠海迈科斯多年来一直是公司光伏湿法设备的指定供应商，拥有丰富的研发和制造经验，出于技术保密的考虑，本次设备升级仍选择珠海迈科斯为设备供应商是合理且必要的。

公开资料显示，爱旭股份于1996年8月16日上市，公司主营业务是研发、生产、销售太阳能电池和组件，主要产品是单晶太阳能电池及组件、智慧能源业务、组件、受托加工。

2024年，爱旭股份大幅转亏，公司实现营业总收入111.55亿元，同比下降58.94%；归母净利润亏损53.19亿元；扣非净利润亏损55.53亿元。

爱旭股份解释称，自2023年四季度以来，光伏行业各环节均出现不同程度的结构性产能过剩，行业“内卷”导致非理性产品价格扰乱市场正常经营秩序，极大地伤害了产业链各环节的盈利能力，使得行业内企业普遍面临较大幅度的阶段性经营亏损。

今年上半年，爱旭股份亏损收窄，公司营业收入84.46亿元，同比增长63.63%；归母净亏损2.38亿元，上年同期亏损17.45亿元；扣非净亏损4.24亿元，上年同期亏损24.82亿元。

对于大幅减亏，爱旭股份在预告中解释，报告期内，公司精准细分价值市场、价值场景，优化产品结构，ABC组件产销两旺，通过深耕欧澳日等高价值市场、高价值场景，海外销售占比显著提升，公司整体毛利率持续向好。

但在向好的业绩背后，爱旭股份的资产负债率暗藏隐忧。截至2025年6月末，公司负债总计高达291.47亿元，负债率仍高达85.75%。其中，短期借款及一年内到期的非流动负债合计76.06亿元，但货币资金仅剩1014.12万元。

二级市场上，截至9月18日收盘，爱旭股份下跌4.45%报15.66元/股，最新市值286亿元，今年来公司股价累计上涨超四成。