估值近47亿元、启明创投、高瓴等机构参投，爱科百发再次赴港IPO！

近日，上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（简称“爱科百发”）正式向港交所递交上市申请，中信证券与摩根大通担任联席保荐人。

这是公司继2021年及2023年先后冲刺港交所和科创板后，第三次向资本市场发起冲击。

爱科百发成立于2013年，是一家专注于呼吸系统及儿科疾病创新疗法研发的生物制药公司，致力于应对该领域未满足的临床需求。公司产品管线涵盖从急性至末期不同阶段的疾病治疗候选药物。

财务方面，公司目前仍处于亏损状态。2020年至2024年，期内亏损分别为2.14亿元、1.97亿元、1.04亿元、2.70亿元和1.97亿元。2023年公司实现营收670万元，但此后未再产生收入。2025年上半年，爱科百发尚未实现商业化收入，研发成本约0.86亿元，同比增长20.58%，净亏损1.04亿元，同比扩大19.19%，研发开支占亏损比例超过80%。

现金流方面，2023年、2024年全年及2025年上半年，公司经营活动所用现金流量净额分别为-2.328亿元、-1.887亿元和-0.717亿元。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为9674万元。

公司研发团队超过60人，约占员工总数70%，其中过半成员拥有硕士及以上学位。在创始人兼CEO邬征博士（美国布朗大学生物有机化学博士、哈佛大学医学院博士后）的带领下，公司已建立涵盖六种候选药物的产品管线。

核心产品齐瑞索韦是全球首个处于新药申请（NDA）阶段、专门针对呼吸道合胞病毒（RSV）感染的抗病毒治疗药物。另一款重点候选药物AK0610为用于预防RSV感染的II期单克隆抗体。此外，公司还推进了用于治疗特发性肺纤维化（IPF）的AK3280（II期概念验证后阶段），以及处于NDA阶段、用于治疗ADHD的AK0901。公司预计齐瑞索韦将于2026年获NDA批准，并于2026-2027年间产生收入。

股东结构方面，公司经过多轮融资，股权相对分散，无控股股东。邬征博士通过ProfitsExcel、MillionJoy及爱尔凯合计控制公司约25.2%的股份。其他重要股东包括启明创投（持股10.66%）、高瓴旗下伊恒投资（持股4.79%）和TPGAsiaVII（持股4.79%）等。公司于2022年6月完成D轮融资，募资1.9亿元，投后估值46.9亿元。

根据灼识咨询报告，全球RSV治疗药物市场预计将从2024年的3000万美元增长至2026年的8.19亿美元，并于2035年达到86亿美元，2024-2035年复合年增长率达67.1%。随着专门靶向RSV的创新药物获批，该市场有望迎来显著增长。

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