企业退订ChatGPT，投行却偷偷加仓AI真红利期才刚开始？

最近美国企业圈出现了个有意思的现象，根据美国人口普查局的调查，大企业用AI的比例从6月15%的峰值掉到了8月底的11%，中小企业也跟着降了。

但有意思的是，华尔街的投行们却一点没慌，瑞银、高盛这些巨头最近纷纷表态，说AI的大钱还在后头。

咱们先看看企业这边到底发生了啥，不是说AI没用，而是很多公司用得太急了，麻省理工学院刚出的报告说，企业自己搞定制AI系统的失败率高达95%。

就像有的法务公司花5万美元买了专业AI合同工具，结果律师们宁愿偷偷用ChatGPT，因为定制的系统又笨又难用，还不如通用工具顺手。

这就好比健身房办卡，刚开始热情高涨，练了俩月没看到马甲线就放弃了。

IT咨询公司SHI的副总裁谢尔顿说得实在：“搞AI验证至少得一年才能看到效果，不光花钱，还得有信念支撑”。

现在不少企业就是没这个耐心，看不到立竿见影的效果就停了项目，甚至取消了ChatGPT的订阅。

连OpenAI自己都调整了预期，虽然个人用户的ChatGPT收入看涨，但企业客户的业务预期却下调了。

更头疼的是烧钱速度，有投资人算过账，像OpenAI这种公司建数据中心，未来十年每年得多赚400亿美元才能覆盖成本。

今年OpenAI光现金消耗就超80亿美元，到2029年预计累计烧钱1150亿美元，这种烧钱速度，确实让不少企业望而却步。

但投行们看的不是眼前这三五个月的波动，瑞银最近算了笔大账：全球经济规模大概100万亿美元，如果三分之一的任务能自动化，这些任务里一半是人工成本，AI公司哪怕只分走10%，每年也能有1.5万亿美元的市场。

这可不是小数目，相当于全球第七大经济体的全年GDP了，他们的乐观不是没根据，虽然有些企业退潮了，但真正能赚钱的领域其实在悄悄爆发。

亚马逊、微软、谷歌这三大云服务商，靠AI相关的订阅服务，年收入增长都超过25%。

阿里云更猛，AI收入连续八个季度三位数增长，这些巨头们可不是在炒概念，而是真金白银地在赚钱。

给零售商搞AI个性化推荐要收费，给企业加AI功能也要加钱，这些都是实实在在的现金流。

更关键的是现在估值还不算离谱，高盛说五大科技股现在市盈率28倍，远低于2021年40倍的峰值，更没法和2000年互联网泡沫时50倍的疯狂相比。

这意味着现在入场还不算接盘，还有上涨空间，就像智能手机刚出来时，也有很多人觉得是噱头，直到应用场景成熟后才爆发。

现在AI在制造业的关键突破正在发生，把AI融进生产线后，生产力提升可不是一星半点。

而且大钱还在源源不断地进来，特朗普政府最近宣布要砸700亿美元搞AI基础设施，Meta这种巨头更是计划投入数千亿美元开发超级智能。

这些钱不会凭空消失，最终都会转化成实实在在的技术进步和商业应用。

所以现在的情况是：企业在“挤泡沫”，把不实用的项目砍掉；但真正有价值的应用正在加速落地。

就像Databricks这家公司，专门给AI开发者提供工具，年收入已经涨到40亿美元，还在保持50%的增长，这种实打实的增长，才是投行们真正看重的。

说到底，AI不是凉了，而是从“全民狂欢”进入了“精耕细作”的阶段。

那些指望买个AI工具就能立马暴富的企业肯定会失望，但对于有耐心、找对方向的玩家来说，属于AI的真正红利期，可能才刚刚开始。

投行们看懂了这个趋势，所以才敢在别人犹豫的时候，悄悄布局下一个十年的大机会。