殡葬暴利时代落幕？“天价墓地”也卖不动了

来源丨凤凰网财经《公司研究院》

作者丨DW

都说，人生除了“生死”都是小事。但是，就是这样一门关于“终点站”的生意，也踩了“急刹车”。

阳宅售价遇冷，阴宅也不太好卖了。

回望福寿园的黄金时代：不足半平米的墓穴，均价超10万；土地成本仅190元/平方米，毛利率却一度飙升至80%以上——堪称殡葬业的“印钞机”。

但2025年中期报告，彻底改写了剧本：这家企业上市以来首次出现亏损 ，平均墓穴销售单价同比暴跌47.5%。

（图源：官网）

财报显示，今年上半年，福寿园实现营收约6.11亿元，同比下降44.5%，净利润由盈转亏，亏损达2.61亿元，而去年同期还盈利约2.99亿元。这是自2013年港股上市以来，福寿园交出的首份亏损答卷。

01 每天超3.1万人离世，一门“稳赚不赔”的生意

据国家统计局数据，2024年全国死亡人数已达1093万人，相当于每天有近3万人离开。而据观研天下数据，中国的殡葬市场规模预计在2026年攀升至4114亿元。

“百善孝为先”，这份深植于民族血脉的孝道，在殡葬文化中体现得尤为深刻。葬礼的规格，往往成为衡量孝心的标尺。酒席越丰、墓地越贵、仪式越隆重，似乎孝心就越厚重。

由此，殡葬业的盈利版图也清晰地分为三块：仪式服务、火化服务与墓地销售。其中，仪式服务受限于人力规模，火化服务则受政府严格管控，利润空间有限。真正撑起行业“钱袋子”的，是那方寸之间的安息之地——墓地。

福寿园，正是这片“身后事”市场中最耀眼的明星，甚至被冠以“墓地茅台”的称号。其核心商业模式，直指高端墓地服务。凭借殡葬行业天然的准入壁垒，以及老龄化趋势的确定性加持，这门“终局生意”长期被视作稳赚不赔的买卖，而福寿园，无疑是其中的“优等生”。

（图源：官网）

价格攀升的轨迹清晰可见：根据中国新闻周刊报道，从2018年到2023年，福寿园经营性墓穴平均销售单价连续6年正增长，从10.25万元/座上涨至11.95万元/座，2024年更是进一步达到12.12万元。

福寿园上一次引发全民热议，是在2023年。旗下上海松鹤园新墓区开售，一块仅0.6平方米的三穴墓，标价高达45.78万元，折算下来每平方米单价竟达76万元。“天价墓地” 远超同期上海豪宅，瞬间点燃舆论场。

缔造这一“墓地王国”的，是一位极其低调的创始人——白晓江。白晓江的商业嗅觉早有迹可循。1987年毕业后他进入康华实业上海分公司，从技术员一路做到副总经理。1990年公司划转上海后，他出任中福实业总经理。

1994年，敏锐捕捉到殡葬市场的潜力，他毅然投身其中，创立福寿园，成为国内最早涉足殡葬服务的民营企业家之一。2013年，福寿园成功登陆港交所，成为“内地殡葬第一股”。

白晓江深谙“墓地经济学”：一方面，吸取了港台富人墓园的经验，将墓园精心打造成环境优美的“人生后花园”；一方面利用名人效应，积极向社会名人提供免费入葬的机会。阮玲玉、章士钊、谢晋等800多位知名人士长眠于上海福寿园

。凭借这些策略，让福寿园的墓地价格水涨船高。

（图源：官网）

其暴利程度，从招股书数据可见一斑： 2012年，福寿园毛利率高达80%，已逼近白酒巨头贵州茅台；彼时，净利润率38%，更是超越了当时内地最赚钱的房企中海地产（31%）。

02 高价墓地神话崩塌？

中国人忌讳谈生死，但围绕墓地展开的话题却尤其现实。“天价墓地”、“死不起”、“坟地产”……这些带着调侃的词汇，早已成为全民热议的焦点。

据中新经纬2024年4月援引数据，一线城市墓穴价格高企已成常态：北京平均起售价约8.31万元，上海逼近10万元大关，达9.99万元，广州4.33万元，深圳亦达6.41万元。实际交易中，选择与价位的丰富性远超参考价。

人寿保险机构SunLife 2021年数据显示，中国人均丧葬花费约3.74万元，近乎人均半年工资，占年收入比例高居全球第二，仅次于日本。

然而，高价模式在2025年遭遇了前所未有的寒流。这场寒流，在福寿园的财报中凝结成冰。

（图源：官网 福寿园国际集团主席兼执行董事白晓江）

财报数据显示，2025年上半年，福寿园经营性墓穴平均售价腰斩至6.34万元/座，而去年同期尚在12万元高位，同比跌47.5%，这是其上市12年来从未有过的“骨折价”。

不仅价格崩塌，销量亦同步萎缩：2024年上半年经营性墓穴卖出6704座，2025年同期仅售出6253座。量价齐跌，福寿园可谓遭遇双重打击。

事实上，此种颓势早有征兆。2024年福寿园经营性墓穴销量已同比锐减3816座至12569座，收入随之蒸发4.35亿元。

福寿园的业务版图由墓园服务、殡仪服务和其他服务构成。其中，长期贡献超八成营收的墓园服务，在2025年上半年收入从9.1亿元断崖式下跌至4.8亿元，一夜回到十年前。

殡仪服务收入也下滑34%至1.22亿元，客户数减少25%至2.6万人次，占比约20%。其他服务收入1462.8万元，占比2.4%。

（图源：官网）

福寿园在公告中坦言：为应对各地经济环境、消费行为变化及竞争加剧，公司不得不主动调价，通过增加中价位产品供给、优化高低附加值产品结构，叠加墓穴销售增值税等因素，共同拉低了整体均价。

这场“寒潮”席卷全国。福寿园布局的17个省市中，除小基数的陕西微增外，其余区域全线告负。尤其贡献四成收入的上海“大本营”，半年度收入仅2.4亿元，暴跌超54%，堪称“重灾区”。河南、安徽、江苏、黑龙江等区域收入也均下滑超2000万元。

压垮业绩的最后一根稻草，是高达2.176亿元的商誉减值。福寿园多年并购扩张，在积累版图的同时，也埋下了“买贵了”的商誉地雷。此次减值，源于山东、江西、河北、湖北等地此前收购的子公司业绩未达预期，经审慎评估后进行的拨备。

03 殡葬暴利时代落幕？

寒意正席卷整个殡葬行业。2025年上半年，多家殡葬上市企业业绩告急：万桐园收益暴跌54%至1106万元，由盈转亏；安贤园中国、中国生命集团亦纷纷预警收入承压。

这并非突发危机，去年就有苗头了。回望2024年，福寿园、福成股份、安贤园、万桐园、中国生命集团五大上市殡葬企业总营收已同比下滑19.35%，行业拐点已然显现。

与此同时，一场生死观的静默革命正在发生：海葬、树葬、花坛葬等生态安葬，正从“可选项”跃升为“优选项”。2023年3月，“广州报名骨灰撒海市民逐年增加”这一话题冲上热搜，引发了广泛热议。据南方日报报道，广州每年报名参加骨灰撒海活动市民超3500人。大连海葬服务需要提前一个月预约，每年春季都会出现排队现象。

网友“尘归尘，土归土”的调侃，道尽年轻一代对生命终点的重新定义。

政策东风亦助推变革。2024年，国家监委开展整治殡葬领域腐败乱象专项行动，为期一年。2025年4月，民政部修订《殡葬管理条例》草案，强化公益导向。

（图源：官网）

面对变局，福寿园加速转型：大力推广“生前契约”，鼓励老年人在生前就买好墓地。但是，2025年上半年虽然生前契约签约超万份，还是比去年同期减少1671份。此外，福寿园还推出AI追思、虚拟数智人等创新服务，让逝者以数字形态“重生”。

从动辄数十万元的豪华墓穴到生态安葬，从焚香祭扫到云端纪念，中国人正以更轻盈的姿态面对生命终点。这场变革并非对传统的否定，而是在时代浪潮中，对生命意义的重新探寻。当告别回归本真，死亡亦可成为诗意的句点？