“坟”地产的泡沫也碎了

作者 | 深水财经社 倪大九

中国人忌讳谈生死，但围绕墓地展开的话题却尤其现实。

去年大火的电视剧《凡人歌》里，谢美蓝是个工作上进、孝敬父母的角色。

母亲的去世，成了谢美蓝的一块心病，为了弥补，谢美兰手里只有5万，却想给母亲买26.88万的墓穴，引发网友的热烈讨论。

前些年，伴随天价墓地的热议也屡见不鲜，比如2023年，福寿园旗下上海松鹤园的一块0.6平方米的三穴墓售价高达45.78万元，折合每平方米76万元，远超上海豪宅价格。

但这两年，不仅房地产价格狂跌，墓地产的价格也大幅跳水。近日，国内殡葬业龙头福寿园发布中报，交出了上市以来的首份亏损报告。

不仅福寿园，万桐园、安贤园等殡葬企业同样面临营收下滑困境，曾经稳赚不赔的“坟地产”为何突然遭遇寒流？

“坟地产”的黄金时代

就像文章开头说起的谢美兰，尽管手里只有5万，却愿意咬咬牙给母亲买一个26.88万的墓地。

因为在中国人的观念里，“百善孝为先”，当墓地的价格和孝心挂上钩，自然有人为高价买单。

在民间，葬礼的规格，往往成为衡量孝心的标尺。酒席越丰、墓地越贵、仪式越隆重，似乎孝心就越厚重。

由此，殡葬业的盈利版图也清晰地分为三块：仪式服务、火化服务与墓地销售。其中，仪式服务受限于人力规模，火化服务则受政府严格管控，利润空间有限。

真正撑起行业“钱袋子”的，是那方寸之间的安息之地——墓地。

福寿园，正是这片“身后事”市场中最耀眼的明星，甚至被冠以“墓地茅台”的称号。

根据中国新闻周刊报道，从2018年到2023年，福寿园经营性墓穴平均销售单价连续6年正增长，从10.25万元/座上涨至11.95万元/座，2024年更是进一步达到12.12万元。

福寿园上一次引发全民热议，是在2023年。旗下上海松鹤园新墓区开售，一块仅0.6平方米的三穴墓，标价高达45.78万元，折算下来每平方米单价竟达76万元。“天价墓地” 远超同期上海豪宅，瞬间点燃舆论场。

其暴利程度，从招股书数据可见一斑： 2012年，福寿园毛利率高达80%，已逼近白酒巨头贵州茅台；彼时，净利润率38%，更是超越了当时内地最赚钱的房企中海地产。

“天价墓地”大跳水

据中新经纬2024年4月援引数据，一线城市墓穴价格高企已成常态：

北京平均起售价约8.31万元，上海逼近10万元大关，达9.99万元，广州4.33万元，深圳亦达6.41万元。

然而，高价模式在2025年遭遇了前所未有的寒流。

最近，福寿园交出了自2013年港股上市以来的首份亏损报告。

2025年上半年，福寿园实现营收约6.11亿元，较去年同期大幅下降44.5%；净利润更是由盈转亏，亏损额达到2.61亿元。

这一业绩反转超出了许多人的预期。毕竟在大众的视角中，殡葬行业，绝对是名副其实的朝阳行业，毕竟现在的人口呈现老龄化的趋势。

据了解，福寿园的亏损，主要源于其核心业务，墓地销售的惨淡表现。

财报数据显示，2025年上半年，福寿园经营性墓穴平均售价腰斩至6.34万元/座，而去年同期尚在12万元高位，同比跌47.5%，这是其上市12年来从未有过的“骨折价”。

不仅价格崩塌，销量亦同步萎缩：2024年上半年经营性墓穴卖出6704座，2025年同期仅售出6253座。量价齐跌，福寿园可谓遭遇双重打击。

事实上，此种颓势早有征兆。2024年福寿园经营性墓穴销量已同比锐减3816座至12569座，收入随之蒸发4.35亿元。

福寿园的业务版图由墓园服务、殡仪服务和其他服务构成。其中，长期贡献超八成营收的墓园服务，在2025年上半年收入从9.1亿元断崖式下跌至4.8亿元，一夜回到十年前。

殡仪服务收入也下滑34%至1.22亿元，客户数减少25%至2.6万人次，占比约20%。其他服务收入1462.8万元，占比2.4%。

高端的故事讲不下去了

福寿园并非孤例，2025年上半年，多家殡葬企业营收下滑甚至亏损。

成立于2003年、总部位于南京的万桐园，同样面向中高端客户群体，2015年在港股上市。其半年报显示，上半年收益仅1106万元，同比下降54%，由盈利转为亏损。

此外，安贤园、中国生命集团等公司也在半年报中提示殡葬收入承压。

其实，殡葬行业整体承压既在意料之外，也在情理之中。

说在情理之中，就是在消费降级的大环境里，公众对于消费逐渐理性，再加上一些地方政府推出了免费或平价墓穴等，让需求进一步分流。

据报道，一家陵园的工作人员表示，现在反倒是便宜的存放格位供不应求。另外，海葬、草坪葬、花坛葬等节地生态葬式，成为不少人的选择。

所以，在殡葬上想办法赚钱盈利，故事终有讲不下去的一天。因为，殡葬行业本身应该是一个公益行业。

国家相关部门一直推动制度建设，让“身后事”更惠民，更省心放心。说白了，就是要减轻群众负担，倡导理性的消费风气，不盲目攀比。

可以预见，未来殡葬企业的发展之路，不再依赖于土地资源的垄断和高端产品的推销，而在于提供真正有意义的服务——更加人性化、更加环保、更加贴近普通民众需求的服务。

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