每日债市速递 | 特朗普预计美联储将 “大幅降息”

// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，9月15日以固定利率、数量招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2800亿元，中标量2800亿元。Wind数据显示，当日1915亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放885亿元。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

资金面方面，税期之际，银行间市场周一资金面略显收敛，存款类机构隔夜回购加权利率上行近5个bp至1.41%上方；匿名点击（X-repo）系统隔夜报价亦升至1.40%上方，且供给偏少；非银机构以存单和信用债为抵押拆借隔夜资金，报价在1.46%-1.48%左右，较上个交易日走高。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.41%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.68%附近，较上日基本持平。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率涨跌不一

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘集体上涨

30年期主力合约涨0.21%

10年期主力合约涨0.12%

5年期主力合约涨0.07%

2年期主力合约涨0.01%

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、9月16日出版的第18期《求是》杂志将发表习总书记的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》。文章指出，着力整治企业低价无序竞争乱象。“内卷”重灾区，要依法依规有效治理。更好发挥行业协会自律作用，引导企业提升产品品质。推动落后产能有序退出。着力整治政府采购招标乱象。重点整治最低价中标、以次充好、利益勾连等突出问题。

2、中国1-8月房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%，其中住宅销售额下降7.0%。8月末，商品房待售面积76169万平方米，比7月末减少317万平方米。

3、8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，上海上涨0.4%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.2%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点。8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅与上月相同。

4、8月份，中国社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额35575亿元，增长3.7%。中国8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，前值增5.7%。中国1-8月固定资产投资（不含农户）同比增长0.5%，前值增1.6%。

5、中国市场监管总局称，近日，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

// 全球宏观 //

1、特朗普称，欧洲正在从俄罗斯购买石油，必须加强制裁；愿意对俄罗斯实施制裁，且欧洲必须采取与美国相称的行动；预计美联储将 “大幅降息”。

// 债券大事 //

1.财政部9月16日将开展国债做市支持操作

2.交易商协会：非金融企业债务融资工具2025年半年度报告按期披露比率达到99.87%

3.腾讯控股：已申请于9月15日后起计12个月将300亿美元的全球中期票据计划以债务发行的方式上市

4.券商8月份发债近3000亿创年内新高

5.融创中国获得法院批准对其重组计划进行投票

6.美国财政部将发行2期共1550亿美元国债

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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