A股这个样子，要不要提前还贷？

最近，有个朋友投权益资产赚了一点钱，疑惑要不要赎回一部分去还房贷？

既然问题提出来了，肯定是在纠结，不然也不会来征求朋友们的意见。

这个问题，如果是前年提出来，赞成她提前还的朋友应该会多一点，但放在当下时点来看，就不一定了。

无债一身轻

如果笔者是她的话，一定不会提前还。但世上人民千千万，思想多元化也不是什么坏事。如果都是一个思维，一种想法，这个世界也不会这么多姿多彩了。

提前还贷涉及心理和人类行为层面的考量。

诺贝尔经济学奖得主卡尼曼提出的前景理论（Prospect Theory）有一个核心观点——人类对“损失”的敏感度，远高于对“收益”的敏感度。

房贷作为人们长期负债的来源，存在很多潜在隐患。在当前利率下行的环境下，“利息损耗”是一个重要的影响因素。

房子很多时候被家庭看成一种资产，但在《富爸爸穷爸爸》一书中，却把房子记为负债，这不无道理。
因为大多数时候，我们是通过贷款取得的产权，每个月要支付房贷利息，一旦不按时付息，银行很可能将房子拍卖。因此，在房贷结清前，很难说我们真正拥有房子的“所有权”。
更何况，房贷利息被人们感知为损失，提前还贷能直接“终止损失”，带来强烈的心理安慰。也就是大多数人所说的，无债一身轻。
行为方面的因素，没什么好评价的，因人而异，有的人就是觉得提前还了心里安心。

多重选择

从理性角度分析，应不应该提前还贷，需要综合考量。如果不提前还贷，这笔钱放在别的地方，是否能够有更好的用途。比如，做生意保证不亏，做各类投资的潜在收益率能够高于贷款的利率。

按照各地政策来看，目前房贷利率基本在3字出头。央行数据显示，2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09%。

对比这项负债利率来看，目前投资市场的景气度如何？

存款可以第一个被排除了。现在很多银行一年期定期存款利率都跌破1了，好一点的也只有1点多。对比房贷利率来说，还是提前把房贷还了有性价比。

跟黄金这种近两年表现不错的大类资产相比，从过往收益角度来看，肯定持有黄金比提前还贷划算。这里面涉及一个很重要的经济学概念：机会成本。

机会成本是衡量“选择”代价的核心概念，指的是：当你将资源（如时间、金钱、精力）花费在一种事物上时，所放弃的“其他所有可能用途中价值最高的那一项”。

以提前还贷为例，目前房贷利率约3%，黄金年初以来涨幅约40%，那么，你提前还贷的机会成本就高达40%，相当于错失了40%左右的收益。

笔者的朋友现在开始纠结，是否要提前还贷。这就涉及一个问题：能否确定黄金未来一定会涨吗？

投资面前，没人能100%确定未来走势，大家只谈概率。

从最近的调研来看，看多黄金的分析确实又多了起来。瑞银将黄金2025年底目标价格上调至3800美元/盎司（之前为3500美元/盎司），将2026年年中目标价上调至3900美元/盎司（之前为3700美元/盎司）。

最近关税不确定性、叠加美联储降息预期等因素，黄金重新开始上涨。如果这些短期干扰预期消化之后，就得结合经济发展态势，以及美联储是否会重新回到货币宽松的大趋势里面。

毕竟，黄金短期看风险、中期看供需、长期看货币（通胀水平）的历史规律还是在的。综合分析各方因素之后，得出一个趋势性的结论，那么，你自己就知道该不该提前还贷了。每个人由于信息收集能力和认知不同，可能就有所偏差。

除了黄金，我们再观察下权益市场。远的不说，就看看中国的市场。近期A股虽然处于震荡盘整的区间之中，但自今年4月受关税消息面影响回调后，一直处于震荡走高的趋势之中。

申万三级行业来看，区间涨跌幅为负数的板块只有17个，其余的均出现上涨。

图片来源：Choice

涨幅低于3%的板块仅有13个。

图片来源：Choice

说完了整体，我们再来看看市场分阶段的表现。国金证券牟一凌把8月以来的市场分为四位阶段：

8月25日及之前：市场“升波上涨”，行情与情绪共振上行；

8月25日至9月1日：指数隐含波动率震荡回落，情绪阶段高点显现；

9月2日至4日：市场调整伴随隐含波动率脉冲式上涨，恐慌抛售中完成从TMT向电新、非银的切换。

9月5日市场反弹，主要指数隐含波动率回落，显示短期恐慌情绪消退。不过，当前市场波动率仍处于高位，短期横盘震荡概率较大。

风格上面，之前一枝独秀的AI相关板块出现波动。而低位的消费、光伏、锂电、农业等近期反复有所表现，说明市场目前可能还是走轮动行情。

此前我们也在文章中有提及，AI以及AI+方向在政策等因素的驱动下，就像此前的互联网+和新能源一样，可能是一个比较大的产业方向。但在投资过程中，个人操作喜好问题，也会影响投资的最终结果。

再来看看银行理财。根据法询理财网不完全统计，2025年8月，纯固收理财到期585只，最高兑付收益率为4.9%；固收+理财到期111只，最高兑付收益率为6.18%；混合类理财到期23只，最高兑付收益率为3.81%；QDII理财最高兑付收益率为5.23%。对比银行房贷利率，还是有优势的。

债权类理财表现就不是那么好了。据统计，2025年9月数据显示，超千只债券基金年内收益为负，主要受宽信用政策、权益市场走强等因素影响，股债跷跷板效应显著。不过，中长期纯债产品（如30年期国债）收益率仍维持在2%左右。

结语

针对接下来各投资种类的表现，机构有很多积极的观点，至于时间方面存在分歧。每个人在平衡还贷需求的时候，可以多研究一下，选择一些匹配自己规划的方式。生活无处不经济，机会成本在我们生活中无处不在。想要抓住最优解，还得我们自己上心研究。

免责声明
（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。本文仅代表作者本人观点。