歌尔股份增资4亿：赋能微纳光学布局，巩固 VR/AR 赛道竞争力

2025 年 9 月 12 日，歌尔股份有限公司（证券代码：002241，证券简称：歌尔股份）发布公告，宣布拟通过 “换股交易 + 现金增资” 两步走的方式，对控股子公司歌尔光学科技有限公司（以下简称 “歌尔光学”）实施战略增资，其中公司自身将出资 2 亿元，与宁波舜宇奥来技术有限公司（以下简称 “宁波奥来”）共同为歌尔光学注入 4 亿元资金，以强化其在微纳光学领域的布局，助力虚拟 / 增强现实（VR/AR）、智能眼镜等精密光学业务发展。

交易核心：换股先行奠定基础，4 亿增资提升持股比例

本次交易分为 “换股收购” 与 “现金增资” 两个关键环节，整体围绕歌尔光学的业务扩张与股权结构优化展开。

在换股交易阶段，歌尔光学将通过增发 52,951.15 万元注册资本的方式，收购舜宇奥来微纳光学（上海）有限公司与舜宇奥来微纳光电信息技术（上海）有限公司（合称 “上海奥来”）100% 股权。交易完成后，歌尔股份对歌尔光学的持股比例将从原 56.6560% 降至 37.7707%，虽仍为第一大股东，但根据会计准则及未来董事会席位、公司章程约定，歌尔光学或不再纳入歌尔股份合并报表范围。

紧随换股之后的现金增资环节，歌尔股份与宁波奥来将分别向歌尔光学增资 2 亿元，合计增资 4 亿元，用于认购歌尔光学新增注册资本 11,128.12 万元（双方各认购 5,564.06 万元），剩余资金计入资本公积。值得注意的是，歌尔光学其他股东均已放弃本次增资的优先认购权。本次增资完成后，歌尔股份对歌尔光学的持股比例将回升至 38.5713%，进一步巩固第一大股东地位，歌尔光学注册资本也将增至 169,981.57 万元。

关联交易合规推进，审批流程已过关键节点

本次增资事项涉及关联交易，关联方包括歌尔光学股东、歌尔股份实际控制人姜滨先生，歌尔股份高级顾问姜龙先生，以及歌尔股份控股股东歌尔集团有限公司（以下简称 “歌尔集团”）。其中，姜滨先生直接持有歌尔股份 8.14% 股权，控制的歌尔集团持有 15.72% 股权，同时担任歌尔光学董事长；姜龙先生为姜滨之弟，直接持有歌尔股份 7.09% 股权；歌尔集团则为歌尔股份控股股东，2025 年上半年总资产达 66.91 亿元。

从审批流程来看，本次交易已通过合规审查：2025 年 9 月 12 日，歌尔股份召开第六届董事会第三十二次会议、第六届监事会第二十七次会议，审议通过相关议案；公司独立董事专门会议已审议并由全体独立董事过半数同意，姜滨、段会禄、刘耀诚等关联董事已回避表决。不过，本次增资需以换股交易经公司股东大会批准并完成交割为前提，后续实施仍待关键节点落地。

战略意义：拿下上海奥来强化技术壁垒，4 亿资金解渴发展需求

歌尔股份在公告中明确，本次交易的核心目标是推动歌尔光学在微纳光学领域的竞争力升级。上海奥来作为微纳光学领域的重要标的，其 100% 股权的注入将为歌尔光学补充光波导器件等关键技术能力，而光波导器件正是 VR/AR、智能眼镜等下一代智能终端的核心光学组件，此举将直接助力歌尔光学在精密光学赛道的市场拓展。

从财务层面看，歌尔光学当前存在迫切的资金需求。财务数据显示，2024 年歌尔光学营业收入 11.62 亿元，净利润亏损 2.40 亿元；2025 年 1-6 月，其营业收入 6.11 亿元，净利润亏损 1.17 亿元，截至 2025 年 6 月末净资产为 7.18 亿元。此次 4 亿元增资将有效补充歌尔光学的流动资金，改善其财务状况，为技术研发与产能扩张提供资金支撑。歌尔股份表示，本次增资将推动歌尔光学长期健康发展，最终为公司及全体股东创造更大价值。