豆神教育：半年利润破亿 多家机构看好公司未来潜力

中国财富网讯 近日，多家机构发布豆神教育2025年半年度业绩研报，对其业绩增长、AI战略布局及未来潜力给予积极评价。其中，浙商证券对公司战略转型及AI教育产品的发展表示看好，给予“买入”评级；信达证券同样给予“买入”评级；国信证券维持“优于大市”评级；国海证券上调收入预测并维持“增持”评级。

从半年业绩来看，豆神教育在2025年上半年实现营业收入4.49亿元，同比增长36%；归母净利润达到1.04亿元，同比增长50%。信达证券分析表示，剔除非业务因素如应收账款坏账冲回和业绩补偿款的影响后，公司实际营业利润增长高达134%，显著高于表观的归母净利润和扣非后净利润增速。这一数据表明，豆神教育核心业务运营状况良好，盈利能力持续增强。国海证券指出，豆神教育在2025年上半年投流力度加大，尤其是第二季度，销售费用率同比大幅增加，但带动课程销售效果显著，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长25.9%，为下半年收入增长奠定了坚实基础。

主营业务方面，豆神教育的主营业务包括K12语文、英语素养线上教培，其中艺术类学习服务业务在2025年上半年实现收入2.94亿元，同比增长277%，成为公司收入增长的主要驱动力。国信证券分析，这一高速增长主要得益于推广有效转化下，参培学生人数的显著提升。同时，公司借助AI技术，实现了名师产能的规模化供给，进一步提升了教学效率和用户体验。

浙商证券进一步指出，豆神教育目前已完成战略转型，由原大语文业务逐步转型为非学科素质教育、智慧教育服务、AI教育业务，收入呈改善趋势。2024年公司主动收缩康邦科技的智慧校园业务、原上市公司安全等非核心业务规模，更加聚焦非学科素质教育，丰富了文学素养等艺术教育的综合产品矩阵，实现了核心业务的较快增长及利润的释放。

浙商证券预测，2025年至2027年，公司教育服务方面将分别实现销售收入11.45亿元、18.61亿元、31.95亿元，对应增速分别为76.46%、62.53%、71.67%。

在产品创新方面，豆神教育自2024年起与智谱等AI技术龙头公司密切合作，成功打造了豆神AI、AI超拟人课堂、AI超能训练场等一系列创新产品。浙商证券研报中提到，豆神教育的高增速主要来自于公司的主动推广策略以及AI超练产品的高质价比和学习效果带来的内部其他课程的高转化率。国信证券也提到，AI超能训练场自2025年7月推出以来销售良好，产品矩阵计划每月发布1款超练SKU（库存量单位，产品统一编号的简称，每种产品均对应有SKU号），共计12款SKU，单独一款SKU售价为1200元。

同时，国海证券研报强调，8月18日，“超练作文”大版本更新后，融入游戏化设计，互动沉浸感大幅提升。截至8月23日，抖音端超练系列累计销售额达1809万元，全渠道销售额推算为2584万元，显示出市场对AI教育产品的强烈需求。结合对豆神教育抖音端拉新课程增长的持续追踪情况，浙商证券预计，2025年公司教育服务总人次增长可能超过50%，教育产品相关的收入增速可能达到70%以上，突破11亿元。（李华）

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