小微金融范式的十字路口：台州“小微三杰”银行怎么了？

浙江台州作为中国民营经济最具活力的地区之一，孕育了泰隆银行、民泰银行、台州银行三家以小微金融为核心特色的城商行(合称“小微三杰”)。它们曾凭借“人海战术”“三品三表”等差异化模式，在普惠金融领域树立了“优质资产+稳健盈利”的标杆形象——泰隆银行以超3%的净息差和4600亿资产规模成为行业翘楚，台州银行小微企业贷款占比超90%且资产规模突破2万亿，民泰银行则以快速扩张跻身“三驾马车”。

然而，2025年上半年的经营数据却揭示了集体性的“失速”：规模增长停滞、盈利能力下滑、风险隐患显露。具体表现为：

泰隆银行：营收84.22亿元(同比降3.8%)、净利润26.89亿元(同比降5.3%)，利息净收入和手续费收入双降，净息差从2022年的4.02%一路下滑至2025年上半年的3.25%，不良率从0.92%升至1.19%；

台州银行：营收58.60亿元(同比降10.41%)，利息净收入和中间收入分别下降10.61%、32.73%，尽管投资收益增长27.70%，仍难抵主营业务颓势，净息差从巅峰期的5.13%降至约2.8%；

民泰银行：虽未直接披露2025年上半年数据，但从2024年“增收不增利”(营收增7.56%、净利润降15.24%)、人均创利下滑(同比减少3.97万元)、对公存款大幅缩水(2025年一季度较年初降15.56%)等迹象看，同样面临增长瓶颈。

三家银行共同陷入“规模难扩、利润下滑、风险上升”的困境，曾经引以为傲的小微金融模式正遭遇前所未有的挑战。

多维度困境解析：模式、市场与管理的三重挤压

(一)模式之困：高息差红利消退与“人海战术”边际失效

“小微三杰”的核心竞争力曾高度依赖两大模式：一是以“三品三表”(人品、产品、押品；水表、电表、海关报表)为核心的非标信贷技术，通过线下信贷员实地调研解决信息不对称问题；二是“人海战术”，通过庞大营销团队(如泰隆客户经理占比超57%、民泰员工总数近8100人)实现“一对一”精准服务，聚焦户均贷款规模小的长尾客群。但这两大模式在当前环境下均显疲态：

高息差红利消失：过去十年，三家银行凭借小微客户融资需求迫切、议价能力弱的特点，长期维持净息差在3%-5%的高位(泰隆2022年达4.02%，台州曾超5%)。然而，随着LPR下行、大行普惠金融下沉(国有大行小微贷款利率普遍低于4%)，行业净息差整体收窄至1.43%(2025年一季度行业均值)，三家银行的息差优势被快速蚕食——泰隆净息差降至3.25%，台州不足2.8%，民泰从2.97%(2022年)滑至2.41%(2024年)。

“人海战术”成本高企：依赖大量信贷员和线下尽调的模式，导致人力成本与运营费用居高不下。例如，泰隆2024年业务及管理费占比仍处高位，民泰人均薪酬虽增至30.85万元，但人均创利却同比减少3.97万元；更关键的是，低息差环境下，“以量补价”的策略失效——泰隆2025年上半年贷款余额仅增0.14%，民泰2024年“以量补价”反而导致增收不增利。

(二)市场之困：大行挤压与区域经济风险叠加

大行普惠下沉的“降维打击”：2019年后，国有大行及股份制银行响应政策加速普惠金融下沉，凭借全国性网络、低成本资金(存款利率更低)、金融科技优势(线上审批效率高)以及政策红利(专项再贷款、准备金率优惠)，以更低利率(普遍低于4%)抢占小微市场。台州作为民营经济重镇(市场主体超91万户，中小微企业贡献90%以上的GDP和就业)，成为大行竞争的“核心战区”。相比之下，民泰等小银行受限于区域展业(主要服务本地)、资金成本高(需高息揽储)、技术投入不足，在灵活性优势被削弱后，市场份额被持续挤压。

区域经济周期与客群风险暴露：三家银行的小微贷款占比均超80%(台州超90%)，客户集中于制造业、批发业等强周期行业，抗风险能力较弱。2025年上半年，泰隆不良率升至1.19%(2022-2024年核销金额累计超42亿元)，台州银行拨备覆盖率从359.29%降至309.67%(通过调节拨备释放利润不可持续)，民泰关注类贷款占比达2.06%(年初)，潜在不良压力陡增。此外，地方经济波动(如台州中小微企业经营难度加大)进一步加剧了资产质量恶化风险。

(三)管理之困：策略僵化与内控短板

业务结构调整迟缓：三家银行长期依赖利息净收入(占比超80%)，中间业务(如财富管理、投行服务)发展滞后——泰隆中间收入占比仅3%，民泰非息收入同比下滑(手续费及佣金净收入减少21.8%、投资收益降11.53%)。面对息差收窄，未能及时培育新的收入增长极，导致盈利模式单一化。

内控与合规风险凸显：民泰银行因揽储压力衍生出“跪求存款”“返现贴息”等不规范行为(如客户经理承诺返现500元+油卡)，甚至因外汇业务违规被罚(宁波、绍兴分行合计罚没110.46万元)，暴露了基层管理松散、合规意识薄弱的问题。此外，泰隆虽尝试转型(推出“青年小店招牌焕新计划”)，但新业务尚未形成规模效应，短期难以对冲传统模式下滑。

结语：穿越周期需“破旧立新”

台州“小微三杰”的困境，本质上是传统小微金融模式在利率市场化、大行竞争加剧、经济周期波动下的适应性危机。未来，三家银行需打破“高息差依赖”和“人海战术”的路径依赖：一方面，通过数字化升级(如大数据风控替代线下尽调)、优化客群结构(拓展供应链金融等低风险领域)、丰富收入来源(发展财富管理等中间业务)重构盈利模式；另一方面，强化内控管理(规范揽储行为、提升合规水平)、培育复合型人才(应对大行人才虹吸)，方能在周期波动中找到新的增长曲线。否则，曾经的“小微金融标杆”，或将在转型迟滞中逐渐褪色。