浇了盆冷水。。

今日聚焦

昨天市场表现不佳，三大指数均收绿，超4000家公司下跌，比较麻烦的是成交额大幅缩量了3000亿至2.12万亿，接近了2万亿的重要关口。

市场突如其来的调整，并没有特别的原因，昨天港股甚至还一度突破了26000点大关，创造了4年新高，背后的逻辑和美联储降息带来的弱美元趋势紧密相关。事实上最近几个资产品种，都在交易这个逻辑，无论是美债和美元的下跌，还是黄金的上涨。

其实也蛮头疼的，在黄金突破3600大关，10年期和2年期美债收益率跌至4%和3.5%附近后，二者短期的买入性价比都降低了，原有持仓的配置价值还在，但想要寻求超额就很难了。除非后面美联储会持续超预期的降息，这就只能边走边看了。

说回A股，非要给昨天的情绪退坡找理由，大概就是复牌的中芯国际崩了，直接跌了10cm…考虑到A股停牌期间港股中芯下跌了4.5%，同时昨天是红盘的，这就意味着A股的中芯不仅仅是补跌，还来了个跌一赠一，double kill……

作为高风偏板块的核心公司，这一盆冷水浇下来多少还是有点打哆嗦的，也让全市场跟着一起罚了天站。从我们昨天的投票结果看，大部分朋友判断对了，但如果把1和3的选票加总，还是超出了很多人的预期。

在科技方向震荡消化筹码时，市场需要另一个有想象力的方向带动情绪，近期来看充当这一角色的是锂电方向。可不太巧的是，昨晚宁德时代宜春矿即将复产的消息不胫而走，由于恢复的时间超出预期，引发了不少的讨论。

虽说锂矿和固态电池实则是上下游，甚至是完全不同的两个逻辑（反内卷vs技术创新），但其中的情绪含量是共有的，因此涨跌往往也有一定的同频性。

在成交额缩量，同时两大核心板块都阶段性受阻的背景下，今天市场可能会继续抗压，考验韧性。

不过这个阶段，市场可能会将目光转移到红利等近期持续调整的价值方向上。主力下场歇一会，替补上来抡几下，做做良性切换，这对市场行情的行稳致远也未尝不是一件好事。

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1、据悉，有关部门已经约谈主要外卖平台，相关平台快速响应，集体发声，表示杜绝不正当竞争，抵制恶性补贴，后续监管将继续密切关注外卖行业的竞争情况，构建消费者、商家、骑手、平台多方共赢的良性生态。监管反内卷的态度非常明确，后续外卖生态应该会有所改善。

不过昨天有消息传出阿里将会上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。。难道卷完外卖又要卷团购？这事影响蛮大的，要关注下落地的细节。

2、寒武纪定增申请获村里同意。这次定增的预案在5月初发布，计划募资不超过49.8亿元，用于面向大模型的芯片和软件平台等项目，之后在7月中旬募资上限调降为39.85亿元，项目总投资保持49.8亿元不变。

整个过程看下来感觉是权衡了利弊，募资额调降可以减少对股东利润的稀释，而相对较快的获批体现了监管对科技一贯的支持态度。

3、有关部门将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案，制定对应的转型路线，发布实施相关应用指南。另外，杭州昨天了发布人工智能终端三年行动方案，目标到2027年人工智能终端产业规模力争达到3000亿元。

最近Ai应用相关的政策特别密集，各个行业都在加速推进，Ai赋能各产业提质发展的趋势是比较明确的，路径走通后才会反哺Ai产业继续向前，所以应用这一环特别关键，后面关注哪条应用线最先走出来。

4、上海电力拟投资不超37.80亿元建设上电绿能奉贤1号海上光伏项目，这是上海第一批海上光伏试点项目。这对光伏产业是比较积极的事，下游投资建设会拉动整个行业的需求，若试点进展顺利，未来潜在增量是比较可观的。

5、中国移动向有关部门申请卫星移动通信业务牌照，联通获批后移动自然会有行动。不过目前看产业规模不会太大，未来如何扩大应用范围是比较重要的课题。

6、以对卡发起袭击，这增加了地缘的不确定性，受此刺激黄金、油价短线均有拉升。中东消停一阵又开始折腾，这对原油、黄金等避险类的资产可能会有一定的影响，最近还是要关注下。

公司观察

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【新债上市】

数据来源：iFinD

【港股打新】

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天民士达、交大铁发有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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