小市值、大未来，科创200领跑宽基指数

今年以来，在科技自主叙事深化、关税博弈助推国产替代、科技创新政策持续发力等多重因素的共同推动下，科技板块强势领跑，成为年内行情的重要主线。在这一趋势中，科创系列指数也持续吸引着众多投资者的关注。

从市值规模看，上证科创板规模指数系列包括科创50、科创100和科创200。据Wind统计，截至9月3日，上述三只科创板规模指数今年以来分别上涨32.11%、45.17%、50.30%，领涨A股各大宽基指数。自去年"9.24"行情以来，三只指数涨幅已全部翻倍。其中，科创200指数以近127%的涨幅领跑，体现出"高弹性、高锐度"的鲜明特点。

科创200指数由科创板中市值较小且流动性较好的200只证券组成，紧密围绕新质生产力方向布局，新经济行业、战略新兴行业权重占比超九成。从行业分布来看，截至9月3日，科创200指数行业权重排名前五的申万二级行业分别为半导体(22.07%)、化学制药(8.02%)、医疗器械(7.57%)、自动化设备(6.16%)、通信设备(5.73%)，行业权重占比合计49.55%，具备较强的科创属性和良好的成长性。

广发证券认为，科创200高弹性的背后是更好的成长性以及高强度的研发开支的支撑。在该指数的成分股里，聚集了大量"小而美"的科技新锐，超过40%的成分股被认定为"专精特新"企业。根据Wind一致预期数据，科创200指数2025年、2026年的归母净利润同比增速分别为380.07%、70.92%，这一预期增速明显高于同期的科创50(73.07%、49.36%)和科创100(205.69%、57.14%)。2024年年报显示，科创200指数研发费用占营收比例的中位数达12.62%，持续的高研发投入为其未来发展提供了坚实支撑。

近期以科技板块为代表的权益市场波动略有加大，对此，中泰证券在8月31日发布的报告中表示，近期科创、创业板资金承压，但考虑到10月四中全会有望推出以"新质生产力"为核心的"十五五"规划，科技板块的中期逻辑依旧坚实。若9月出现调整，应视为中期布局科技的战略性机会。

为助力投资者便捷把握科技创新投资机遇，公募基金也围绕科创200指数积极布局。据悉，目前已有广发上证科创板200ETF等新基金获批，市场的短期调整或有益于新基金把握科创小盘机会。Wind统计显示，广发基金自2019年开始管理科创板相关产品，目前旗下共有9只(含场内、场外)跟踪科创板指数的相关基金，跟踪标的包括科创50、科创100、科创创业50、科创板成长、科创板人工智能等。