寒武纪大涨，创始人成南昌首富，40岁身家已超1500亿！

这几天科技圈最热的话题，莫过于寒武纪。

这是一家年轻的做AI芯片的公司。它的股价像坐了火箭一样往上冲，最高涨到接近1400元，成了A股市场上仅次于茅台的第二只千元股。

现在公司市值已经接近6000亿，这个数字什么概念呢？

比很多省份一年的GDP还要高。

这家公司的创始人叫陈天石，是个85后，今年刚好40岁。

他持有的寒武纪股份价值超过了1700亿元，这让他一下子成了江西最有钱的人。

一个曾经差点留级的“学渣”，怎么就走到了今天这个位置？

陈天石1985年生在江西南昌，家里爸爸是电力工程师，妈妈是历史老师。

他哥哥陈云霁是个学霸，14岁就考上了中科大少年班。

陈天石16岁也跟着进了少年班，但那会儿他整天沉迷打游戏，成绩一塌糊涂，差点都要留级了。

后来他找到了自己的方向，在中科大读完了计算机专业的博士，专门研究人工智能。

他哥哥研究的是芯片，俩人一合计，决定一起做AI芯片。

2016年，他们创办了寒武纪，起步资金只有90万，其中63万是陈天石自己掏的。

谁都没想到，就这么一家小公司，几个月后估值就达到了5亿，现在更是超过了5000亿，翻了1000多倍。

寒武纪最早被大家知道，是因为跟华为合作。

2017年，华为发布的麒麟970芯片用了寒武纪的1A处理器，这是全球第一款在手机芯片里内置独立AI处理单元的产品。

第二年华为麒麟980继续用了寒武纪的1H处理器。

那时候华为对寒武纪太重要了。

数据显示，2017年和2018年，寒武纪几乎所有的收入都来自华为。

可以说，那时候的寒武纪就是靠着华为活着的。

但是2019年情况变了。

华为发布了麒麟810芯片，这次里面的NPU不再是寒武纪的，而是华为自己研发的。

后来的麒麟990也一样用了自研NPU。

其实华为自己做AI芯片早有迹象。2018年10月，华为就公布了自己的全栈全场景AI解决方案，发布了两款自研AI芯片。

当时华为的高管就说得很直白：“寒武纪也很好，但无法支持我们的全场景。”

对华为这样有追求的公司来说，在AI芯片这么重要的领域，不可能一直依赖别人。

所以就从寒武纪的客户变成了竞争对手。

失去华为这个大客户后，寒武纪2019年相关收入暴跌，从原来的几乎100%降到了只有15%左右。

预计2020年全年这方面收入只有600到800万，跟之前完全没法比。

2022年12月，美国商务部把寒武纪等36家中国科技公司列入了“实体清单”。

被列入这个清单意味着这些公司想买美国的技术和产品会受到很多限制。

对寒武纪这样做芯片设计的公司来说，这本来应该是个很大的打击。

但寒武纪后来表示，他们的业务主要在国内，国外客户收入占比很低，不到1%，所以这次制裁对公司经营没有造成实质性影响。

今年4月，面对美国关税政策加征的消息，寒武纪再次回应说影响不大。

因为他们早已被列入实体清单，已经习惯了没有美国技术和产品的日子。

寒武纪2020年7月在科创板上市，发行价64.39元。

结果第一天就涨到了212.4元，市值超过850亿，被称为“中国AI芯片第一股”。

但上市后才几天，股价冲到297块多的高点后就开始一路下跌。

这一跌就是两年。

到2022年4月，寒武纪股价跌到了46块多的谷底，市值蒸发了800多亿。

那时候寒武纪年年亏损，2020年到2022年，每年营收只有7亿左右，但研发投入却高达11亿。市场都在质疑它到底能不能赚钱。

早期投资机构也开始集体减持，2021年到2022年，多家股东累计套现68亿，赚了40亿。

寒武纪创始人陈天石和前麒麟芯片负责人梁军还有股权纠纷，百亿诉讼悬而未决，更让市场担心。

2022年底，ChatGPT横空出世，一下子带火了人工智能，对AI芯片的需求猛增。

寒武纪抓住了这个机会。

2023年，他们拿下了中移动、新华三的大额订单，营收增长到了10.5亿。

为了支撑研发，陈天石甚至质押了自己持有的12%股份，融资15亿用于研发。

2024年第四季度，寒武纪终于第一次实现了单季度盈利，赚了2.72亿。

2025年第一季度，公司营收达到11.11亿，同比增长4230%，净利润3.55亿，彻底打破了市场对寒武纪“只会烧钱不会赚钱”的质疑。

业绩好转的同时，股价也开始飙升。

从2022年4月的46块多，到2025年8月的1380多，三年多时间涨了将近27倍。

寒武纪能翻身，除了AI热潮外，还有一个重要原因是国产替代的需求越来越迫切。

最近几年美国不断收紧对华先进AI芯片的出口管制，中国科技企业不得不转向国内供应商。

有消息称，中国监管机构还建议国内公司尽量避免买美国芯片，这给寒武纪这样的国产芯片企业提供了机会。

2024年，DeepSeek宣布其最新版本适配华为昇腾、寒武纪等国产芯片。

2025年8月，DeepSeek发布新一代大模型DeepSeek-V3.1，宣布使用新的参数精度，专门优化对国产AI芯片的适配。

寒武纪作为首批适配DeepSeek模型的企业，产品竞争力得到了市场认可。

高盛最近上调了寒武纪的目标价到1835元，理由是中国云服务商增加资本支出、芯片平台多元化，以及寒武纪对研发的坚定投入。

甚至传闻摩根大通给出了2500元的目标价。

寒武纪现在虽然成功了，但面临的挑战也不小，最主要的是技术差距。

寒武纪最好的产品思元590，性能大概只能对标英伟达2020年发布的A100芯片，综合性能是A100的80%到90%。

而英伟达已经发布了性能更强的H100、H200和新一代芯片。

寒武纪思元5系列算力大概只有英伟达H100的三分之一。

而且寒武纪虽然今年一季度业绩好看，但收入规模还比较小，客户也比较集中。

如果核心客户采购放缓或项目交付出问题，可能会影响市场预期。

寒武纪的故事就像坐过山车一样刺激，从依赖华为到被迫独立，从被美国制裁到抓住国产替代机遇，从连续亏损到业绩爆发，股价从低谷到巅峰。

陈天石曾经说过：“我们不是追赶英伟达，而是在AI的寒武纪大爆发中寻找自己的生命形态。”这句话说得挺有道理的。

五亿多年前的寒武纪生命大爆发中，大部分物种只是昙花一现，但幸存下来的开启了新纪元。

对寒武纪来说，千元股价可能只是个开始。

它未来的路还很长，能不能在“算力自主”的道路上走出属于自己的新纪元，我们拭目以待。

参考资料

1.东方财富网：《这就是寒武纪：一场芯片史诗的五年沉浮》

2.搜狐：《寒武纪回应美国关税政策影响：经营未受实质性影响》

3.搜狐：《寒武纪股价逼近茅台，85后创始人陈天石身价超1700亿》

4.网易：《我国又一位千亿富豪诞生，身价高达1500亿，只用了3年时间！》

5.新浪财经：《寒武纪成“王”了吗？》

6.上海证券报：《中科寒武纪科技股份有限公司关于美国关税政策调整对公司业务影响的自愿性信息披露公告》

7.江南都市报：《寒武纪股价首次突破千元大关南昌籍掌门人陈天石身价超千亿元》

8.红星新闻：《国产AI芯片第一股市值飙升！寒武纪85后创始人陈天石身家超1500亿》

9.新浪科技：《寒武纪隐忧：商业化能力不足难撑千亿市值？》

10.财新网：《长江存储、上海微电子、寒武纪等36家公司被美纳入“实体清单”》

(小可 老A）