欧派上半年营收降3.98%：国补对冲未扭转下行，关104门店、大家居模式待突破

2025年9月1日，欧派家居（603833.SH）召开2025年半年度业绩沟通会，公司董事长兼总裁姚良松、财务负责人王欢、董事会秘书欧盈盈等管理层出席，就上半年经营情况及未来发展规划与市场展开沟通。

营收同比降3.98%至82.41亿渠道品类双承压

业绩数据显示，上半年欧派家居实现营业收入82.41亿元，同比下降3.98%。从渠道看，三大板块呈现明显分化：作为营收主力的经销店实现收入61.31亿元，同比下降4.13%；大宗业务受市场环境影响更大，收入13.3亿元，同比降幅达到11.26%；直营店则逆势增长，实现收入3.53亿元，同比增幅5.60%，成为唯一保持增长的渠道。

图源：欧派家居2025年半年报

品类表现同样不容乐观，各主要品类收入均出现下滑。其中，衣柜及配套家具作为第一大品类，实现收入42.38亿元，同比下降4.07%；橱柜收入24.07亿元，同比下降5.87%；木门品类降幅最为明显，收入4.52亿元，同比下滑9.10%。

值得关注的是，自2024年首次出现营收下降后，欧派家居2025年上半年仍未摆脱这一趋势。对于全年业绩目标，姚良松坦言，上半年营业额下降3%-4%，从当前形势判断，全年要实现正增长有一定可能，但概率相对较小。

毛利增6.83%至29.86亿毛利率提升3.67个百分点

与营收端的压力不同，公司利润表现更为稳健。上半年，欧派家居实现毛利29.86亿元，同比增加6.83%；毛利率达到36.24%，较上年同期的32.57%提升3.67个百分点；归母净利润10.18亿元，同比增长2.88%；净利润率12.36%，较上年同期的11.53%也有小幅上升。

对于全年利润预期，姚良松表示，将基本维持上半年的水平，不会出现太大的上下波动。

门店减至7709家数字化+渠道优化谋份额提升

在行业整体增长承压的背景下，姚良松对欧派家居提升市场份额仍有信心。他表示，尽管行业市场规模增长面临挑战，但公司正通过多项举措巩固竞争优势。

一方面，公司正在加紧推进数字化工具建设，预计到2026年将有较为显著的成效落地；另一方面，在多个城市开展代理商优化组合调整，重点针对那些在大家居业务推进中进展缓慢、出现资金亏损的代理商进行整顿，以提升渠道整体质量。

门店数量上，截至2025年6月底，欧派家居共拥有门店7709家，较2024年的7813家减少104家。其中，欧派品牌门店减少99家，欧铂尼品牌门店减少63家，门店优化调整仍在持续。

大家居门店超1200家仅20%-30%经营“风生水起”

大家居模式是欧派家居当前重点推进的发展方向。截至6月底，公司零售大家居有效门店数量已突破1200家，较2025年初增加100多家，超过60%的零售经销商已经布局或正在布局大家居业务。

不过，从实际经营效果来看，不同门店之间的表现差距较大。姚良松透露，目前约有20%-30%的大家居门店经营状况良好，真正做到了“风生水起”；40%-50%的门店还处于探索阶段，经营效果好坏参半；另有20%-30%的门店经营情况不佳，面临不小的压力。

国补仅对冲压力难改营收同比降3.98%态势

谈及国补政策对公司业绩的影响，财务负责人王欢表示，国补政策作为国家促进消费、稳定增长的重要举措，确实能对消费起到拉动作用。但从财务数据来看，国补对业绩的带动主要体现在对冲压力上，并未完全扭转收入下行的趋势。

王欢进一步解释，国补通过刺激终端需求，在一定程度上缓解了收入下滑的幅度，但未能完全抵消市场需求萎缩带来的影响，公司实际收入仍处于下降状态。对于后续政策预期，他认为国补仍将围绕稳消费、促产业升级的方向推进，但对业绩的影响需要理性看待。如果房地产需求端没有明显回暖，国补政策可能还是以对冲风险为主，很难单独推动收入由降转升。

至此，从欧派家居上半年的表现来看，在营收持续承压的情况下，公司凭借利润端的稳定表现展现出一定韧性。其在渠道整顿、数字化转型及大家居模式上的探索，为行业应对市场调整提供了实践样本。接下来，国补政策的后续发力空间以及家居行业需求端能否有效复苏，将是影响企业发展的关键变量。

（内容综合自欧派家居2025年半年报、澎湃新闻及公开新闻报道）