LG化学、乐天化学等十大韩国石化巨头减产25%

近日，韩国十大石化企业在政府推动下签署行业重组协议，决定削减最高达25%的石脑油裂解产能，涉及规模约1470万吨。这一比例相当于韩国石化总产能的四分之一。

参与重组的韩国石化企业包括LG化学、乐天化学、SK Geocentric、韩华道达尔、韩国石油化学工业、韩华解决方案、DL Chemical、GS Caltex、HD Hyundai 和 S-Oil 公司。

△参与本次减产协议的韩国石化企业代表。（图源：Korea Economic Daily）

根据韩国产业通商资源部的披露，这些企业将在年底前提交具体实施方案，削减量在270万至370万吨之间。

韩国财政部长官秋庆镐明确表示，解决产能过剩是提升竞争力的关键，政府将为真正落实改革的企业提供财政与税收支持，但不会允许任何“搭便车”行为。

韩国的石化困境根植于其独特的产业结构。作为全球最大的石脑油进口国之一，该国石化产业高度依赖石脑油原料的裂解装置。在国际油价持续高企、全球竞争日益激烈的背景下，这一原料路线的成本劣势不断凸显。

与中东以低价天然气液为原料的裂解工艺相比，韩国生产乙烯的成本显著偏高。2024年，其单位生产成本平均高出约400美元/吨，竞争力差距持续扩大。

近年来，韩国石化行业盈利能力已大幅下滑：2023年主要企业的平均营业利润率不足3%，远低于2016–2018年行业景气时期超过10%的水平。2025年上半年韩国石化产品出口额也同比下滑11.1%，总额降至217亿美元。

据韩国化学工业协会测算，若市场低迷持续，近半数韩国石化企业可能在三年内面临财务危机。

为对石化行业进行自救，韩国政府提出了三大重组目标：

• 削减过剩产能与设施，

• 转向高附加值特种产品生产

• 改善企业财务状况，降低对就业和地方经济的冲击。

具体到执行层面，产业整合将从区域入手。

在大山工业区，乐天化学与现代集团正在探讨合并裂解业务；

在蔚山工业区，SK创新与韩国石油化学则研究通过削减产量与联合运营进行整合；

在丽水工业区，七家裂解厂过度集中，业内预期GS Caltex、LG化学和乐天化学可能会探索联合运营模式。然而丽水的情况更为复杂，YNCC（韩国最大的石脑油裂解中心）因流动性问题被迫暂停第三工厂，使得整体谈判进程增加了不确定性。

△位于韩国丽水工业区的锦湖石化工厂。（图源：Korea Economic Daily）

政府层面，则通过财政补贴、税收减免和产业危机地区认定等方式，帮助地方缓冲重组所带来的就业与经济冲击。例如瑞山市有望被指定为产业危机地区，一旦获得认定，当地社区将得到就业稳定资金、税收减免和专项贷款等支持。

来源：资料来源：Korea Economic Daily、彭博社、中经数据、IHS Markit