半年利润狂飙超1470%！普宁三兄弟靠“减肥神药”翻身

半年利润增长超1470%，由普宁曾氏三兄弟创办的“中国合成多肽第一股”——翰宇药业被减肥神药带飞，上演了一场令人瞩目的业绩"翻身仗"。

被减肥药带飞

翰宇药业半年利润大增1470.82%至1663.89%

6月的最后一天，深圳创新药企翰宇药业（300199.SZ）发布业绩预告，公司上半年预计实现归属净利润1.42亿元至1.62亿元，同比大增1470.82%至1663.89%；扣非净利润1.22亿元至1.42亿元，同比增长304.27%至337.76%，同比实现扭亏为盈。在此之前，翰宇药业扣非净利润已连亏7年。

此番翰宇药业的业绩逆袭，与其“减肥神药”——利拉鲁肽注射液仿制药有关。去年12月，翰宇药业生产的利拉鲁肽注射液获美国食品药品监督管理局（FDA）批准上市，成为美国首款利拉鲁肽仿制药，公司还与Hikma签署累计3.38亿元的合同开拓美国市场。

翰宇药业方面7月2日记者表示：“公司与Hikma制剂商业化合作在有序顺利推进，采取低出货价+高利润分成的BD（Business Development）国际合作模式。”据公司高管在今年5月的业绩说明会上透露，目前公司已完成向Hikma发货接近180万支。

据了解，利拉鲁肽注射液是人胰高血糖素样肽1（GLP-1）的类似物，起初用于降低血糖，近年因被发现有显著减重疗效而备受市场关注，需求暴涨，被称为"减肥神药"。

利拉鲁肽的市场潜力确实惊人。公开数据显示，2023年全球利拉鲁肽终端市场规模已达59.91亿美元，其中美国市场约32.04亿美元，预计到2030年该市场规模将持续增长。在美国，利拉鲁肽目前仍处于短缺药目录内，市场需求旺盛。

正是看中这一巨大的市场潜力，翰宇药业的利拉鲁肽注射液在2021年9月就提交了ANDA申请，2024年6月产品取得FDA暂定批准，直至当年12月正式获FDA批准上市，成为美国首款利拉鲁肽仿制药。

方正证券2024年6月发布的研报预测，假设翰宇药业利拉鲁肽注射液在美降价30%，可占据约20%市场份额，则其销售峰值有望达1.35亿美元。

普宁曾氏三兄弟

2个月财富飚涨20亿

资料显示，翰宇药业成立于2003年，总部位于深圳，是一家专业从事多肽药物研发、生产、销售的医药企业。公司主营四大业务，包括多肽制剂、多肽原料药、小核酸，以及 CDMO/CMO，产品包括内分泌用药、妇产生殖用药、心血管用药、消化系统用药和止血剂。

翰宇药业创始人曾少贵，普宁市麒麟镇月屿村人，高中就读于普宁市兴文中学。上世纪80年代，高中毕业后的曾少贵前往深圳，成为特区的第一批创业者。他从一家石油贸易公司最基层的业务员做起，后来担任了部门经理、总经理等职务。

翰宇药业创始人、董事长曾少贵

白手起家的曾少贵在石化领域获得了机遇，赚到了他人生的第一桶金。后来，他组建了自己的公司，创办了华兴油料、广安石油、翰宇石化等多家贸易公司。

1998年，在股票、房地产等行业成为众多实业家首选的时候，曾少贵却选择了进入生物医药行业。在他看来，虽然生物工程产业投资大、周期长、风险高，但进入该领域的技术门槛高，涉足者少，发展空间大。生物制药是生物工程产业研究开发中应用最活跃、进展最快的产业之一，风险虽然很大，但一旦进入并拥有了核心技术，风险反倒最小。

1998年6月，曾少贵的生物公司——“深圳市翰宇生物工程有限公司”宣告成立。该公司属于高新技术企业，主要从事研究、开发、生产多肽药物、多肽原料、以及多肽相关的前沿技术产品。

2003年，曾少贵与兄弟曾少强、曾少彬一同创办了翰宇药业。2011 年翰宇药业在创业板上市，成为我国“合成多肽第一股”。

2003年翰宇药业上市

目前，曾少贵担任公司董事长，曾少强、曾少彬分别担任副董事长和董事，兄弟三人为公司实控人，合计持有公司20.76%的股份。

翰宇药业副董事长曾少强

回顾翰宇药业的发展历程，这次业绩爆发绝非偶然，而是公司经历战略阵痛后主动求变的结果。

财报显示，自2011年上市以来，翰宇药业的营收曾从当年的1.66亿元增长至2018年的12.64亿元顶峰，但随后受药品集采和行业竞争影响，2019年营收腰斩至6.14亿元，此后多年在5-7亿元区间徘徊。更严峻的是，2018年至2024年，公司扣非净利润连续7年处于亏损状态。

面对国内医药市场的激烈内卷，翰宇药业管理层做出了关键的战略抉择：放弃国内市场内卷，全力押注国际化。这一战略在GLP-1管线布局上体现得淋漓尽致：2023年6月，公司主动撤回在国内的核心品种利拉鲁肽注射液的注册申请，并于同年11月终止项目，全额计提减值5298.82万元；2024年，又将司美格鲁肽国内权益转让给三生制药旗下三生蔓迪。这些看似"断臂求生"的举措，实则是为了集中资源开拓国际市场。

事实证明，大洋彼岸的审批证书确实改写了翰宇药业的命运。去年12月，翰宇药业生产的利拉鲁肽注射液获美国FDA批准，适用于改善成人和10岁及以上2型糖尿病患者的血糖控制。截至今年5月，翰宇药业已向美国合作方Hikma达成发货接近180万支。

而翰宇药业的国际化战略也成效逐渐显现。2023年，翰宇药业的海外收入仅占26.01%，到2024年就飙升至55.10%。

值得注意的是，翰宇药业扭亏为盈除了受利拉鲁肽注射液带动，也与公司GLP-1原料药出口大幅增长有关，其原料药产品收入占比近年不断上涨。2024年，公司原料药产品营收2.6亿元，同比上升114.12%，占总营收比例从2023年的28.14%增至44.04%，超过制剂产品（营收占比41.87%）成为公司第一大产品收入。

可以说，翰宇药业当初这一步破釜沉舟的棋，走对了。

随着减肥药需求持续火爆，公司GLP-1原料药销量持续释放带动业绩增长，翰宇药业股价呈现上升趋势，曾氏兄弟的身家，也水涨船高。按照三兄弟合计持股20.76%计算，过去两个月，三人的财富浮增20亿元。

前排：曾氏三兄弟

与KuCoin达成战略合作

打响医药RWA“第一枪”

值得一提的是，就在8月4日中午，翰宇药业突然发布一个消息：公司与全球领先的数字资产平台KuCoin正式签署战略合作意向书，双方拟共同探索在香港共同推进中国内地首个以“创新药研发未来收益权”为底层资产的RWA（Real World Asset）代币化试点项目。

本次合作聚焦于以翰宇药业自主研发、具有高技术壁垒的创新药及仿制药管线为基础，探索符合中国大陆及香港虚拟资产监管框架的合规化RWA发行路径，旨在为生物医药领域引入具备可复制性的新型融资与价值发现机制。

根据协议，翰宇药业将以其在GLP-1类多肽重磅药物领域的技术积累与研发管线为基础资产，KuCoin则将发挥其在区块链技术、RWA全流程解决方案和全球合规资源方面的优势，为该项目提供链上映射、资产通证化、交易撮合、收益分配等一体化支持。

此次合作标志着中国医药行业首次将“创新药研发未来收益权”作为底层资产，尝试在香港合规框架下进行RWA代币化。

受此消息影响，翰宇药业当天股价直线拉至20%涨停，创两年半新高。

据了解，RWA本意是real world assets，即真实世界资产代币化，将现实的资产通过区块链技术在网络上生成可交易的token。这是一种资产变现的新渠道，和ABS融资有点类似性，只不过发行对象、担保体系、监管体系等完全是网络端数字化的。

翰宇药业投资者部门向《21CBR》解释，新项目“相当于把创新药的无形资产代币化。”

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