“中保”中报⑧中国太平加速转型，“保险+”生态圈重塑服务优势！

转型至深水区，险企穿越行业发展周期，不仅要有强大的战略定力，还要有灵活的应对策略。

2025年上半年，保险业依旧加速转型升级。面对资本市场不断回暖、利率水平持续下行、产品结构连续调整、监管力度不断强化等变化，行业迎来了新一轮的结构性变革。如此背景下，如何坚定高质量发展方向，更好融入国家发展大局，是险企坚持政治正确与市场正确的关键。

作为唯一管理总部设在香港的中管金融企业，中国太平交出2025年上半年“答卷”：

总资产18741亿港元，较去年末增长8.1%；实现保险服务收入559.64亿港元，同比增长0.2%；股东应占溢利67.64亿港元，同比增长12.2%；总权益1364.34亿港元，较去年末增长11.5%；投资资产16833亿港元，较去年末增长7.8%；股东应占每股总内含价值53.03港元，较去年末的48.57港元增长9.2%。

整体来看，2025年上半年中国太平的发展比较稳健，多项业务实现了稳定增长。而这份成绩的背后，离不开中国太平各个板块齐发力，尤其是寿险表现更为关键。

不仅如此，中国太平还在积极融入国家战略，助力香港国际金融中心建设，深度参与粤港澳大湾区发展。近日，中国太平又积极响应“险资入市”号召，成立了私募证券投资基金公司。与此同时，中国太平也在通过打造各种“保险+”生态圈，为发展注入新动能。

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三大板块齐头并进

稳业务打根基

拆解中国太平2025年上半年的数据看，各个板块的向好发展成为中国太平稳定前进的重要基石。

具体来看，今年上半年，中国太平寿险业务保险服务收入为322.50亿港元，微降主要受人民币汇率变动的影响，如果在人民币口径下，其保险服务收入同比增长0.8%；除税后溢利82.78亿港元，同比增长5.5%，主要是因为保险服务业绩较去年同期上升及税项支出较去年同期下降。截至2025年6月末，中国太平寿险合同服务边际为1938亿元，较去年末增长1.1%。

财险方面，2025年上半年，太平财险保险服务收入171.28亿港元，同比增长2.8%；原保费由去年同期的187.53亿港元增长3.1%至193.38亿港元；除税后溢利为6.86亿港元，同比增长84.9%；综合成本率为95.5%。从业务结构看，太平财险业务结构继续优化，其车险续保率同比上升2.1个百分点，非车险原保费业务占比同比上升1.4个百分点。

再保险方面，今年上半年，太平再保险产再业务综合成本率93.8%，保持较优承保盈利水平；境内外业务平衡发展；寿险再保险业务结构持续优化，保障型业务占比同比提高16个百分点；服务国家战略和实体经济业务保费收入同比上升，港澳产险再保险市场领先地位巩固。

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分红险转型显现

寿险主力拉大车

作为中国太平寿险业务的“顶梁柱”，太平人寿的发展尤为重要。

数据显示，在人民币口径下，今年上半年，太平人寿保险服务收入达到271.7亿元，同比增长3.7%，保险服务业绩达97.7亿元，同比增长0.6%，原保费收入达1150.6亿元，同比增长5.4%，内涵价值达2039.0亿元，较2024年底增长6.5%；新业务价值达61.8亿元，同比增长22.8%。

分渠道来看，2025年上半年，太平人寿个险新业务价值达40.7亿元，同比增长22.4%，新业务价值率提升3.5个百分点至22.7%；银保渠道新业务价值达19.2亿元，同比增长23.8%，新业务价值率提升1.8个百分点至20.0%；个险渠道和银保渠道13个月续保率分别为98.9%、98.5%。

可以看出，太平人寿的增长势头依旧强劲。尤其值得关注的是，太平人寿在业务结构转型方面也取得了一定成效。

近年来，随着利率水平持续下行，寿险业预定利率也是“一降再降”。为了应对这一变化，各家寿险公司纷纷开启产品结构调整，其中，分红险这类“保底收益＋浮动收益”产品备受青睐。基于此，太平人寿也在加速调整产品结构，向分红险转型，如今来看，收获较为明显：

数据显示，截至2025年6月末，太平人寿分红险在长险首年期交保费中占比87.1%；实现新业务价值61.81亿元，较去年同期重述同比增长22.8%。这样的变化，也助力太平人寿加速穿越了行业变革周期。对此，中国太平方面也解释，主要原因为深入落实“报行合一”及新单保费增长。

从中国太平2025年上半年业绩报告看，其生态圈建设稳步推进。具体来看，医康养生态圈方面，截至2025年6月末，中国太平“自有+合作”康养社区达到77家，覆盖28省 63市，新增发放养老社区资格1.7万个。

其中，作为中国太平积极响应国家号召、落实粤港澳大湾区建设等重大战略部署的实践，粤澳合作中医药科技产业园是中国太平立足港澳、深耕大湾区的必然选择，也是中国太平推进生态圈建设、全面提升医疗健康保障服务能力的关键布局。有数据显示，今年上半年，该产业园出租率同比提升5.3个百分点。

同时，中国太平还在推进居家养老业务试点，创新搭建旅居服务平台。

中国太平也在紧跟国家政策，助力我国养老事业发展，通过参与养老第三支柱来助力养老。数据显示，截至2025年6月底，中国太平第二支柱年金管理资产余额较去年末增长11.5%；第三支柱业务个人养老金产品体系更加完善，个人养老金保费收入同比大幅增长84.5%。今年上半年，中国太平医疗健康基金、科创基金还新增投资4亿港元。

此外，在金融科技生态圈建设方面，中国太平金融科技生态圈联盟理事单位增至20家，还联合金融科技联盟成员单位共建子实验室，开展金融科技创新探索。

生态联盟的扩容，为中国太平发展筑起了“护城河”，这也将为中国太平提供更强的力量之源。

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优化投资结构

为经营添动力

资本市场的回暖，令险企投资动作更加活跃。当然，投资向好也在回馈保险公司。

今年上半年，中国太平投资规模稳健增长，净投资收益稳步提升。数据显示，截至今年6月末，中国太平投资资产达16833亿港元，较去年末增长7.8%，实现净投资收益252.68亿港元，同比增长3.1%，主要为股息及基金分红收入增长。

中国太平方面表示，集团加强资本市场研判，进一步优化投资组合结构。 截至2025年6月末，集团内保险资金固定收益类投资占比为84.5%，权益类投资占比为13.6%，长期股权投资占比为1.6%，投资性物业占比为1.4%，现金、现金等价物及其他占比为-1.1%。

“险资入市”“长线长投”是近年来监管一直在鼓励做的事，身为央企的中国太平也在积极响应国家号召。据悉，今年8月份，中国太平获批成立私募证券投资基金公司，充分发挥保险资金长期资本、耐心资本作用，进一步加大中长期资金对于资本市场的投资力度，坚定服务国家战略、服务实体经济，更好发挥保险资金“稳定器”和“压舱石”作用。

中国太平方面表示，坚定看好中国经济和中国资本市场的发展前景，将充分履行央企责任担当，秉承“长期投资、价值投资、审慎投资”理念，积极为维护资本市场稳定、服务实体经济高质量发展贡献“太平力量”。

对于下半年，中国太平表示，要持续深化“防风险、强管理、促发展、保安全”，积极服务国家战略和实体经济，聚焦主责主业深化改革，加快重点业务转型，深化生态圈建设，提升数智化运营水平，提高客户服务品质，全力加强风险合规，全面夯实管理基础，坚定不移推进高质量发展，全面完成年度工作目标，实现“十四五”圆满收官，为“十五五”稳健开局奠定坚实基础。

撰文：木子

编辑：一诺

设计：晓滢

校对：安文

审核：曦曦

出品：新时代保险研究院