申万宏源半年净利43亿实现倍增，自营增长48%，营收占比近七成

财联社8月30日讯（记者 陈俊兰）根据8月29日披露的半年报，2025年上半年，申万宏源集团实现合并营业收入116.95亿元，同比增长44.44%，归母净利润42.84亿元，同比增长101.32%。其中，全资子公司申万宏源证券实现归母净利润46.95亿元，期末归母净资产1,329.18亿元。

公司主要从事业务包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理等四大板块。上半年，申万宏源的收入增长，主要受益于自营、投行、机构服务与交易业务的快速发展。

从细分板块来看，第一大收入来源是投资收益与公允价值变动损益实现营收76.81亿元，占比65.67%，同比增加24.92亿元，增长48.04%，主要是公司处置交易性金融资产取得收益同比增加，以及衍生金融工具公允价值变动损失同比增加。其次，手续费及佣金净收入36.83亿元，占比31.49%，同比增加8.41亿元，增长29.58%，为公司第二大收入来源。

代理买卖收入增长44.32%，新增客户51万户

申万宏源持续巩固基础客户、基础资产，发力高净值客户、企业客户综合服务，深入推进财富管理转型，金融产品销售业务迅速增长，两融业务市场竞争力稳步提升。

半年报披露，上半年，公司个人金融业务板块实现营业收入41.62亿元，同比增长22.35%。其中，实现代理买卖业务净收入20.11亿元，同比增长44.32%；新增客户51万户，同比增长15.54%。截至报告期末证券客户托管资产达到4.77万亿元，较上年末增长0.51%，客户总量超过千万户。

期货业务方面，申万期货实现日均客户权益同比增长19.57%，成交额同比增长27.42%，手续费收入同比增长10.53%，均高于市场平均涨幅；累计服务产业客户规模同比增长16.6%。

两融业务平稳发展，上半年，公司融资融券业务余额712.92亿元，融资业务余额708.72亿元，融券业务余额4.20亿元（按证券公司监管报送口径统计）。公司整体融资融券业务的平均维持担保比例为266.54%

值得关注的是，公司经纪业务在金融科技应用深化布局，推出自研一站式数智化财富管理平台“申财有道APP”。平台涵盖资产覆盖、资产展示、投资诊断、消息服务等功能，并依托云服务、人工智能和大数据技术，提供智能资讯、诊股、理财推荐、交易及六维投资能力分析等全周期智能化服务。

投行营收增长23%，发力债权融资

今年上半年，公司企业金融业务板块实现营业收入17.90亿元，同比增长65.82%，其中，投资银行业务板块实现营业收入8.87亿元，同比增长22.97%。

2025年上半年A股股权融资同比有所回暖，但仍处于低位运行的态势。就公司而言，股权融资业务方面，公司股权承销家数8家，排名行业第7；承销总规模132.26亿元，排名行业第11。其中，IPO承销家数5家，排名行业第3；承销规模20.95亿元，排名行业第6。再融资方面，公司2025年上半年已完成3单再融资项目，家数排名市场第11。

境外股权融资业务方面，持续加强境内外一体化联动，加快推进国际投行业务布局。报告期内，公司参与港股首次公开发售承销项目4单。

与此同时，公司积极助推中小企业发展，报告期内公司新三板定向发行及挂牌共完成11单，排名行业第6。截至报告期末，新三板挂牌企业持续督导546家，行业排名第2，其中创新层持续督导181家，行业排名第2。北交所开板至今，公司累计完成23单北交所发行上市项目（含精选层转板），募集资金44.61亿元，完成家数及募资金额保持行业第2。

债券融资方面，公司债+金融债+企业债+非金融企业债务融资工具承销规模和家数均创历史新高。其中，主承销家数441只，同比增长37.38%；主承销规模1,690.03亿元，同比增长21.53%，主承销规模行业排名第6。

财富顾问方面，公司财务顾问项目（首次披露口径）7家，排名行业第7；交易总金额175.14亿元。

境外财务顾问业务方面，报告期内，公司持续拓展并购重组等财务顾问项目，新增财务顾问类项目9个。

资管业务收入微降，主动管理规模占比提升

申万宏源的投资管理业务包括资产管理、公募基金管理以及私募基金管理等。报告期内，公司投资管理业务板块实现营业收入6.14亿元，同比下降0.96%。

申万宏源的资产管理业务立足于“主动管理能力转型”和“专业化改革”双轮驱动。截至报告期末，公司资产管理规模1,938.75亿元，较上年末增加5.97%。其中，主动管理资产规模1,865.29亿元（含专项资管业务），主动管理规模占比96.21%，主动管理规模占比稳步提升。

公募基金方面，主要通过申万宏源证券、申万菱信和富国基金开展公募基金管理业务。截至报告期末，公司公募投顾业务保有规模较2024年末增长超60%，累计签约客户超7万人。

上半年，申万菱信基金实现营业收入2.15亿元，同比下滑11.12%，实现净利润0.37亿元，同比下降11.28%。截至报告期末，公募管理规模约828亿元；非货公募管理规模约706亿元。

富国基金实现营业收入33.3亿元，同比上升14.09%，实现净利润7.74亿元，同比上升19.46%。截至报告期末，公司资产管理总规模超1.7万亿元。其中，公募基金规模逾1.1万亿元。