纺织业现复苏迹象，行业“领头羊”如意集团上半年亏损额为何却同比翻倍？

在纺织行业整体呈现复苏迹象的背景下，昔日“领头羊”如意集团（002193.SZ，股价5.70元，市值14.92亿元）却继续在经营困境中徘徊。

8月28日晚间，如意集团发布的2025年半年报显示，公司上半年实现营业收入1.54亿元，较去年同期的2.28亿元大幅下滑32.25%，归母净利润录得9572.57万元的亏损，与上年同期4669.52万元的亏损相比，亏损额扩大了105%。

今年上半年，中国纺织业规模以上工业增加值同比增长3.1%，出口总额也同比增长。然而，如意集团的业绩却与行业环境背道而驰。

《每日经济新闻》记者注意到，如意集团这一财务数据叠加公司控股股东债务问题、2024年财报被“非标”等内部治理问题，共同描绘出这家老牌纺织企业正面临的挑战。

如意集团人士：秋冬季的产品销量会更乐观

今年上半年，如意集团扣非后净利润亏损9499.27万元，亏损额同比增幅达到了106.82%。盈利能力急剧恶化，直接导致公司加权平均净资产收益率从-3.82%进一步下滑至-15.44%。

从业务构成来看，如意集团的核心业务板块均表现不佳。作为传统优势产品的精纺呢绒业务，其营业收入从去年同期的8526.81万元降至4014.89万元，降幅高达52.91%。同时，该类产品的毛利率也从去年同期的21.15%下滑至3.86%。另一主营业务——服装产品也未能幸免，收入同比下降了13.49%。

从销售区域来看，如意集团的内外销市场均表现疲软。国内收入仅为1390万元，与去年同期的3366.96万元相比，锐减58.72%，显示出国内市场拓展受挫。占据公司营收九成的外销业务，同样出现下滑，同比减少27.66%至1.41亿元。

在资产方面，截至2025年6月30日，公司总资产为26.81亿元，较上年度末减少2.39%,归属于上市公司股东的净资产为5.72亿元，较上年度末减少14.34%。

关于今年上半年多项关键数据“亮红灯”的表现，《每日经济新闻》记者8月29日上午致电如意集团证券部门。公司工作人员介绍，这和之前公司控股股东遇到债务问题有一定关系，也与当前市场大环境有一定关系，现在公司所处板块也有波动。

值得注意的是，如意集团报告期内经营活动产生的现金流量净额为374.70万元，较上年同期的-403.36万元实现了192.90%的增长，是为数不多的亮点。

对于现金流量净额转正，如意集团证券部门工作人员介绍，现在公司的生产运营和订单情况都是正常的，而且随着季节转换订单情况也有好转，目前订单主要是针对秋冬季的，从目前情况看，秋冬季的产品销量会更乐观。

不过，374.70万元的正向现金流，对于庞大的亏损额而言，显得杯水车薪。

“自救”之路在何方？公司称将发力科技研发与降本增效

如意集团当前面临的困境，是外部市场环境与内部治理问题双重压力叠加的结果。

从外部环境看，尽管行业整体出现回暖迹象，但如意集团在报告中明确指出了其面临的多重风险。

首先是市场需求不足的风险，如意集团坦言，毛纺织行业市场持续低迷，终端需求减弱。其次，行业竞争激烈，公司面临着消费趋势变化、替代产品出现等多重压力。此外，原材料价格波动、贸易政策不确定性以及汇率变动风险，都对公司的生产经营构成了挑战。

相较于外部挑战，如意集团内部的“顽疾”或许更为棘手。报告披露了一个风险点：公司的控股股东山东如意科技集团有限公司（以下简称“如意科技”）所持有的公司全部股份（占上市公司总股本的11.66%）均已被质押和司法冻结，且如意科技及实际控制人已被列为失信被执行人。

若控股股东自身出现财务问题，无疑会动摇市场对上市公司的信心。而更令投资者担忧的，应该是公司的内部控制。

中喜会计师事务所对如意集团2024年度财务报告出具了带有保留意见的非标准审计报告。该事项主要涉及上市公司对莱卡新材料（佛山）有限公司25.72%的长期股权投资，因合作方未能履行出资义务，导致该公司无法正常经营，相关法律诉讼仍在进行中。

面对内外部问题，如意集团将如何寻求生机？在2025年5月20日的投资者关系活动中，公司管理层给出了回应。

在回应中，如意集团表示，未来盈利增长的主要驱动因素包括：多方位发力突破客户订单，尤其是推动个性化定制与团装定制；以科技研发为突破，通过对功能性产品的多元拓展优化产品结构与毛利率；持续降本增效，提升公司生产管理水平。公司还表示，将加强企业主导的产学研融合，围绕羊毛纤维改性等方向进行深度研发。

此外，5月20日时有投资者问及上市公司“是否计划引入战略投资或启动定向增发”以缓解资金压力，而如意集团明确回复“目前尚无计划”。就同样的问题，《每日经济新闻》记者于8月29日再向如意集团方面询问，公司人士表示：建议关注相关公告，如果有的话公司会及时披露。