一吨油不如一吨水值钱！中石化净利暴跌43%，这释放了什么信号？

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似乎谁都知道石油是暴利行业，但是石油企业，尤其是国内的石油企业几乎每年都在亏损。本月初，中国石化刚刚发布了上半年业绩预告，不出意外又是亏损。

很多人一直想不通，石油除了开采和运输之外，接下来就应该是躺赚，为什么还是会年年亏损呢？是不是整个行业内充满了黑幕？

究竟是不是这样，还得先来看一下国内石油产业近些年来的亏损具体是怎样的情况。

净利润下降43.7%

中国石化本月初发布了上半年的业绩预告，预计的归母净利润在201亿元到216亿元之间，这一规模同比下降39.5%~43.7%。

情况不容乐观，说明整个原油市场的价格下降幅度太大，而且还存在竞争加剧的情况，最终导致石油产业的市场毛利率持续低迷。

今年上半年，北海布伦特原油的均价为每桶70.81美元，同比下跌了15.11%。

油价下跌的同时，石油炼化行业却存在竞争加剧的现象，尤其是在国内，炼油产能已经逼近10亿吨政策红线。

在这种情况下，炼油的毛利率已经从去年同期的每桶7.1美元又下降到了每桶6.2美元，这导致整个炼油板块的利润同比减少了45亿元。

而且，国内市场还在面临着新能源汽车的持续冲击，大量的电动汽车上市，汽油的需求受到了冲击而持续萎缩，这导致国内成品油的总经销量下降至87.05百万吨。

这是中石化上半年的利润预估，其他两个油企上半年的情况怎么样，现在还没有公布明确的数据。不过就目前的趋势来看，如果国际油价继续下跌，新能源汽车的趋势继续增长，石油的销售还会萎靡不振。

看过了今年的情况，再来看一下之前的情况。

半年净亏损299.83亿元

2020年上半年，中石油的营业收入为9290.45亿元，同比下滑22.3%，净亏损达到了299.83亿元。

也就是说，营业收入虽然接近万亿元大关，但是净利润依旧处于亏损状态。一方面，石油企业的营业收入往往是天文数字，另一方面，天文数字的背后却又是亏损，外界于是就充满了深深的怀疑。

网上有着各种各样的讨论，说国内的三桶油企业，他们的日常办公或者是其他消费，往往表现的都是财大气粗，虽然有些说法不知道是真是假，但是很多人都普遍选择相信。

毕竟，大多数人都不愿意相信，每年的营业收入可以达到上千亿元甚至上万亿元，为什么还会亏损呢？

还是先来看中石油2020年的情况，当时正好赶上了新冠疫情的爆发，整个社会的经济活动几乎彻底停止，石油的消费量降低也就再正常不过了。

除了这个因素之外，2020年上半年国际油价也出现了断崖式下跌，油价的下跌也直接影响到了整个产业的营收，所以这种变化的背后最终还是波及到了石油企业的营收利润。

但是不管怎么解释，外界还是将信将疑，因为中石油的亏损一直在持续，到了2024年，有媒体报道显示，中石油更是出现了1.1万亿的负债。

没赚到钱，反倒亏损一万多亿

2024年五月，中石油发布了2023年的财报，显示这家石油企业的总负债额度达到了1.1万亿元。不出意外，这个数字又引起了外界的高度关注。

2023年，中石油的总资产为2.75万亿元，年营业收入为3.01万亿元，归母净利润为1611.44亿元。虽然有1.1万亿元的负债，但是企业的净资产也有1.6万亿元，也就是说资产的负债率低于行业风险警戒线60%。

从总体规模来看，2019年到2023年的5年时间里，中石油的资产负债率一直保持在40%~47%之间。

也就是说，中石油的资产负债率一直没有突破警戒限值。外界更关心的是为什么会出现负债，这其中的因素往往很复杂，除了国际油价的波动，企业的投入成本乃至全球的经济变化形势都会影响到负债规模。

可是，这种解释往往不能够消除大众的疑虑，因为在大众的观念中，石油就是赚钱的行业，既然能够赚钱，为什么还会亏损？

实际的情况是反常的，石油赚钱不假，但不管是国内还是国外，任何石油企业的利润其实都不高。

石油贸易毛利率最低

根据2018年的数据显示，销售毛利率最高的行业是食品饮料，这就是有些人经常所说的，卖矿泉水实际上比卖石油还要赚钱，食品饮料的毛利率可以达到48.29%。

除此之外，休闲服务、医药生物的毛利率也不低，分别达到了41%和36%。

对比之下，毛利率最低的行业是有色、建筑装饰等重资产行业，石油贸易的毛利率最低，只达到了4.2%。

是不是听起来很反常？为什么石油看起来赚钱，实际上却不赚钱？其实这里边的原因也不复杂。

石油属于重资产行业，前期的投入成本也很高，而且投资的周期很长。在这种局面下，前期的投入基本上都是纯负债，而没有营收，没有利润。

还有一点不得不看到，我国的石油储量虽然丰富，但是自己的储量并不能够保证使用，每年还要大量的进口。在这种情况下，国际油价如何变化，我们自己说了不算，完全受制于那些卖油国家。

最后便是石油的需求端。石油是现代工业的血液，除了汽车需要，大量的工业制造也会使用到石油，换句话说，石油就相当于是工业的基础。

既然是工业的基础，那么你想一个问题，石油这种东西能够完全按照市场价格运行吗？

肯定不能。如果彻底放开石油市场价格，不单单是我国，其他国家的石油价格也会大规模提升。

其实举一个简单的例子就能够明白了，石油就相当于粮食，我国的粮食产量虽然很高，但是由于粮食属于第二和第三产业的基础，所以种粮根本不赚钱，而且还赔钱。

因为粮食的价格一直被调控着，所以被压的很低。粮食价格一旦上涨的话，肯定会导致一系列产品乃至多种行业的成本增长，最终还是消费者来买单。

石油的情况也是如此，价格处在被调控的状态，虽然看起来营业收入很高，但是那些就是实打实的需求，是因为我国的需求基数庞大累积起来的。

换句话说，如果现在放任石油价格上涨的话，石油企业每年的营收还会更多。但是很显然，国家不会允许这样的情况发生。

因为石油就是工业领域的粮食，最基础性的东西上涨了，整个工业产业的成本也都会跟着上涨，最后消费者和公众肯定会骂娘。

在这种情况下，石油价格就会被严格的调控，每年石油企业的营收看起来很多，但是勉强只能维持收支平衡，不敢幻想着去盈利，更不敢幻想着毛利率有多高。

理解了这一点，其实人们就能够明白，石油的盈利不是因为利润高所致，完全是因为需求端太多，完全是由于它不可替代。这就跟粮食一模一样，不管赚钱还是不赚钱，人们总得种粮食，否则整个社会就会出现饥荒。

如果这个世界上没有了石油，整个工业领域就会出现饥荒。有人肯定会说，国内的石油企业在亏损，那是为了稳定市场的需求，国外的石油企业是资本家的，是私人企业，他们肯定在追求利润，肯定不会像国内的石油企业这样亏损。

事实上，这种想法也错了。

国外的石油企业也在亏损

国外的知名石油公司，比如埃克森美孚、壳牌、道达尔能源、英国石油等等，这些石油企业同样也拥有大额负债。

2023年，埃克森美孚的资产负债率达到了43.5%，壳牌的资产负债率更是达到了53.6%，英国石油公司的资产负债率已经超过了警戒线，达到了69.5%。

所以你看这些外国石油企业，他们的资产负债率比我国的石油企业都高。为什么会这样？道理很简单，国外的石油公司虽然属于私人企业，但是国外政府也不会允许石油企业随意的涨价。

不管是社会主义的政府还是资本主义的政府，他们都明白一点，石油就是工业的基础，石油的价格只能维持在相对较低的水平，绝对不能够提高，否则的话，整个工业产业都会崩溃。

值得一提的是，此前的股神巴菲特往往看好石油股，但是在今年初，巴菲特持股的西方石油去年第四季度的亏损达到了2.97亿美元。

而在另一方面，西方的五大石油巨头2023年的净利润集体下滑，他们合计少赚了723亿美元。

结语

根本的问题不在于由谁来经营，根本的问题就在于不管是国有控股还是私营企业，政府都不允许石油价格出现反常的波动。

油价相比过去确实上涨了，但是永远处在一个可控的范围，永远不会失控上涨。如果真的出现了失控上涨，那事实上也意味着石油产业走向了崩溃。

所以说，埋怨和怀疑国内的石油企业经营存在猫腻，实际上并不太准确。可以这么说，即便是把石油企业内的贪腐蛀虫全部清除，石油企业依旧会处在亏损状态，能够勉强保持住收支平衡就已经相当不错了。