蓓姐的预言：大蓝筹要起来了！

007近期关注到半夏投资7月月报流出，这份月报撰写于8月10日，截至8月28日已过去半个月，对当下市场的直接借鉴意义有所减弱，但其中透露的投资动态与市场观点仍值得深入剖析。

从业绩表现来看，月报显示半夏代表性宏观基金今年收益仅8%。尽管这一成绩跑赢了沪深300指数，却大幅落后于内地公募基金整体水平。

据统计，今年以来内地公募收益率超8%的产品近万只，甚至有20只基金实现收益翻倍。

不过，007了解到，由于月报信息存在滞后性，目前李蓓旗下代表性产品业绩已有提升，一只今年收益达14%，另一只为22%，但即便如此，在公募基金中仍不算突出，业绩超过这两只产品的公募基金大约还有5000只。

再看部分基金近期业绩情况，007梳理了多只基金数据。

在资产配置方面，007从流出内容中发现，半夏的代表性基金权益类资产占比均处于主导地位，其次是商品类和债权类资产。

当前仓位主要集中在顺周期、低波红利资产，这部分占比达40%；同时，基金还持有20%的股指期货多仓。

从沪深300指数今年表现来看，股指期货收益相对有限，但8月沪深300指数大涨7.6%，这或许会为股指期货持仓带来一定提振。另外，李蓓还配置了少量黄金、中短期国债期货以及少量商品。

对于市场态势与未来展望，李蓓在月报中表达了多方面观点，007将其整理如下：

1. 过去一个月（7月）实体经济呈现“心动但帆未动”的状态，反内卷预期曾推动商品价格上涨，但随后价格基本回落。她判断后续大宗商品走势将出现分化。

2. 目前市场主要矛盾已从存量资金市场转变为增量资金市场。在低利率和资产荒的大背景下，市场中部分品种展现出明显赚钱效应，吸引增量资金开始流入。

3. 增量资金主要流向量化和保险两大领域，对应的投资品种分别是A股的小微盘股和港股的红利股，这也使得小盘股表现强于大盘股、H股强于A股的趋势持续。

4. 展望未来，李蓓认为几个月后，当银行坏账风险真正加速暴露时，当前暂未大力推行的财政政策，尤其是房地产领域的相关政策，如大力度收储、大规模城中村改造等，大概率会迎来实质性发力。

届时市场风格将发生重大切换，顺周期板块和大盘蓝筹股有望跑赢小盘股。

李蓓作为市场中颇具影响力的投资人，其观点历来受到广泛关注。

此次关于市场风格切换的预言是否能如期兑现，007将持续跟踪市场动态，为大家带来最新解读！