德尔股份：“全球化+新能源布局”驱动高增长 固态电池产业化稳步推进

8月27日晚间，阜新德尔汽车部件股份有限公司（简称“德尔股份”，股票代码：300473.SZ）发布2025年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入244,110.15万元，同比增长6.72%；实现归母净利润5,087.06万元，同比增长178.09%。

根据公司公告，汽车零部件行业竞争日趋激烈背景下，德尔股份业绩稳步增长，其增长动力主要来自其坚定不移的全球化战略和新能源领域的持续布局。近年来，德尔股份配套新能源汽车产品收入保持稳定增长。今年上半年该类产品实现收入29,307.23万元，同比增长74.12%，占总营收比例12.01%。此外，德尔股份持续强化成本管控，严控费用增长，上半年期间费用率为16.29%，同比下降4.51个百分点，叠加收入扩大带来的规模效应，公司整体盈利能力进一步提升。

穿越周期显韧性 卡酷思全球化布局价值释放

根据公司历史公告信息，2017年，德尔股份收购德国卡酷思，进军欧美市场，开启全球化布局。公司半年报显示，卡酷思产销体系分布在美国、墨西哥、德国、西班牙、比利时、波兰和斯洛伐克等多个国家，客户矩阵已覆盖奔驰、宝马、保时捷、大众、奥迪、福特、通用等一线主机厂。公司公告表示，海外客户选择卡酷思一方面看重其产品质量、量产能力以及服务质量，另一方面是因为卡酷思在欧美市场已形成“就地研发，就地生产，就地供应”的闭环供应链体系。面对复杂的贸易环境，德尔股份国际化布局的价值逐步显现，并且开始外化到公司的经营业绩上。

近年来，国内外汽车产业链竞争加剧，再叠加各种外生事件影响，对汽车产业链产生了较大的冲击。公司公告表示，卡酷思深度嵌入欧美市场，凭借和客户的深度绑定，再加上主动优化组织架构、供应链渠道和产品结构，并积极推动在手项目量产，从困境中突围而出迎来业绩反转，充分证明自身的韧性和竞争力。

公告显示，卡酷思新能源汽车相关业务的快速增长也是驱动德尔股份业绩向好的重要原因。德尔股份于2021年推动卡酷思成立新能源汽车事业部，相继研发推出电池阻燃防护罩、电池组电磁屏蔽罩、电机包裹及空压机包裹等产品，并自2022年起陆续向欧洲整车厂供货。德尔股份长期坚持“研发一代、应用一代”的产品战略，公司产品矩阵中的液力缓速器、自动变速箱油泵、自动变速箱电子泵、电机等产品开发成功并实现量产都印证了公司的创新基因。经过多年研发创新积累，截至上半年末，公司累计拥有知识产权625项，其中专利570项，软件著作权55项。

加码固态电池布局创新技术培育新增长点

除拟通过外延并购强化产业地位，德尔股份也持续加码前沿技术储备，为长远发展注入创新动能，其中，在固态电池产品领域的布局备受市场关注。

根据公司调研活动披露，德尔股份自2018年起开始致力于固态电池技术研发，持续推进技术迭代与产业化，近年来取得显著进展。据德尔股份在互动平台介绍，公司在上海已经建成固态电池样品试制线，目前在加快推进中试线建设中，在中试线跑通后，公司会根据客户和产品开发进度和市场需求，逐步开始规划实施量产线建设；2025年6月，公司发起设立德迩新能源技术（湖州）有限公司，以加速推动固态电池产业化进程；同年7月，其固态电池通过UN38.3认证，满足了国际运输安全标准的要求，为后续拓展国际市场奠定了基础。

公告显示，德尔股份固态电池以氧化物电解质技术路线为主，具备高安全性和优良耐高温性能。随着新能源汽车对安全性的要求不断提高，固态电池市场前景广阔。国泰海通证券指出，借助深厚的汽车零部件产业背景，德尔股份固态电池业务有望充分利用其现有资源优势实现市场渗透，并通过有序的产能扩张计划形成规模效应，最终转化为盈利贡献。

公告显示，德尔股份上半年凭借深厚的国际化布局、新能源汽车相关业务快速提升以及降本增效举措实现高质量业绩增长，而固态电池产业化进程稳步推进将进一步巩固公司发展潜力。