三连板德创环保：关联交易收上交所问询函

8月28日，浙江德创环保科技股份有限公司（简称：德创环保）盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:25，该股报13.18元，换手率0.71%，成交量144.69万股，成交金额1907.01万元，涨停板封单金额为6.23亿元。连续涨停期间，该股累计上涨33.13%，累计换手率为9.98%。最新A股总市值达27.17亿元，A股流通市值26.91亿元。

据德创环保此前公告，公司于8月27日收到上海证券交易所（下称“上交所”）出具的《关于对浙江德创环保科技股份有限公司控股子公司购买华鑫环保40%股权暨关联交易的问询函》，要求就现金6,764万元购买绍兴华鑫环保科技有限公司（下称“华鑫环保”或“标的资产”）40%股权事宜，在5个交易日内补充披露以下事项：

一、关于交易背景与关联关系。

公告显示，公司控股股东浙江德能产业控股集团有限公司于2023年向交易卖方浙江明崟资产管理有限公司（下称“明崟资产”）提供借款共计7,587万元，可能会造成上市公司对其利益倾斜，按照实质重于形式原则，公司将其认定为关联法人。关注到，本次交易金额与控股股东借款金额相当。

请公司补充披露：（1）控股股东向明崟资产借款的主要背景、利率安排、借款期限、还款安排、借款主要用途、目前还款进度、是否已违约或存在潜在违约可能；（2）结合明崟资产经营情况、财务数据说明是否具有还款能力，后续还款资金来源是否主要为本次股权转让交易所得，以及控股股东与明崟资产是否存在其他潜在利益安排。

二、关于标的资产质量及交易必要性。

公告显示，标的资产主营医疗废物等危废的收集与处置，2024年、2025年半年度分别实现营业收入5,917万元、2,661万元，实现净利润15.85万元、-59.63万元。

请公司补充披露：（1）标的资产具体业务模式、经营规模、市场占有率、主要客户及供应商、竞争优劣势、经营资质证书及有效期；（2）近三年标的资产的财务数据，并结合目前危废行业相关政策、发展趋势、竞争格局、同行业可比公司经营情况等，说明标的资产亏损的原因及合理性，是否具有可持续盈利能力，本次交易是否损害上市公司利益；（3）结合上述问题说明公司收购标的资产的主要考虑，标的资产相关业务是否和公司自身业务具有协同性，后续是否有进一步收购标的资产股权的安排。

三、关于货币资金及支付安排。

公司半年报显示货币资金2.46亿元，其中受限金额为2.11亿元，资产负债率为79%。公告显示，本次交易资金来源为自有资金和银行贷款。

请公司结合货币资金、资产负债率、偿债安排等，说明本次交易拟使用自有资金和银行贷款的具体金额，本次交易付款安排是否影响公司正常的生产经营与投资活动，是否存在流动性风险。

同日，德创环保发布《股票交易异常波动公告》，指出公司股票于2025年8月26日、8月27日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，涨幅较大。与以往相比，公司股价短期内波动较大，市盈率较高，存在炒作风险。请投资者理性决策，注意投资风险。经德创环保自查并书面问询控股股东及实际控制人，截至本公告披露日，确认不存在应披露而未披露的重大信息。

据悉，德创环保通过控股子公司收购华鑫环保，旨在纵向延伸公司危废处置产业链，拓展危废焚烧业务，与公司现有业务形成协同。本次交易构成关联交易。本次交易不构成重大资产重组。具体来看：

华鑫环保的垃圾焚烧业务与德创环保废盐资源化利用业务、危废填埋业务处于上下游关系，废盐资源化利用后的部分残渣进入垃圾场焚烧，垃圾焚烧后的残渣进入填埋场填埋，作为危废处置的重要环节，三者协同合作，可以形成“收运-资源化利用-焚烧-填埋”的完整产业链闭环，显著提升业务运营效率。

同时，依托完整产业链，公司能够更加全面、系统的为客户提供危废处置成套解决方案及一站式服务，增强客户粘性，在激烈的市场竞争中占据更有利的地位。此外，华鑫环保与公司危废填埋、废盐资源化利用目标客户群体存在重叠，收购完成后，三方可共享客户资源，集中品牌影响力，强化在目标客户群体中的认知度，大幅降低获客成本，进一步巩固市场地位。

目前，德创环保主营业务主要包括三个板块：大气治理业务、危废治理业务以及钠电池正极材料业务，其中，大气治理业务是公司的主要业务，营收占比达94.32%。

2025年上半年，德创环保实现营业收入4.92亿元，同比增长11.24%；归属于上市公司股东的净利润1743.22万元，同比下降14.47%。营业收入增长主要系公司在手订单陆续执行，收入确认增加所致。净利润下降主要系市场竞争激烈，订单毛利率下降所致。

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