【上证机械】美元降息预期增强，建议关注出口链、人形机器人——机械行业周报（2025.8.18-2025.8.22）

来源：市场投研资讯

（来源：上海证券研究）

过去一周（2025.8.18-2025.8.22），中信机械行业上涨2.58%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第19。具体来看，工程机械上涨0.89%，通用设备上涨2.99%，专用设备上涨2.74%，仪器仪表上涨4.47%，金属制品上涨4.66%，运输设备上涨1.27%。

出口链：根据第一财经资讯，8月22日，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他强调，尽管通胀风险依然存在，但就业市场的疲软正成为政策权衡中的关键变量，为9月降息打开可能性。根据芝加哥商品交易所集团（CME）的FedWatch数据，利率期货市场对美联储9月降息25个基点的押注升至89%，较前一日的75%显著上调。今年累计降息幅度的预期也随之提高至约58个基点。

我们认为，美元降息或将增强美国地区工业品和消费品资本开支意愿，出口链企业有望因此受益。

机器人：智元机器人举办首届合作伙伴大会，英伟达即将发布机器人新大脑。1）根据智元机器人官方公众号，2025 年 8 月 21 日，智元机器人首届合作伙伴大会在上海举办。本次大会以 “与智同行 共启新元” 为主题，通过战略发布、八大场景化解决方案展示、百台机器人沉浸式体验，全面展现了智元机器人在 “产品、技术、商业、生态、资本、团队” 各方面的全链条布局。依托 “一体三智” 全栈技术架构与全系列全场景产品矩阵，智元机器人与合作伙伴携手，加快具身智能商业化落地进程，推动产业从 “技术探索” 迈向 “规模商用” 。2）根据中国基金报公众号，芯片巨头英伟达将在8月25日推出一款全新的人工智能产品，这一新品被期待成为智能领域的重大突破。英伟达此前在社交平台X上发布预告片，画面中首席执行官黄仁勋在卡片上写下：“致机器人：享受你们的新大脑！”。此外，英伟达机器人预计最快将在 11 月鸿海科技日上亮相。

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风险提示

宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。

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报告来源

报告名称：《美元降息预期增强，建议关注出口链、人形机器人——机械行业周报（2025.8.18-2025.8.22）》

分析师：刘阳东

Tel：021-53686144

SAC编号：S0870523070002

分析师：王亚琪

Tel：021- 53686472

SAC编号：S0870523060007

研报发布日期：2025年8月27日

发布机构： 上海证券有限责任公司

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