分享一位管理了三只翻倍基的基金经理——杨栋

来源：市场投研资讯

（来源：富国基金）

最近一段时间，A股市场持续走强，上证指数一度剑指3900点，赚钱效应显著。

这波行情中，富二家旗下有一位基金经理格外引人注目，在管的3只基金近一年实现“翻倍”，那就是成长猎手——杨栋。数据显示，富国积极成长一年（009693）、富国低碳新经济A（001985）、富国融悦12个月持有（014797）近一年回报分别达106.56%、102.64%和101.96%。翻倍的背后，既是产业趋势的推动，也离不开基金经理的投资眼光，今天富二就带客官们一起来聊聊杨栋。

注：业绩及业绩比较基准数据来源于富国基金，时间截至2025年8月22日，已经托管行复核。富国积极成长一年定期开放混合成立于2020/06/15，业绩比较基准为中证500指数收益率*55%+中国战略新兴产业成份指数收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%。近4个完整年度(2021-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为25.79%(8.96%)，-30.88%(-18.14%)，1.37%(-9.84%)，-7.06%(7.49%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2020/06/15至今)。富国低碳新经济混合A成立于2015/12/18，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为89.56%(15.48%)，16.92%(0.72%)，-33.06%(-12.81%)，-5.14%(-5.4%)，-1.84%(9.92%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2015/12/18至今)。富国融悦12个月持有期混合A成立于2022/11/04，业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*20%+中债综合全价指数收益率*20%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-9.25%(-8.77%)，-4.49%(14.45%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2022/11/04至今)。富国均衡优选混合成立于2021/01/06，业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*20%+中债综合全价指数收益率*20%。近3个完整年度(2022-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-23.86%(-14.29%)，-10.82%(-8.77%)，18.6%(14.45%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2021/01/06至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。富国成长领航混合成立于2021/01/25，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*30%+中证港股通综合指数收益率*10%。近3个完整年度(2022-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-24%(-13.71%)，-10.72%(-6.84%)，19.21%(11.32%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2021/01/25至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。富国积极成长近1年同类排名为35/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，富国低碳新经济混合A近1年同类排名为73/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，富国融悦12个月持有期混合A近1年同类排名为53/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，以上排名数据来源于银河证券，截至2025/7/31。基金评价结果基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

基金经理 杨栋

14年证券从业经验，近10年基金管理经验

2011年5月加入富国基金，目前管理富国低碳新经济、富国积极成长一年、富国融悦12个月持有、富国均衡优选、富国成长领航，管理规模超百亿（数据来源：公募基金二季报，时间截至2025年6月30日）。

擅长成长股投资与产业趋势挖掘

1

富国低碳新经济A

近一年表现翻倍

富国低碳新经济A自2015年成立以来就由杨栋管理，数据显示，近一年回报率102.64%，同期业绩比较基准收益率为21.77%，超额收益达80.65%，在同类产品中排名前4%（73/1830）。

注：业绩及业绩比较基准数据来源于富国基金，时间截至2025年8月22日，已经托管行复核。富国低碳新经济混合A成立于2015/12/18，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为89.56%(15.48%)，16.92%(0.72%)，-33.06%(-12.81%)，-5.14%(-5.4%)，-1.84%(9.92%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2015/12/18至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。富国低碳新经济混合A近1年同类排名为73/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，以上排名数据来源于银河证券，截至2025/7/31。基金评价结果基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

从二季报持仓来看，富国低碳新经济的配置相对均衡，覆盖电子、电力设备、军工、医药、化工等行业，但是今年的AI和创新药行情并未错过。从前十大持仓来看，某PCB龙头早在2024年3季度就进入了前十大重仓，期间每股股价涨幅超850%；以及CPO龙头于2025年1季度就位列前十大重仓，以及某创新药细分领域个股，今年表现也颇为不错。

注：前十大持仓数据来自基金定期报告，涨幅数据来自wind，时间截至2025年6月30日，不代表个股推荐，不构成投资建议，仅代表特定时点情况，未来可能发生变动。

2

富国积极成长一年

近一年收益率达106.56%

数据显示，近一年富国积极成长一年回报率高达106.56%，同期业绩比较基准收益率为43.20%，超额收益达63.36%，在同类产品中排名前2%。

注：业绩及业绩比较基准数据来源于富国基金，时间截至2025年8月22日，已经托管行复核。富国积极成长一年定期开放混合成立于2020/06/15，业绩比较基准为中证500指数收益率*55%+中国战略新兴产业成份指数收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%。近4个完整年度(2021-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为25.79%(8.96%)，-30.88%(-18.14%)，1.37%(-9.84%)，-7.06%(7.49%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2022/11/04至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。富国积极成长近1年同类排名为35/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，以上排名数据来源于银河证券，截至2025/7/31。基金评价结果基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

从二季报基金持仓来看，前十大重仓股占比56.40%，在一季度有所加仓的基础上，进一步加仓，且集中度有所提高，新进了生物制药、能源、电池等个股，如爱科赛博、派林生物、纳科诺尔，并加仓了消费电子板块，还在创新药方向进行了结构性调整。整体来看，配置了创新药、核聚变、固态电池、AI以及北交所等标的。

注：前十大持仓数据来自基金定期报告，时间截至2025年6月30日，不代表个股推荐，不构成投资建议，仅代表特定时点情况，未来可能发生变动。

3

富国融悦12个月持有A

近一年收益率达101.96%

作为2022年发行的产品，富国融悦12个月持有A近一年回报率101.96%，同期业绩比较基准收益率27.78%，超额收益达74.18%，近一年同类排名前3%（53/1830）。

注：业绩及业绩比较基准数据来源于富国基金，时间截至2025年8月22日，已经托管行复核。富国融悦12个月持有期混合A成立于2022/11/04，业绩比较基准为沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*20%+中债综合全价指数收益率*20%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-9.25%(-8.77%)，-4.49%(14.45%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2022/11/04至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。富国融悦12个月持有期混合A近1年同类排名为53/1830，同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，以上排名数据来源于银河证券，截至2025/7/31。基金评价结果基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

从二季度持仓来看，富国融悦12个月持有更分散，前十大重仓股合计占比38.61%，且调仓主要集中在新质生产力和新产业趋势方向。具体来看，新进其他电源设备、航空装备、玻璃玻纤、光学光电子、生物制品等方向个股。

数据来源：公募基金二季报，时间截至2025年6月30日，不代表个股推荐，不构成投资建议，仅代表特定时点情况，未来可能发生变动。

从牛市与震荡中跑出来的成长派

杨栋的风格偏成长，他认为股票最大的风险就是没有成长性，只要产业趋势向上，行业有成长性，里面的公司就大概率能够创新高。基于此，在上行期的环境下，杨栋的表现尤为突出。

以2018年10月19日至2019年4月19日、2020年3月24日至2021年12月13日为例，杨栋管理的富国低碳新经济表现突出，叠加上近一年这一轮市场表现，在三次反弹中均大幅跑赢万得偏股混合型基金指数和沪深300。

不仅如此，富国低碳新经济A在经历了2016年熔断、2018年和2022年熊市后，成立以来收益率达234.60%，同期业绩比较基准为13.57%，超额达221.03%。

从杨栋的整体投资风格来看，主要呈现出以下特征：

均衡成长，注重风险收益比

在长期看好的行业中，均衡配置，不对单一行业过多超配。杨栋看重“确定性的成长”。

组合管理有章法

在组合管理上，坚持明确的“3：6：1原则”。其中，30%的仓位用于自下而上精选个股，这些标的通常具备较强的安全边际，下行空间可控，而未来两到三年业绩有望实现一到两倍的增长，具备较高的赔率优势。60%的仓位依托富国基金强大的投研平台，借助公司在消费、医药、科技等领域的深厚研究能力，保持组合的研究覆盖度与稳定性。剩余10%的仓位则用于宏观对冲，以增强组合的抗风险能力。

淡化择时

他并不依赖仓位来控制波动，而是通过标的本身的质量来抵御风险。

乐观心态与逆势布局

杨栋是一位“天生的乐观派”，他相信市场总会奖励长期主义者。在市场低迷时敢于加仓，这种“反人性”的操作往往为后续反弹积累了筹码。

这套框架让杨栋能够在市场震荡期保持定力，并在牛市中充分释放持仓弹性。他常说：“不犯错，就已经成功了一半。”

在火热市场中如何不迷路？

在上证指数向3900点狂奔的市场环境里，投资者最关心的问题是：还能追吗？

从杨栋的案例，或许我们也能得到一些启示：

趋势比短期波动更重要：

他始终把握产业升级与技术创新的大方向，不会因短期风格切换而频繁摇摆。

分散中的集中：

行业布局保持均衡，但在看好的赛道上敢于集中持仓，形成清晰的进攻点。

长期视角：

不因短期回撤轻易动摇，坚持在中长期景气度方向上等待收获。

对于普通投资者而言，也可以借鉴这种思路——少看短期涨跌，多看长期趋势，在合理的估值下坚守产业成长方向，才能真正分享成长的红利。

最后，如果各位客官对富二家的宝藏基金经理杨栋感兴趣，趁着今天回调，不妨赶紧关注起来~

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