广东
8月27日，鹏华基金一则基金经理卸任公告引发市场关注。基金经理罗政正式卸任名下全部基金，其在鹏华基金的管理生涯就此告终。
看似普通的人事变动背后，实则暗藏着产品业绩与规模之间的尖锐矛盾，以及鹏华基金内部可能面临的调整压力。
鹏华弘泽：亮眼业绩难掩规模困境
罗政管理时间最长的鹏华弘泽，业绩数据颇为亮眼。自2022年12月8日与戴钢共同管理以来，任职回报达到19.27%，今年以来收益16.74%，近三年收益19.28%，近三年跑赢业绩比较基准（一年期银行定期存款利率（税后）+3%）4.78%。然而，亮眼业绩却没能转化为规模增长动力，该基金规模仅1亿元。
规模过小，即便取得超额收益，对投资者整体回报的撬动效应也极为有限。不仅如此，高昂的管理费更是直接压缩了投资者实得收益。新浪财经数据显示，在罗政任职期内，鹏华弘泽收取的管理费高达231.64万元，而该基金同期盈利335.24万元，管理费占盈利近七成。这使得投资者在看到基金盈利的同时，却难以真正“落袋为安”，也侧面反映出该基金在规模与收益分配上的失衡。
鹏华上华一年持有：高开低走，规模业绩双滑坡
鹏华上华一年持有基金曾是罗政管理规模最大的产品，却走出了一条“高开低走”的尴尬曲线。该基金比较基准为中证综合债指数收益率80%+沪深300指数收益率15%+恒生指数收益率*5%（经汇率估值调整）。2022年其规模一度高达38.38亿元，如今却已缩水至3.74亿元，蒸发超九成。
业绩方面同样不尽如人意，截至8月27日，今年以来收益仅2.42%，近两年更是大幅跑输比较基准9.54%。持续的资金出逃叠加业绩承压，让罗政在这只基金上的管理难言成功。这不仅反映出其投资策略在市场变化中可能存在的问题，也暴露出鹏华基金在产品管理和风险把控上或许需要进一步反思。
鹏华丰和等：规模濒危，凸显管理难题
除了鹏华弘泽和鹏华上华一年持有，罗政管理的鹏华丰和规模仅0.29亿元，早已临近清盘边缘。连同鹏华弘泽，罗政名下最小的两只产品实际上已丧失规模效应，产品存续意义大幅下降。
从全局来看，罗政任职期间共管理6只基金产品，总盈利金额2165.18万元，但同期收取的管理费高达845.74万元，管理费占比近40%，在同类产品中属于偏高水平。这种小规模+高管理费的组合，在弱势市场中不仅不可持续，还可能形成“规模越小、收益被稀释、投资者流失、规模更小”的恶性循环。
罗政的“清仓式”卸任，表面上是其个人职业生涯的变动，实则反映出鹏华基金在产品管理、投资策略以及盈利结构等方面存在的问题。
鹏华基金作为管理资产净值9436亿元、行业排名第十的基金公司，正面临产品分化与投资者信任的挑战。在接下来的市场周期里，鹏华基金能否优化产品策略，重塑投资者信任，值得市场持续关注。
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