绿茶餐厅首份财报业绩大涨，多亏“外卖大战”？

（文/霍东阳 编辑/张广凯）

8月25日晚，绿茶餐厅公开了上市后的首份财报。

今年上半年，绿茶餐厅实现收入22.9亿元，同比增长23.1%；期内利润2.34亿元，同比增长34.1%。经调整净利润为2.51亿元，增长40.4%。

绿茶餐厅在今年上半年主要经营指标都取得两位数增长，与其“快速拓店”策略密切相关。

根据招股书，截至2024年底，绿茶餐厅门店数量为465家。而截至今年上半年，门店数已增至502家，覆盖香港特别行政区以及全国所有一线城市、15个新一线城市、31个二线城市和91个三线及以下城市。

自2022年起，绿茶餐厅逐步加快了开店步伐。2022年至2024年，新开门店数量分别为47家、89家和120家。

绿茶餐厅仍在计划进一步扩张。据招股书显示，公司计划2025年新开门店150家，今年下半年的开店数量或将超过上半年。此外，2026年至2027年预计新开门店数量分别为200家和213家。

在中期报告中，绿茶餐厅进一步透露其在下沉市场的布局计划：2025年至2027年规划的563家新店中，68%将位于二三线城市。

另一方面，绿茶餐厅经营状况的改善也得益于对外卖业务的加强。

截至6月30日，餐厅经营、外卖业务和其他业务分别实现收入17.58亿元、5.24亿元和0.08亿元。其中，外卖业务增幅高达74.2%，占整体收入的比例提升至22.9%。

绿茶餐厅表示，这主要得益于更加专注于食品外卖业务的策略。近年来，绿茶餐厅的外卖业务与门店数量同步扩张。2022年至2024年，外卖收入从3.9亿元增至7.2亿元，外卖业务占比从13.1%提升至18.8%。

不同于行业普遍追求低价或简化菜品的做法，绿茶餐厅通过专为外卖设计轻食套餐、家庭组合以及动态菜单调整、会员数据分析等数字化运营手段提升服务。

但有消费者向观察者网表示，这与很多江浙菜餐厅的外卖业务没有太大差别，“口味差异主要受门店位置（配送距离）影响选择。”

同时，绿茶餐厅今年上半年的外卖业务开支为8750万元，同比增长75.9%。外卖业务开支主要为支付第三方线上订餐外送平台费用的增加，不过外卖业务支出的增长幅度略高于外卖业务收入的增长。

值得注意的是，这一增长是在今年上半年多家平台号称投入百亿补贴的“外卖大战”背景下实现的。但有业内人士分析称，外卖市场利润低下、容量饱和，高增长依赖高投入，这一市场难以成为长期的业绩增长引擎。

尽管绿茶交出的首份半年报业绩大涨，但背后也存在隐忧：收入和利润的增长一定程度上是通过降价实现的。

整体来看，单店销售额和人均消费均有所下降，翻台率略微提升0.05，但这很大程度上可能是“外卖大战”的结果。根据财报披露，每个外卖订单都会被计入一位顾客，按外卖营收占比的提升来看，绿茶餐厅门店的实际堂食翻台率可能更低。

2025年5月，绿茶餐厅成功在港交所上市，成为“中式融合菜第一股”，但开盘即遭遇破发。8月26日财报发布后，绿茶集团股价涨幅超8%，创1个月新高。截至今天12点，绿茶股价为7.99港元/股，降幅为3.39%。

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