打破技术垄断，AI算力独角兽，利润狂增900%！

来源：市场资讯

（来源：老张投研）

国产算力，上强度了！

一边是华为上新不断。

8月27日华为发布新品AI SSD，目标直指AI存储器市场。

更早些，在2025年世界人工智能大会上，华为首次展出昇腾384超节点真机，其算力总规模能达到300Pflops，内存总宽带达1229TB/S，较NVL72提高了113%。

一边是算力产业链企业业绩大超预期。

就在8月26日晚，寒武纪公布2025年中报，公司实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，实现净利润10.38亿元，同比大幅扭亏。

与此同时，AI芯片龙头海光信息2025年上半年实现净利润12.01亿元，创近五年最好半年度成绩。

当然，这些迹象并非无据可依。

看一个数据，截至2025年上半年，我国智能算力规模达到788EFLOPS，占全球总规模的32%，全球第二，并预计到2028年我国智能算力规模接近3000EFLOPS。

算力需求的爆发，不仅推高了上游芯片企业的业绩，也在加速带动下游关键环节的扩容。

华丰科技，就是一个。

因为，业绩是最有力的语言。

最新财报显示，2025年上半年华丰科技实现营收11.05亿元，同比增长128.26%，实现净利润1.51亿元，同比大幅增长940.64%，打了一场翻身仗。

与此同时，公司毛利率出现明显攀升，2025年上半年华丰科技毛利率为32.86%，较第一季度提高了约5个百分点，较2024年更是提高超14个百分点。

净利率上，华丰科技2025年上半年达到13.35%，较第一季度提高了约6个百分点，

那么，华丰科技到底是做什么的？和算力又有什么联系？

一句话概括，华丰科技就是给海光信息、寒武纪、华为等算力芯片信号传输“牵线搭桥”。

华丰科技两大核心业务为光、电连接器及线缆组件，分别占公司2025年上半年营收的29.83%和61.65%，在连接器及系统互连技术上打破了海外技术垄断。

从下游应用占比看，通信和汽车是连接器应用最广的两大领域，2023年该两大细分领域合计占比为45.8%。

尤其是AI服务器需求的爆发带动了高速背板连接器的释放。

2024年我国AI服务器市场规模为221亿美元，同比增长134%，预计2029年有望突破1000亿美元，届时将带来约241亿元的高速背板连接器需求。

无独有偶，华丰科技拳头产品高速背板连接器已实现56Gbps、112Gbps单通道速率的批量生产。

所以，技术叠加需求，成了华丰科技业绩爆发的根源。

最直观表现，是订单！

2025年上半年，公司合同负债同比增长105.42%，同时在上半年财报中公司表示其高速线模获得批量订单，新能源高压连接器成功进入多家新能源车企供应链，间接反映了订单的增长。

与此同时，客户群不简单！

通讯领域，华丰科技与华为、浪潮、中兴、阿里等有合作，其中，2025年上半年华为占公司业务的比重超50%，是妥妥的大客户。

新能源汽车领域，华丰科技提供高压线束、充配电系统总成等，目前公司高压配电模块已经供货于比亚迪。

不过，连接器从不缺少玩家。

全球市场看，前三大厂商泰科、安费诺、莫仕占到超30%的市场份额，国内看立讯精密、长盈精密、沃尔核材等也有所布局。

与同行相比华丰科技营收体量并不大，以2025年上半年看公司营收仅是长盈精密的1/8，叠加公司还处于生产扩张期，上半年公司经营活动现金流为-2.36亿元。

那么，华丰科技如何破局？

第一，人无我有

华丰科技在连接器产品方面深耕时间最长的细分领域为航天器、运载火箭等防务行业，公司有60余年的防务互连技术沉淀，与立讯精密、长盈精密等同行走出了差异。

由于航天、军用行业具备一定的国防属性，供货认证标准严格，这意味着行业进入壁垒高，华丰科技自然而言有了天然护城河。

目前，华丰科技已具有航天科工、中国电科及中国兵工等防务龙头供货资格。

产品上看，公司FMC系列高速数据连接器、JVNX系列高速总线连接器、JH系列耐环境连接器等产品技术指标已达到国际先进水平，并实现了国产替代。

需要说明的一点，航空航天、军工等行业对连接器的需求增速不亚于通信领域。

行业数据显示，我国军用连接器市场规模由2017年的91亿元增长至2022年的154亿元，预计2026年有望达到236亿元，2022-2026年年均复合增速约11%。

伴随AI技术的渗透，华丰科技防务业务有望贡献一定的业绩，改善公司现金流。

第二，放大优势

华丰科技目光投向了低空经济，这一块依然是华丰科技专长所在。

相比长盈精密、卧龙电驱等低空经济新参与者，华丰科技在航天和无人机等连接方面的技术完全可以复用到低空经济领域。

目前华丰科技已经开发了eVTOL高低压电控箱，且部分项目已获得订单。最主要的是，低空经济是一个新能源汽车级别的机遇。

2025年上半年我国低空经济融资案例有52起，同比增长48.6%，融资金额超17亿元，就在8月26日沃兰特斩获30亿元eVTOL订单，印证了低空经济的高景气度。

所以，大鹏一日同风起，扶摇直上九万里！

不论是华为的上新，还是产业链企业业绩的爆发，我们看到的是国产算力上了一个新台阶。

华丰科技作为算力产业链上的一员，其凭借一个小小的连接器构建了技术和客户护城河。

订单看，华丰科技已经搭上低空经济的顺风车，但后续能否继续斩获订单还要看华丰科技的研发进展，毕竟研发是最有效的捷径。