公募规模过35万亿，可离场者更多才是重点！

公募规模突破35万亿。这张图表里藏着个有趣的悖论：股票型基金规模增长1925亿，份额却减少114亿份。就像在菜市场看见大妈们一边喊着"太贵了"，一边把最后几斤排骨往篮子里装。这种矛盾行为背后，是机构与散户永恒的博弈。

我见过太多散户盯着K线图患得患失，却不知道真正的战场在数据维度。就像现在ETF规模突破5万亿，但有多少人注意到科创债ETF这类创新品种？机构早就用卫星产业、航空航天这些前沿领域产品织了张天罗地网。

可以说，这波上涨中，有很多基民赎回了，但此刻出局之后，再过一段时间还会在进场，每轮牛市都有这一幕发生。

一、牛股的DNA检测报告

都说千金难买牛回头，但回头的可能真的不是牛，而是一头熊。这些年我总结出牛股两大特征：

第一是必有人抢。好东西永远稀缺，就像上海内环的学区房，永远不缺买家。但肉眼看到的抢筹只是冰山一角，真正的资金博弈藏在量化数据里。

第二是必遭洗盘。大资金不是慈善家，他们建仓时最擅长的就是把跟风盘震出去。就像打麻将时老手总会故意放几张废牌迷惑对手。

二、游资与机构的"抢亲"现场

看看这四个月涨幅冠军的走势图，表面看毫无章法对吧？但切换到资金维度就豁然开朗：

橙色柱体是「机构库存」数据，蓝色是「游资动向」数据。当两类资金像情人节的情侣似的黏在一起时，紫色柱体就是他们的"结婚证"。这种抢筹现象出现后，股价往往要经历几天"婚房装修"般的调整期——机构可不会让游资白占便宜。

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

PS2：

「全景k线」数据是将:机构库存、空头回补、资金交点、强力回补、强力回吐等共计五个数据，用不同颜色映射到对应的K线中，态进行映射。样，观察市场，能够更直观、更全面、更系统。

有趣的是，如果仔细看，大家也能发现，抢筹后未必立即上涨。就像上海早高峰的地铁，挤上去不代表能马上到站。机构发现游资抢筹时，往往会先打压股价维护自身利益。这种博弈过程恰恰是最好的观察窗口。

四、行为金融学的降维打击

传统分析总在预测"将会发生什么"，却忘了行为本身才是因。就像追姑娘时总猜她喜欢什么礼物，不如直接看她购物车实在。

我用的那套量化系统最妙的地方，就是把抽象的资金博弈具象化。当看到某只股票同时出现机构和游资活跃时，就像发现米其林大厨和美食博主同时挤进一家街边小店——这店肯定有过人之处。

ETF规模突破5万亿也印证了这个逻辑。投资者越来越倾向通过指数产品进行波段操作，这正是被动投资理念深化的表现。就像我常说的：行为决定走势，这个认知超越了大多数专业机构。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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