中报观察 | 中海宏洋选择“中而美”

观点网 8月25日，中国海外宏洋集团有限公司公布截止今年6月30日的中期业绩报告，总体保持了相对稳健的经营状况。

中报显示，截至2025年6月30日止六个月期间，中海宏洋实现收入约人民币145.43亿元，较去年同期下降33.4%；毛利和毛利率分别约为人民币13.48亿元及9.3%，与去年同期相比，毛利下降36.1%，毛利率下降0.3个百分点；公司拥有人应占溢利约为人民币2.84亿元，较去年同期的人民币8.84亿元下降67.9%。

对比往年数据，中海宏洋的业绩下滑也与当前房地产市场整体环境密切相关。

尽管政府出台了一系列逆周期调控政策，市场已慢慢止跌回稳，但目前房地产市场仍处于调整期，市场面临诸多挑战。

在这样的大环境下，中海宏洋业绩表现对比去年虽有下滑，但依然维持着盈利能力，没有出现亏损的情况。

拿地更积极

在销售额方面，中海宏洋上半年各项数据基本稳定，合约销售额为人民币166.1亿元，较去年同期下降12.7%，涉及合约面积合共147.24万方米，同比下跌11.1%；权益合约销售额实现人民币142.46亿元，同比下跌8.9%。

从具体城市来看，中海宏洋在多个二三线城市实现了较好的销售业绩。

根据中海宏洋发布的数据，市场占有率在19座城市中排名前三，有8座城市排名第一。

销售额也在多个城市名列前茅，例如在兰州，中海宏洋销售额在当地排名首位；在赣州、银川、呼和浩特、泰州及唐山等城市也位列销售金额排行榜的前列。

一直坚持深耕二三线城市的布局理念，让中海宏洋在当地市场中获得了良好的品牌影响力和市场占有率。

拿地情况方面，中海宏洋拿地策略继续围绕“三个主流”原则，即布局主流城市、投资主流地段、发展主流产品。采用“战略聚焦+动态均衡”投资布局，锚定供求平衡城市核心板块，在二三线城市积极补充优质土地资源。

此外，因市场结构性机会，中海宏洋投资力度较去年同期加强。

2025年上半年，中海宏洋通过公开市场招标拍挂竞得了11个项目，新增总楼面面积约为132.83万平方米，较上年同期大增438%，新增总权益地价约为人民币61.87亿元，较上年同期增长亦达到了347%。新增货值达166亿，其中合肥货值增加了77亿，占比达到了46%。

从城市分布来看，中海宏洋通过差异化拿地方式，在合肥、呼和浩特、兰州等重点二三线城市均有斩获。

其中，在南通获得崇川区项目（南通臻如府二期），总楼面面积89200平方米；在呼和浩特获得新城区项目中海学仕里，总楼面面积分别为97300平方米和114500平方米；在合肥获得包河区项目悦境云起总楼面面积113900平方米。

现金流表现

2025年上半年，中海宏洋在财务方面也保持了相对稳健的状况。

截至2025年6月30日，该公司总资产约为人民币1279.19亿元，总现金及银行结余为人民币285.26亿元，占总资产的22.3%；净负债比率则为33.5%，虽较去年同期有所上升，但对比行业平均水平，依旧维持在不错的位置。

经营现金流方面，中海宏洋在报告期内实现了净流入11.73亿元，销售回款达到人民币169.47亿元，经营性现金流连续三年为正。

融资方面，中海宏洋成功增发境内公司债券，总额15亿元人民币，年期为3-5年，票面年利率为2.4%-2.7%。

此外，公司通过商业物业新增提取经营性物业贷款9.7亿元人民币，年期10-15年，在融资渠道上仍然保持畅通。

根据中报对下半年的规划，中海宏洋将继续聚焦深耕重点二三线城市，利用在这些城市的资源优势与市场潜力，进一步扩大市场份额。

同时，坚持“中而美”的发展定位，以专业化经营为主，注重安全性和高周转，通过适度的规模和高品质的产品实现良好的效益，进一步巩固在二三线城市的竞争优势。

中海宏洋亦表示，面向未来将坚定“好房子”穿越“长周期”的信心，全力以赴推进公司可持续发展。

综合来看，中海宏洋2025年上半年尽管面临市场环境的诸多挑战，但在二三线城市中继续保持着优秀的竞争力。

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