高盛继续看好寒武纪

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。

来源 ：内容来自钜亨网 。

高盛上调寒武纪的目标价至1835人民币，相较于此前价格，涨幅接近50%。若寒武纪股价达到此目标价，公司市值将接近7700 亿人民币。

高盛分析，上调寒武纪目标价主要有三大原因，包括中国云端计算资本支出持续增加、中国芯片平台多元化，与寒武纪对研发与生成式AI 的坚定投入。

中国云端计算资本支出正持续增加。高盛指出，腾讯控股于8 月中旬宣布2025 年第二季度资本支出与去年同期相比增长119%。基于这个趋势，高盛对2025 年与2026 年的资本支出预测也进行了上调，分别提高了23% 和17%。

此外，中国芯片平台正持续多元化，进一步强化寒武纪在芯片市场的竞争力。 DeepSeek 于8 月底推出V3.1 版本，专为下一代本土芯片量身定制，协助客户在关税不确定性及资料安全顾虑下降低单一供应风险。

同时，寒武纪透过非公开发行股票进行研发投资，并于8 月中旬获上交所批准，计画未来三年投入45 亿元人民币用于AI 芯片及软体开发，每年约15 亿元（2024 年研发投入为12 亿元），显示公司对生成式AI 与芯片研发的长期坚定投入。

不只如此，8 月中旬中国信息通信研究院宣布，包括寒武纪在内的八家公司已通过DeepSeek 兼容测试，高盛认为，这再次印证了寒武纪强大的研发能力。

根据高盛分析，1835 元的目标价隐含2030 年预期市盈率44 倍，或2030 年预期企业价值/ 销售额9 倍。在牛市情况下，寒武纪股价最高可达3934 元。高盛维持对寒武纪「买入」评级。

全球科技竞争加剧，半导体产业的战略地位日益凸显。自7月以来，寒武纪股价屡创新高，成为市场关注焦点。短短一个多月时间里，寒武纪股价已从低点520.67元/股上涨至超1200元/股，累计涨幅137.4%，今年以来累计涨幅超90%。

寒武纪股价已于8月19日盘中突破千元大关，一举成为市场中第二只千元股。目前，寒武纪为A股市场第二高价股，第一高价股仍为贵州茅台，最新股价超过1460元/股。

另一方面，电子板块A股市值今日达到11.54万亿元，继续创出历史新高。其中，工业富联A股市值9101.59亿元居首，寒武纪A股市值位居次席，海光信息A股市值4324.66亿元位居第三位。目前电子行业A股市值已超过银行业，位居第一。

公开资料显示，寒武纪成立于2016年，前身是中国科学院计算技术研究所2008年组建的“探索处理器架构与AI的交叉领域”10人学术团队。该公司专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售，以及为客户提供芯片产品。

作为国产AI芯片头部企业，财报显示，2025年一季度，寒武纪营收11.11亿元，同比增长4230.22%，归母净利润3.55亿元，同比扭亏为盈，为上市以来首次实现单季盈利。

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4136期内容，欢迎关注。

加星标⭐️第一时间看推送，小号防走丢

求推荐