两件大事，两个赛道

原创 刘晓博

下周有“两件大事、两个赛道”，你应该知道。

第一件大事，中美西班牙贸易谈判。

根据商务部发布的信息，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。

当你看到这篇稿件的时候，双方谈判应该已经开始了。跟之前不同，此次谈判前透露了比较多的谈判议题，可能意味着会有阶段性成果。让我们拭目以待吧。

第二件大事，美联储即将降息。

9月的议息会议在华盛顿时间9月16日到17日举行，结果将在北京时间9月18日凌晨2点左右公布。

我的预判是：降息25个基点。

如果降息50个基点，就是意外之喜。如果没有降息，全球市场将“一脚踩空”。不降息的可能性非常小，因为美国的就业数据很难看了，这跟特朗普撤换统计部门负责人有关。

中国本月的LPR是在9月22日公布，也就是下下周一，可能降息10到15个基点。如果不降息，市场将感到失望。

再看两个赛道。证券市场瞬息万变，我说的两个赛道主要是下周前半段的，后半段会有新的题材。

这个周末，有两个赛道被催化得比较充分。

第一，是我昨天文章分析过的，中美新一轮半导体博弈引发了中国对“原产于美国的进口模拟芯片”的反倾销。

此次反倾销调查，叠加此前以“流片地”认定芯片原产地的规则，抬高了美国模拟芯片的进口成本和门槛，对国产替代厂商构成利好。

模拟芯片的事情我昨天的文章已有详细分析，这里就不再赘述。没有看到的朋友，点击这里查看。

第二个赛道，是从周五开始表现，周末进一步发酵的“存储芯片新一轮涨价潮”。

随着AI从训练向推理与边缘设备延伸，大容量存储器（存储芯片）需求持续升温，供应趋紧。在全球存储芯片行业地位显赫的美光，决定紧急暂停所有产品报价一周，相关产品价格或将调涨20%-30%。

NAND闪存的重要厂商——美国闪迪（Sandisk）继4月全系涨价10%之后，近日宣布再全面涨价10%。

A股里跟存储芯片相关的企业有很多，比如兆易创新、东芯股份、佰维存储、澜起科技、北京君正、兴森科技、江波龙、华天科技、聚辰股份、工业富联 、紫光国微、普冉股份、恒烁股份、全志科技、江丰电子等（注意，本文提及上述企业只是为了分享行业信息，不代表推荐；市场有风险，投资需谨慎）。

存储芯片分为DRAM、NAND Flash 和 NOR Flash三大主流类型。它们各自解决了电子设备中最核心和基础的存储需求：高速运行（DRAM）、海量存储（NAND Flash）和可靠运行（NOR Flash）。

相关专业知识比较枯燥，这里不多介绍，大家可以在网上自行查询。

周五央行公布了8月金融数据，顺便分析一下。

最大的亮点是下面这张图：广义货币M2的同比增速和狭义货币M1的同比增速“剪刀差”进一步收窄，创下了2021年6月以来的最小值。

我之前多次在文章里解释过，M1代表着全社会上有多少“活钱”，包括现金、活期存款和其他活钱。

M1的增速持续走高的时候，意味着大家投资欲望增强，不断把定期存款转为活期。

M1的同比增速从下方迅速靠近M2，并最终超过M2，往往意味着大行情来了。

上一轮M1同比增速赶超M2，是在2020年4月第一波疫情结束后，经济景气再次上升，楼市和股市都反弹。2021年1月，M1的同比增速达到了14.7%，超过了M2，

那一波M1的强势表现，对应的上证指数，就是下图中红框里的部分。

后来由于疫情反复，房地产在“三道红线”重压下出现历史性大拐点，牛市夭折了。

如今房地产已经匍匐在地长达3年，充分挤出泡沫。此前股市调整也比较充分，宏观政策力度空前，去产能、反内卷全面发力，中国科技创新取得一系列突破，造就了当前这波牛市。

M1的同比增速在8月反弹到6%是件好事，存款搬家将继续，9月M1增速会再创新高。

但也应该看到当前实体经济仍然偏冷。今年前8个月人民币新增贷款是13.46万亿，低于去年同期的14.43万亿元。居民仍然不愿意加杠杆，今年前八个月住户贷款只增加了7110亿元，去年同期增加了1.44万亿元。