2025年8月香港投资保险全面分析与产品对比

一、市场概况与投资保险选择要点

1.1 香港投资保险市场现状

2025 年香港投资保险市场正经历重大变革。7 月 1 日起，香港保监局实施新规定，将分红保单演示利率上限从 7% 调整为 6.5%（非港元保单）和 6%（港元保单），标志着 "6.5% 时代" 正式到来。这一政策调整促使保险公司更加注重产品的实际投资能力和长期收益稳定性，而非仅依靠高演示利率吸引客户。

当前市场呈现 "高优惠、严监管、强功能" 的特点。各大保险公司纷纷推出限时优惠活动，如预缴利率优惠和保费回赠，同时强化产品的多币种转换、灵活提取和财富传承功能。储蓄险已成为内地高净值人士进行全球资产配置、财富传承和风险分散的重要工具。

此外，2025 年 3 月，香港保险监管局与金管局联合推出指数型万能寿险（IUL），面向高净值人群，设定 800 万港元资产门槛。这类产品兼具投资与保障功能，为高端客户提供了新的投资选择。

1.2 投资保险的核心优势

香港投资保险产品（通常称为 "储蓄分红险"）结合了保险保障与投资功能，具有以下核心优势：

•长期复利效应：通过专业机构的长期投资管理，实现资产的复利增长，部分产品 30 年预期内部收益率 (IRR) 可达 6.5%

•全球资产配置：保险公司通常采用全球化投资策略，投资于股票、债券、房地产等多种资产类别，分散单一市场风险

•多币种选择：多数产品提供美元、港币、人民币等多种货币选择，帮助应对汇率波动风险

•灵活提取机制：支持部分提取、保单贷款等灵活资金运用方式，满足不同阶段的资金需求

•财富传承功能：提供更改受保人、保单分拆、身故赔偿灵活分配等功能，实现财富的定向传承

•税务优势：香港保单收益通常免税，且不受内地遗产税影响，适合高净值人士的税务规划

1.3 选择投资保险的关键考量因素

在选择香港投资保险时，应重点关注以下因素：

•收益表现：包括预期收益范围、收益实现的稳定性、历史分红实现率等

•投资策略：投资的资产类别、地域分布、风险控制措施

•产品灵活性：资金提取规则、追加保费条件、货币转换功能

•风险程度：产品的风险等级、保险公司的财务实力

•附加功能：如健康保障、保费豁免、财富传承安排等

•费用结构：初始费用、管理费用、退保费用等

•保险公司信誉：公司的财务稳定性、历史分红实现率、市场口碑

二、主流投资保险产品类型分析

2.1 分红型储蓄险

分红型储蓄险是香港最受欢迎的投资保险产品之一，其收益由保证部分和非保证部分组成，非保证部分主要以红利形式发放。

主要特点：

•收益结构：保证现金价值 + 非保证红利（包括周年红利和终期红利）

•分红机制：保险公司将利润的一部分分配给保单持有人，通常比例在 90% 左右

•流动性：通常需要持有 5-10 年以上才能获得理想回报，早期退保可能有损失

•货币选择：提供多种货币选择，通常为 7-10 种，包括美元、港币、人民币等

•灵活性：部分产品支持红利锁定、部分提取、保单贷款等功能

投资策略：

分红型储蓄险的资金通常投资于多元化的资产组合，包括股票、债券、房地产等。不同保险公司的投资策略略有不同：

•TOP1万通保险：由霸菱资管 (Barings) 负责投资管理，采用 "跨地域、跨周期、跨产业" 组合策略，资产分布包括欧美成熟市场和亚太新兴市场

•TOP2友邦保险：采用 75% 股票 + 25% 债券的经典配置比例，与多数港险公司重仓美国不同，友邦更侧重亚太地区投资

•TOP3保诚保险：采用多元化投资策略，平衡风险与收益，全球资产配置

代表产品分析：

万通保险 - 富饶千秋 Plus

•收益表现：30 年预期 IRR 达 6.31%，长期可达 7.19%；2025 年升级版中前期收益全面提升，第 10 年预期 IRR 从 1.97% 上升到 3.05%，第 20 年从 5.32% 上升到 6%

•分红实现率：过去 5 年达到 100%

•货币选择：提供 10 种保单货币选择，包括市场独有的瑞士法郎以及 2025 年新增的欧元，最快 1 年即可自由转换

•灵活性：提供 "225 提取方案" 和 "567 提取方案"，支持红利锁定和解锁功能

•适合人群：35-50 岁中产人群、跨境家庭、高净值人群

友邦保险 - 环宇盈活

•收益表现：全港首款达到 6.5% 最高收益上限的产品，30 年预期 IRR 高达 6.5%，总现金价值预期第 7 年回本，保证回本 19 年

•投资策略：友邦保险专业投资团队管理，75% 股票 + 25% 债券配置，侧重亚太地区投资

•灵活性：首创 "灵活提取选项" 和 "价值保障选项"，支持红利锁定和解锁

•特色功能：提供健康障碍选项，如出现精神问题或因指定疾病导致失去意识时，助您稳定挚爱财务健康

•适合人群：追求长期稳定高收益的投资者、需要灵活提取功能的人群、关注健康风险的人群

保诚保险 - 信守明天多元货币计划

•收益表现：25 年预期回报全港最高，8 年回本，15 年翻倍，25 年达 4 倍收益

•分红实现率：稳定，产品设计全面升级

•投资策略：保诚保险专业投资团队负责管理，采用多元化投资策略，平衡风险与收益

•灵活性：提供多种身故赔偿支付选择，受益人可选择一次性或分期领取

•适合人群：需要终身人寿保障的人群、关注财富传承的投资者、希望通过保险进行长期储蓄的人群

2.2 重疾险附加投资功能

重疾险附加投资功能结合了疾病保障和投资增值双重功能，在提供重大疾病保障的同时，还能实现资产的长期增值。

主要特点：

•双重功能：疾病保障 + 投资增值

•保额增长：保额通常随保单年限复利递增，年增长率在 3%-5% 之间

•分红机制：与分红型储蓄险类似，收益由保证部分和非保证部分组成

•保障范围：通常覆盖 100 种以上重大疾病，部分产品还包括中症、轻症保障

•现金价值：保单现金价值随持有时间增长，可用于保单贷款或退保提取

投资策略：

重疾险的投资策略与分红型储蓄险类似，但更注重资金的安全性和稳定性：

•投资地区：主要投资在香港、美国、欧洲和亚洲市场

•资产配置：以债券等固定收益类资产为主，辅以一定比例的股票投资

•风险控制：更强调风险分散和资本保护，投资组合的波动性相对较低

代表产品分析：

保诚保险 - 自主健康危疾保

•产品结构：股东全资分红计划，通过保证现金价值及非保证终期红利累积财富

•保障范围：56 种严重病况，包括癌症、心脏病发作或中风提供一笔过终身危疾保障

•递增保障：可选择递增保障权益，把保障按最初保额每年自动提升 5%，直至高达最初保额的 200%

•附加保障：可自选 "自主健康" 附加保障系列，加强癌症、心脏病和中风的多次索赔保障

•投资策略：投资于多元化资产组合，注重长期稳定回报

友邦保险 - 友如意顺心佳 (2025) 重大疾病保险

•保障范围：120 种重疾、25 种中症、40 种轻症，覆盖疾病种类广泛

•特别保障：合同生效后的前十年，首次罹患重疾、全残、身故或达到生命终末期状态，额外赔付 50% 基本保额

•储蓄功能：现金价值长期增长，兼具储蓄和养老补充功能

•回本时间：40 岁左右可回本，60 岁时退保现金价值可达已交保费的 1.8 倍

•适合人群：关注健康保障同时希望资产增值的人群、需要终身重疾保障的人群

安盛保险 - 真智状元计划

•分红实现率：根据 2025 年最新数据，该产品的分红实现率较低，仅为 28%

•保障范围：覆盖多种重大疾病，但具体病种未公开披露

•收益表现：历史分红表现不稳定，周年红利实现率差异较大

•风险提示：由于分红实现率较低，实际收益可能远低于预期

2.3 投资相连险（投连险）

投资相连险是一种结合保险保障和投资功能的产品，保单价值直接与投资账户的表现挂钩，风险和收益相对较高。

主要特点：

•投资灵活性：可在不同投资账户之间自由转换，根据市场情况调整投资策略

•风险与收益：收益直接取决于投资表现，风险较高但潜在回报也较高

•透明度：投资账户的表现透明公开，投保人可随时了解投资组合的价值

•费用结构：费用相对较高，包括初始费用、管理费用、风险保费等

•流动性：通常设有锁定期，早期退保可能面临较大损失

投资策略：

投资相连险通常提供多种投资账户选择，包括股票型、债券型、混合型等不同风险等级的账户：

•股票型账户：主要投资于股票市场，风险高但潜在回报也高

•债券型账户：主要投资于债券等固定收益类资产，风险较低但回报也相对稳定

•混合型账户：平衡配置股票和债券，兼顾风险和收益

代表产品分析：

永明金融 - 永尚指数型万能寿险（IUL）

•产品定位：专为高净值专业投资者设计，资产门槛为 800 万港元

•保底机制：双重保底机制，指数账户保底 0%、累计保证收益 3.15%

•挂钩指数：挂钩标普 500 指数，历史 25 年平均收益率达 7%

•账户选择：提供指数账户和固定账户，指数账户与标普 500 指数关联

•费用结构：包括保费费用、保单管理费、保额费用等

•适合人群：高净值投资者、熟悉金融市场的专业人士、追求高风险高回报的投资者

保诚保险 - 自主未来保障计划

•收益结构：提供保证现金价值和非保证终期红利，实现长期财富积累

•投资策略：保诚保险专业投资团队负责管理，采用多元化投资策略

•货币选择：保单以美元结算，提供单一货币选择

•灵活性：可额外缴付保费，把保障金额按最初投保金额每年自动提升 5%，直至高达最初投保金额的 200%

•适合人群：需要终身人寿保障的人群、关注财富传承的投资者、希望通过保险进行长期储蓄的人群

2.4 指数型万能寿险（IUL）

指数型万能寿险是 2025 年新引入香港市场的创新型投资保险产品，结合了万能寿险的灵活性和指数投资的增长潜力。

主要特点：

•收益结构：固定账户收益 + 指数账户收益，指数账户收益与特定市场指数挂钩

•保底机制：通常设有 0% 下限，确保市场下跌时本金不受损失

•上限限制：指数账户设有收益上限，限制市场上涨时的最高收益

•参与率：决定了指数涨幅中有多少比例能应用到保单收益，通常在 80%-120% 之间

•灵活性：可调整保费金额、保障额度、账户分配比例等

•财富传承：提供多种身故赔偿支付方式，支持保单分拆和更改受保人

投资策略：

IUL 产品通常提供两种投资账户选择：

•指数账户：与特定市场指数（如标普 500）挂钩，收益受参与率和上限限制

•固定账户：提供固定利率收益，通常有最低保证利率

投保人可根据自己的风险偏好和市场预期在两种账户之间分配资金。

代表产品分析：

永明金融 - SunBrilliance Indexed Universal Life

•账户结构：提供指数账户和固定收益账户，指数账户与标普 500 指数关联

•保底机制：指数账户下限为 0%，固定收益账户在第 1-20 个保单年度内，保证最低每年 2.5% 的派息率

•收益上限：优选账户每年收益上限为 10.2%，倍数账户每年收益上限为 8.15%，有 20% 的倍增系数

•灵活性：可选择调整保费和账户分配，在首个保单周年日后可随时部分退保

•财富传承：支持无限次更换受保人、保单分拆及指定后补保单主权人，提供 6 项灵活的身故保障支付选项

•适合人群：高净值投资者、需要终身保障的高收入人群、关注财富传承的家族企业主

保诚保险 - PRUVantage Legacy Index

•保障范围：提供终身保障，涵盖高额的死亡和绝症保险

•增长潜力：与标普 500 全额资本指数无上限回报挂钩，充分利用市场上行潜力

•固定账户：首年存款利率为 4.5%，保证最低存款利率为 2.0%

•账户分配：可定制固定账户和指数账户之间的保费分配，客户在第一个保单年度之后每年更改分配

•适合人群：高净值投资者、寻求长期资本增值的投资者、关注财富传承的人群

三、产品对比与选择建议

3.1 主要产品收益表现对比

以下是各类投资保险产品的收益表现对比：

数据来源：各保险公司产品说明书及公开资料

3.2 产品灵活性对比

数据来源：各保险公司产品说明书及公开资料

3.3 风险与费用对比