楼市持续不振 万科全靠插管

万科半年报显示亏损扩大，凸显出即使获得了地方政府的财政援助，其仍面临持续挑战。

上半年万科净亏损人民币119.5亿元，较去年同期的98.5亿元有所扩大。这接近万科上个月预告的亏损上限。

旷日持久的房地产危机持续拖累万科，七月份全国房屋销售进一步恶化，新房价格加速下跌。尽管其国有股东深圳地铁加大了资金支持，但房地产市场整体疲软仍在恶化这家开发商的盈利压力。

彭博行业研究分析师 Kristy Hung 和 Patrick Wong 在周一的一份报告中写道，“万科大股东深圳地铁的财务支持不太可能显著缓解该开发商的流动性压力或改善其前景。”

数据显示，第二季度亏损较第一季度的62.5亿元人民币略有收窄。但这是去年末万科大规模资产减值后的持续亏损。

万科在报告中表示，业绩下滑主要由于房屋结算量下降和毛利率受到抑制。上半年收入下降26%至1053亿元，现金总额下滑至694亿元，截至六月底，万科未完工住宅库存价值约为2570亿元。

自今年年初以来，官方已采取多项措施稳定万科的运营和财务状况。今年一月，该公司部分美元债券价格下跌约40%，跌至严重困境，随后深圳地铁一位官员接任董事长，地方政府也承诺“积极支持”万科的运营。

万科高管周五对一群投资者表示，万科“全力致力于解决”到期债务，并有信心在深圳地铁的支持下克服挑战。

根据会议记录，万科还将与最大股东在项目管理承包、基础设施维护和技术创新方面展开合作。万科将继续寻求银行支持，以稳定现有融资并获得更多流动性。

备案文件显示，今年以来，该国有股东已提供多笔贷款，总额约239亿元人民币。这些贷款均指定用于帮助万科偿还公开发行债券的本金及利息。

最新披露显示，截至六月，万科仍有约3640亿元计息借款，其中43%将在12个月内到期，银行贷款占比72.5%。

知情人士上个月向彭博透露，该建筑商已寻求将其部分国内银行贷款延长最多10年。如果成功，此类长期延期或将为该公司偿还债务提供一些喘息空间。

尽管有政府支持，万科仍未完全脱离困境。惠誉评级于5月份将该开发商的长期发行人违约评分下调一级至CCC+，该评级表明万科存在违约的可能性。惠誉表示，万科的销售额降幅大于预期。

彭博汇编的数据显示，万科今年仍有90亿元人民币的境内债券到期。其最大规模的债务到期将发生在2026年，届时约有240亿元人民币的境内债券和贷款到期。

万科偿还了五月份到期的美元债券后，其在2027年之前没有到期的境外公共债务。