Mysteel解读：7月棕榈油进口环比大幅下降 消费提振或支撑价格

2025年7月我国棕榈油脂合计进口25.46万吨，月环比减少38.35%，同比减少39.34%；2025年1-7月棕榈油脂累计进口165.38万吨，较上年同期200.94万吨减少35.56万吨，减幅17.70%。

图1 棕榈液油（19℃-24℃）月度进口情况

2025年7月棕榈液油（19℃-24℃）进口量18.28万吨，较上月减少16.49万吨，环比减幅47.43%，同比减幅47.18%；其中，自印尼进口棕榈液油16.86万吨，占比92.27%；自马来西亚进口棕榈液油1.41万吨，占比7.73%；其他国别进口0.00吨，占比0.00%。2025年1-7月，中国棕榈液油累计进口124.43万吨，较上年同期减少30.53万吨，减幅19.70%；其中，印尼棕榈液油累计105.79万吨，占比85.02%；马来西亚棕榈液油累计18.64万吨，占比14.98%。

图2 2025年7月棕榈液油（19℃-24℃）进口按注册地分布

按买家注册地分析，7月棕榈液油主要进口省市为广西，进口量4.80万吨，占比27.01%，其次福建进口量2.85万吨、占比16.02%，天津进口量2.84万吨、占比15.95%，上海进口量1.23万吨、占比6.92%，海南与广东进口量皆为1.20万吨、占比6.75%，其他省市不足1万吨。

图3 其他棕榈油及其分离品月度进口情况‌

2025年7月其他棕榈油及其分离品进口量1838.97吨，较上月减少321.54吨，环比减幅14.88%，同比增幅103.47%；其中，自马来西亚进口415.04吨，占比22.57%；自印尼进口1220.69吨，占比66.38%；自泰国进口148.84吨，占比8.09%；其他国别进口54.40吨，占比2.96%。2025年1-7月，中国其他棕榈油及其分离品累计进口8018.78吨，较上年同期增加3344.33吨，增幅71.54%；其中，自马来西亚累计2825.82吨、占比35.24%、同比减幅11.48%，自印尼累计4404.50吨、占比54.93%、同比增幅809.36%。

图4 棕榈硬脂（44℃-56℃）月度进口情况‌

2025年7月棕榈硬脂（44℃-56℃）进口量7.00万吨，较上月增加0.68万吨、增幅10.72%，同比减幅3.81%；其中，自马来西亚进口棕榈硬脂4.89万吨，占比69.78%；自印尼进口棕榈硬脂2.12万吨，占比30.22%。2025年1-7月，中国棕榈硬脂累计进口40.15万吨，较上年同期减少5.36万吨，减幅11.78%；其中，马来西亚棕榈硬脂累计22.40万吨，占比55.79%，同比减幅4.56%；印尼棕榈硬脂累计17.46万吨，占比43.50%，同比减幅19.52%。7月棕榈硬脂进口按买家注册地分析，主要进口省市为江苏1.96万吨、海南5000吨、广东3821吨，占比分别为57.86%、14.73%、11.26%，其他合计5482吨、占比16.15%。

图5 2025年7月棕榈硬脂（44℃-56℃）进口按注册地分布

综上所述，7月国内棕榈油进口数量显著下降。6月大量到港，国内库存快速上升，以消化库存为主。但随着7月豆棕价差倒挂走深，棕榈油性价比进一步降低，其他油脂替代增加，叠加炎热天气导致油脂整体消费寡淡，棕榈油走货缓慢，进口节奏同样放缓。不过开学季和节假日临近，8月下旬需求情况将有所好转。不过根据Mysteel数据统计，8月预计到港18万吨，9月当前买船仅84000吨，因此8月底以后国内棕榈油或将缓慢去库，支撑现货基差价格，短期内预计棕榈油价格震荡偏强运行。

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