统一双增难掩隐忧，老牌巨头陷创新困局

统一缺乏差异化的爆款产品，难以抵御新兴品牌的围剿。

8月6日，统一企业中国（0220.HK，以下简称“统一”）发布2025年上半年财报，实现营收170.87亿元、净利润12.87亿元，同比分别增长10.6%和33.2%，毛利率攀升至34.3%的三年新高。

这份看似亮眼的成绩单背后，却暗藏饮品业务增速持续放缓的隐忧——占营收超60%的饮品板块同比增幅从2022年的11.3%滑落至7.6%，暴露出老牌巨头在消费升级浪潮中的创新疲态。

01

饮品增长失速

核心业务陷瓶颈

2025年上半年，统一实现收益170.87亿元，同比增长10.6%；实现净利润12.87亿元，同比增长33.2%。

自2020年以来，其收益净利润首次取得双位数增长。

同时，毛利率延续上升态势，达到34.3%，同比增长0.5个百分点。

回顾2022年至2024年，其毛利率分别为29%、30.5%、32.5%。

统一企业中国表示，此次毛利率上涨主要得益于销量增长带来的产能提升以及部分原物料价格回落。

鳌头财经注意到，在盈利能力强劲的背后，占营收超60%的饮品板块却陷入增长困境。

旗下涵盖茶饮料、果汁、奶茶等五大品类的饮品版图，三大核心品类均陷入增长陷阱。

其中，茶饮料以47%的占比稳居支柱地位，但2025年上半年收益50.68亿元，同比增长9.1%，增速较2024年同期下滑2.7个百分点。

果汁与奶茶业务表现更为疲软，果汁收益同比增幅从2022年的35.4%骤降至2024年的5.9%，今年上半年进一步萎缩至1.7%；奶茶业务在2022年-2024年间分别维持4.6%、5.0%、1.6%的低位徘徊，今年仅回升至3.5%。

饮品市场正经历深刻变革，外卖平台补贴引发的价格战、大包装产品冲击以及消费场景多元化，正在切割传统饮品的市场份额。

马上赢数据显示，2025年二季度方便面在速食类目中的市场份额同比增长0.96%，但销售额同比下滑8.9%，反映出行业“量增价跌”的困境。

统一缺乏差异化的爆款产品，难以抵御新兴品牌的围剿。

02

爆款缺失

产品创新滞后于市场

近日，鳌头财经在武汉多个超市便利店展开走访，与消费者、店员及经销商展开交流，发现统一正面临激烈的市场竞争，产品创新不足的问题较为突出。

在一家位于大型社区的连锁超市内，鳌头财经记者随机采访了几位正在选购饮料的消费者。

一位年轻消费者表示：“现在饮料选择太多了，元气森林的气泡水、外星人电解质水这些新品，包装和口味都很新颖，我经常会尝试。统一的产品感觉变化不大，像冰红茶、绿茶都喝了很多年了，虽然经典，但缺乏新鲜感。”

另一位消费者也提到：“现在健康意识强了，很多品牌都推出了无糖茶、养生水，统一在这方面动作好像慢了些。”

超市的店员对统一产品的销售情况也深有感触。

店员王女士称：“统一的产品销量还算稳定，但增长明显不如一些新品牌。像元气森林的新品上市后，经常会有年轻人来询问购买，促销活动时更是抢手。统一的新品推广力度感觉不够，很多顾客都不知道有新口味或者新系列。”

她还指出，统一的大包装产品虽然价格有优势，但与其他品牌同类型产品相比，在促销活动和宣传上不够吸引人。

鳌头财经随后联系到一位在上海从事饮料批发的经销商李先生。

李先生表示：“统一是老牌子，渠道基础好，但这两年的市场压力确实大。现在新品迭代太快，很多小品牌靠独特口味和精准营销迅速崛起。统一在产品创新上有些保守，推出的新品市场反响一般。而且，在营销投入上，相比一些新兴品牌，统一显得不够大胆，导致新品推广效果不佳。”

从实际来看，统一经典产品老化，新品声量不足。

统一旗下统一绿茶（1995年）、统一冰红茶（1995年）、阿萨姆奶茶（2009年）等经典产品已走过十余年生命周期。

尽管公司2024年推出无糖茶“春拂绿茶”，2025年跟进“春拂焙茶”试图抢占健康赛道，但在无糖茶饮这个千亿级市场中，农夫山泉“东方树叶”早已占据先发优势，2023年销售额突破百亿；元气森林则以气泡水起家后，迅速拓展电解质水、中式养生水等新品类，2024年新品“好自在”系列在养生赛道掀起热潮。

对比竞争对手，统一在产品研发和上新节奏上明显滞后。

农夫山泉2011年布局无糖茶，2023年该品类销售额突破百亿；东鹏饮料通过大包装乌龙茶切入市场，2025年二季度市占率提升至8.7%。

而统一近年推出的新品中，仅有“海之言”果味水等少数产品形成一定声量，多数新品未能突破区域市场。

小茗同学、青梅绿茶等产品虽处头部阵营，但面临其他品牌在技术、口味上的迭代压力。

面对行业变局，统一并非毫无动作。

2025年，公司在无糖茶领域推出“春拂焙茶”与“春拂绿茶”组合，试图以“一浓一淡”覆盖不同消费场景；大包装方面，1L装冰红茶已在全国铺货，价格带下探至5元区间，与农夫山泉、康师傅等品牌形成正面交锋。

然而，这些举措能否奏效仍存疑虑。

以养生水为例，统一熊津品牌两款新品在电商平台销量不足200件，而康师傅同类产品月销超百万件，差距悬殊。

03

破局之路

健康化与性价比的双重考验

当前饮品市场呈现两大特征，一是中式养生水品类崛起，二是大包装战略成为必争之地。

前者以元气森林“好自在”系列、可漾红豆薏米水等为代表，后者则由东方树叶900ml大包装、大窑饮品520ml玻璃瓶装等产品引领。

统一虽在2025年推出1L装冰红茶应对，但价格带已下探至5元区间，与农夫山泉、康师傅等品牌形成正面交锋，利润空间被进一步压缩。

当下，饮品市场价格战席卷终端，大包装成竞争焦点。

在一大型连锁超市，统一冰红茶1L装售价5元，与农夫山泉茶π、康师傅冰红茶同价区间的货架争夺战激烈。

店员透露：“今年大包装饮料销量占比超40%，东方树叶900ml装常断货，统一冰红茶1L装促销时能日销200箱，但利润比小包装低15%。”

尽管统一上半年毛利率提升0.5个百分点至34.3%，但饮品业务增速放缓或拖累整体盈利。

财报显示，公司上半年销售及市场推广开支为37.73亿元，同比增加1.82亿元，主要投向品牌推广和渠道建设。

业内人士指出：“统一若无法在健康化、大包装等赛道突破创新困局，仅靠经典产品维持市场份额，未来盈利压力将进一步加大。”

针对老牌巨头的转型阵痛，一位券商食品饮料行业分析师表示：“统一的优势在于供应链和渠道覆盖，但劣势在于组织架构偏保守，新品研发周期长。对比农夫山泉 ‘东方树叶’从布局到爆发用时12年，统一需要更快的决策机制和更灵活的市场响应。若长时间无法推出爆款产品，其行业地位或将被新兴品牌撼动。”

统一企业中国上半年净利润增长33.2%的亮眼成绩，难以掩盖饮品业务增速持续放缓的隐忧。

面对农夫山泉、元气森林等对手的围剿，这家33年老牌企业急需在健康化、大包装等赛道突破创新困局。

正如其财报所言：“行业已进入存量竞争阶段，唯有持续创新才能穿越周期。”

这场关于创新与转型的战役，或将决定统一能否在未来的饮品市场中守住江山。

来源：鳌头财经

作者：宁晓敏

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